25 Minuter
Likes
167
Antal inlägg
127
Följare
46
Medaljer
0
Stad
Stockholm
Om användaren
Praktiska tips och funderingar om investeringar, utveckling, utbildning, karriär, att lyckas och bli lycklig. Hedgefondförvaltaren Syding och homeostaskrossaren Sunström blandar empiri och filosofi om investeringar, samhälle, teknik mm.
Kontakt email

RSS

RSS feed
1 december 2015

Show notes - Avsnitt 5

Avsnitt 5 - Om konformism. Anpassa dig eller dö

 

-programmet med kontraster och perspektiv

 

 

När kan, vill eller bör man anpassa sig?

När är man för välanpassad?

 

Veckans anekdot: Om hur Syding misslyckades med att vara en vanlig människa på Handelshögskolan, för att inte tala om hur missanpassad han blev även i Handelssammanhang.

 

Greater fool fallacy: om att hoppas springa en stund med gruppen för att vältajmat avvika coh lämpa över risken på “den större dåren”. Ofta misslyckas detta och man inser att dåren är en själv. Greater fool theory på Wikipedia.

 

Veckans återblick: Om hur tufft det var att gå mot strömmen under uppbyggnaden av USAs husprisbubbla. Att få rätt efter så lång tid är nästan samma sak som att ha fel. Det hade varit bättre att följa strömmen mycket längre.

 

Vi nämner att 50 välkända och erkänt duktiga bedömare förutsåg huskraschen… och gjorde det med lagom tajming: Steve Keen, Kyle Bass, Hussman, Faber...

 

Varför är det lättare att vara konformist?

 

Jo, det kräver mindre energi, är säkrast, ger acceptans i gruppen och kan ske utan att behöva tänka. Vi har det nedärvt i oss att det sällan är bra att gå emot ledaren eller gruppen.

 

“Det går snabbt att anpassa sig, men tar lång tid att ändra sig”

 

Det skapas lätt finansiella cykler som är självförstärkande. Då bör eller t.o.m. måste man gå med strömmen (ett tag) eftersom processen går så långt innan bränslet tar slut.

 

T.ex. skolsystemet tvingar fram konformism eftersom man måste ta sig igenom alla ämnen i åtminstone grundskolan för att få vara med i samhället. Tyvärr skapar det en vana av att vara en liten anpassad kugge i det stora maskineriet - a brick in the wall. Jag önskar att lärarna kunde lämna eleverna i fred att lära sig istället.

 

På börsen är trenden din vän, men trenden leder också förr eller senare för långt. Det gör den alltid. Tyvärr är det just på slutet - när man borde - som det är som svårast att bryta den mysiga (och vinstgivande) gemenskapen.

 

 

När är man för konform?

 

Mänsklighetens försvarare: Det är omöjligt att bli en hel och riktigt lycklig individ om man aldrig går sin egen väg

 

Veckans citat, av Newton: “I can calculate the movement of stars, but not the madness of men”, vilket han sägs ha yttrat under South Sea-bubblan 1720, som eventuellt ruinerade honom när han klev in (igen) nära toppen, efter att tidigare gjort ca 200% vinst i aktien på kort tid.

 

Det är aldrig bråttom att investera” - nya möjligheter uppstår alltid, om än kanske inte i samma instrument. Om det känns bråttom är det ofta redan försent.

 

Veckans bok: Den nakna apan, Desmond Morris - en underhållande, lättläst och tankeväckande bok där en zoolog studerar och jämför primater och hittar en naken apa (människan), vars beteende och drifter kartläggs objektivt.

 

I den oklippta versionen diskuterades LTCM och hur nobelpristagarna bakom lockades ta så mycket risk att fonden gick omkull 1998 och riskerade att dra med sig hela finanssystemet - precis som Lehman brothers 10 år senare

 

Vi diskuterar bubblan i TV-reklam. T.ex. Procter & Gamble var tidigt ute och utnyttjade mediet till sin fördel. Mer senkomna företag som försökte samma sak misslyckades pga att reklampriserna hade anpassats (uppåt) och konkurrenterna redan bliit för stora.

 

Många företag drev sig själva till konkurs när de försent försökte anpassa sig till TV-reklamtrenden.

 

Veckans tips: Ta medvetna beslut för när du vill göra som alla andra och när du tvärtom vill utgöra kontrast. Ta en paus och tänk efter, just när du noterar att allt flyter och känns jättebra

 

OBS: notera det svåra i att öht veta om vad som är trend och vad som är motvalls. Selektiv varseblivning gör det mycket svårt att helöt oberoende bedöma vad som är trend, brus eller contrarian.

 

Om du drar slutsatser när du är orolig eller stressad blir det oftast samma slutsatser som alla andra drar, just för att du faktiskt inte tänker. Det är din amygdala som tar besluten åt dig baserade på 100 miljoner år gamla reptilinstinkter. Thinking fast = inte alls (kolla gärna in Kahnemans bok Thinking fast and slow om du inte läst den eller ekonomisk psykologi).

 

 

Sammanfattning

Vårt flockdjursarv gör det lätt att vilja anpassa sig till gruppen och ledaren

Följ gärna gruppen, särskilt om det inte finns någon uppsida med att avvika, eller om nedsidan är mycket stor med att gå din egen väg.

 

Var istället motvalls när det gäller livsbeslut (du blir inte lycklig av att kopiera andra) eller vid investeringar du inte själv har full koll på. Stå emot när muppar skriker, eller räkna åtminstone själv.

 

PS: glöm inte att berätta för andra om “25 minuter”, att prenumerera i din podcast-app samt att betygsätta oss på iTunes. Anteckningar och vidare diskussion hittar du på TradeVenue: http://www.tradevenue.se/25minuter/blog

Taggar (blogg): 
30 november 2015

Avsnitt 5, programanteckningar

25 minuter

Avsnitt 5 - Om konformism. Anpassa dig eller dö

-programmet med kontraster och perspektiv


Fullständiga anteckningar publiceras på tisdag 1 dec 2015

Taggar (blogg): 
23 november 2015

Avsnitt 4 - Vad innebär det att vara motvalls (en "contrarian")? - Show notes

Avsnitt 4: grupptänkande och motvalls

-programmet med smarta genvägar

 

När är det bra vara contrarian?

Varför är det bra att gå mot strömmen? 

Kan man gå för motvalls?

 

-Det underlättar att vara sociopat eller t.ex. ha en autismstörning om man ska gå mot strömmen

 

Veckans bok: Surely you're joking Mr Feynman - en av världens främsta forskare och som på många sätt gått sin helt egna väg - framgångsrikt (bl.a. nobelpris i fysik, kvantmekanik). Boken innehåller en mängd lättsamma anekdoter om Feynmans bakgrund, karriär(er), Manhattanprojektet och ovilja att böja sig för konventioner

 

 

När är det bra att vara motvalls?

 

-nästan alltid, åtminstone fritt tolkat som att vara individualistisk och oberoende snarare än bara tvärtom för sakens skull

 

Veckans princip: Om man är smart har man kanske extra mycket att tjäna på att gå mot strömmen

 

-Men, man behöver inte vara smart eller kreativ för att tjäna på det. Den enklaste och största vinsten är att undvika enkla misstag som uppstår pga grupptänkande (eller snarare frånvaron av individuell eftertanke)

 

Varför är det så lätt att glömma att tänka efter?

 

  • negativ psykologi
  • för kortsiktigt nyttofokus
  • grupptänkande

 

 

Kan man vara för annorlunda?

 

  • ja i grundskolan
  • ej bra att alltid automatiskt göra tvärtom. Däremot är det bra att vara oberoende i sitt tänkande, vilket ibland leder till att man medvetet går med strömmen och ibland mot den.

 

Veckans flashback Syding berättar om hur det var att känna sig sig dum och utanför som ensamma björn under BRICS-rallyt 2004-2006. Läs mer i Sydings eBok “The Retarded Hedge Fund Manager

 

Utifrån är det lätt att tro att framgång kommit gratis till ljudet av massornas jubel, men oftast ligger en ensam kamp mot status quo bakom

 

Veckans visdomsord från en middag med nordisk hedgefondförvaltnings stormästare Patrik Brummer

 

- Det var inte lättare förr

- Även den osynliga risken räknas

- SAS monopol upplevdes av många tryggare än det faktiskt var; risken fanns alltid inbakad i SAS-kakan

- Hög risk är absolut inte ett självklart recept för framgång - vi ser ju bara överlevarna

 

Veckans tips: Gör ett pre-mortem, dvs en efteranalys före. Det kan ses som ett sätt att gå emot sig själv, att vara sin egen motvallskärring genom att utgå från att det värsta redan har hänt och försöka komma på hur och varför samt på vilket sätt det kunde ha undvikits.

 

Veckans djur: spindelkänsla

 

När alla håller med ska man ta som en signal att stanna upp och tänka efter, ställa sig utanför och tänka själv från början. Olika placerare får olika bra känsla.

 

Veckans superförvaltare: Mark Spitznagel och hans Dao of capital (en förlust är välkomna läropengar, en potential till upplysning och ännu bättre placeringar framöver). Men, se upp för att oviljan att lyssna på negativa budskap kan få gruppen at hellre vända sig mot dig än lyssna objektivt.

 

Veckans omnämnande, ett citat från The Art Of Contrary Thinking om att massan springer för långt:

 

The human herd, like the Gadarene swine, loves to go stampeding off “together” after some real or imagined goal, and nearly always goes too far

 

 

När är det farligt att vara för contrarian?

 

  • I grundskolan
  • På en arbetsplats
  • I militären
  • När man har tillgångar att försvara
  • Inom politiken => Keynesianism funkar inte (psykologi, övertro på punktstyrande, dålig koll på prismekanism)

 

Veckans mindset: Ifrågasätt incitament

 

  • varför säger någon något till dig
  • vad tjänar han på det
  • vem tjänar på att infon kommer ut
  • T.ex. varför tror politiker på Keynes? (för att det rationaliserar att de ska få ännu mer makt)

 

Det är lättare att undvika misstag än vara superkreativ. T.ex. Munger/Buffett följer detta (filtrerar bort branscher/företag de inte förstår, filtrerar bort det som inte har uthållig konkurensfördel/vallgrav, filtrerar bort styrelser de inte har förtroende för)

 

Sammanfattning: Våga gå din egen väg, lyssna på motsatta åsikter, var oberoende, inte bara automatiskt just tvärtom

 

Veckans tumregel för att gå mot strömmen: Människor har lätt att imitera andra och anpassa sig till gruppen i situationen, men mycket svårare att förändra sitt beteende långsiktigt och skapa nya vanor.

 

Nästa vecka: konformism

 

 

Nobelpristagarna i kemi 2015:

 

Tomas Lindahl

Paul Modrich

Aziz Sancar

 

 

Bok som nämndes i förbigående:

 

Märk världen”, av Tor Nörretranders

 

Taggar (blogg): 

Blog Archive

Blog Archive
2017 (47)
Nov (3)

Taggar