BkkBanker
Likes
62
Antal inlägg
69
Följare
21
Medaljer
0
Om användaren
Jag heter Alexander Wetterling och arbetar sedan 2013 som Portfolio Strategist på A. Stotz Investment Research i Bangkok, Thailand.
Kontakt email

RSS

RSS feed
22 december 2016

På plats i Asien - Malaysia och Fraser & Neave

 

Ekonomi:

BNP i Malaysia drivs av privat konsumtion och investeringar. Malaysia har haft dålig vinsttillväxt under de senaste två åren men förväntas återhämta sig under 2017. Utdelningarna i Malaysiska bolag är högre än genomsnittet i Asien. Malaysias fundamenta är måttligt attraktiv med ROE strax över 10%. I 2Q16 var de  bäst presenterande sektorerna verkstad, dagligvaror och hälsovård. Sektorn som utvecklades sämst var energi.

 

Fraser & Neave Holdings Berhad:

Fraser & Neave Holdings Berhad bildades 1883 och är ett av de äldsta företagen i Malaysia.

Dess huvudsakliga verksamhet är tillverkning och försäljning av läskedrycker och mejeriprodukter, och bolaget är näst störst i Malaysia i termer av marknadsandelar. Inom isotoniska sportdrycker har företaget överväldigande 85% av marknaden.

 

Affärsbeskrivning:

FNH har 27% av dryckesmarknaden. Läsk står för lite mer än 1/3 av de totala intäkterna och mejeriprodukter för nästan 2/3.

Företaget har fyra "power-varumärken”: Oishi grönt te, est Cola, 100plus (isotonisk sportdryck) och Nutri soja, en sojadryck. Alla varumärkena har en ledande marknadsandel i Malaysia och FNH har framgångsrikt samarbetat med andra dryckesföretag för att marknadsföra dessa märken i hela regionen via licensiering och andra tillverknings- och marknadsföringsavtal .

Förra året löpte bolagets malaysiska licens för Red Bull ut, men Ranger, FNH:s egen energidryck kan ersätta den.

Mejeriprodukter inklusive kondenserad och homogeniserad mjölk, säljs av FNH i Malaysia och Thailand. 

 

World Class Benchmarking:

Lönsam tillväxt behöll sin nr. 2 rank och har varit stabil i topp-tre decilerna. Detta innebär att FNH rankas bättre än 472 av 590 stora Dagligvaror företag globalt.

Lönsamheten i form av ROA förbättrades till nr. 1, dvs bland de bästa 59 stora Dagligvaror företag i världen. Tillväxten förbättrades till nr. 3 från nr. 6.

Rörelsemarginalen förbättrades till nr. 2 från nr. 3 och var drivkraften bakom den förbättrade lönsamheten. Vi kan också se att tillväxten drevs av denna positiva marginal förändring

 

 

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INNEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INNEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

24 november 2016

Become a Better Investor’s Top 5 Bloggare 2016

Vi har precis offentliggjort vår lista över de fem bästa investerarbloggarna 2016. Ranken baseras på våra Top 5 of the Week, vilket gör att endast bloggar på engelska kunde kvalificera. Men för det behövs kanske ingen lista med tanke på att de flesta finns samlade här på TradeVenue.

Vi började publicera Top 5 of the Week i januari i år med vår första någonsin den 18 januari. Till och med 18 november, har vi publicerat 44st Top 5 of the Week innehållandes 130+ bloggare. Vi har sammanfattat 220 investeringsartiklar i exakt 694 punkter!

Ta en titt på listan här: Become a Better Investor’s Top 5 Bloggers 2016

Gratulera din favoritvinnare eller allihopa!

Vi lanserar samtidigt två e-böcker:

  • Become a Better Investor’s 220 Best Investment Articles 2016
  • How to Not Be Your Own Worst Enemy

 

Den sistnämnda författad av mig själv och är 30 sidor Behavioral Finance. Båda böckerna är på engelska och är gratis för våra Founding Members som prenumererar på vårt nyhetsbrev. Kolla din inbox om du redan prenumererar, du ska ha fått ett mail från mig nyligen med var du kan ladda hem böckerna.

Prenumererar du inte på vårt nyhetsbrev kan du givetvis börja nu och få de här böckerna. Notera dock att du måste signa upp innan nyår för att bli en Foudning Member och få tillgång till allt detta gratis.

Klicka här för att läsa mer och börja prenumerera!

Det är helt kostnadsfritt och du kan avsluta din prenumeration när du vill. Förhopningsvis vill du inte sluta ;)

8 november 2016

På plats i Asien - Hap Seng Consolidated

Hap Seng Consolidated:

Hap Seng Consolidated Berhad (HAP) är ett stort malaysiska konglomerat som bildades av Lau-familjen som är dess största aktieägare än idag. Historiskt hade de sin kärnverksamhet i palmoljeplantager, men under de senaste åren har fastigheter blivit den viktigaste vinstkällan. Malaysia står för 96% av affärerna och resten kommer huvudsakligen från Indonesien.

 

Affärsbeskrivning:

HAP är verksamt i flera företag som fastighetsbolag, planteringar, kreditgivning, gödningsmedel, fordons-, och andra, såsom stenbrott och handel.

Fastighetsbolaget är involverat i byggande och förädling av bostäder och kommersiella fastigheter i Sabah och West Malaysia. HAPs kommersiella fastigheter har haft hög uthyrningsgrad på över 90%.

Odlingsdivisionen bedriver produktion och distribution av rå palmolja med en total odlingsbar yta i Sabah om 40.000 hektar. HAP producerade 160.000 ton rå palmolja under 2015.

Kreditfinansieringsdivisionen verkar under Hap Seng Credit Sdn Bhd med ett nätverk bestående av 10 kontor i Malaysi som ger lån och avbetalningsfinansiering för små och medelstora företag.

HAP ägnar sig också åt gödselhandel och har åtta lokaler i Malaysia och fem i Indonesien, som erbjuder olika typer av gödningsmedel som används på plantager. HAP har 35% av marknaden för gödningsmedel i östra Malaysia och omkring 17% i Peninsular Malaysia.

 

Ledarskap:

Ordförande i styrelsen är Jørgen Bornhøft som är en oberoende styrelseledamot och har innehaft uppdraget sedan den 1 februari 2007. Han är en dansk medborgare som först gick med i styrelsen som en oberoende icke-verkställande styrelseledamot i januari 2005.

Jørgen Bornhøft är också styrelseledamot i Fraser & Neave Holdings Bhd och vice ordförande i International Beverage Holdings Limited. Bakom sig har han en mer än 15 år långa karriär på toppositioner inom Carlsberg i Danmark och Asien.

Edward Lee Ming Foo blev VD för Hap Seng Consolidated den 31 mars 2005. Han gick med i styrelsen den 1 november 2000 som en icke-oberoende icke-verkställande styrelseledamot och blev verkställande styrelseledamot i mars 2002.

Edward Lee är också VD för Gek Poh (Holdings) Sdn Bhd och Hap Seng Plantations Holdings Bhd. Hap Seng Consolidated är majoritetsägare i Hap Seng Plantations och Gek Poh är holdingbolaget som äger Hap Seng Consolidated.

När du kollar på lönsam tillväxt-ranken i diagrammet nedan, ser du att Edward Lee Ming Foo har lett HAP med stor framgång under de senaste fem åren.Han har tagit bolaget från en #3 rank på lönsam tillväxt under 2012 till den #1 rank som bolaget haft sedan 2014.

 

World Class Benchmarking:

Lönsam tillväxt har som sagt behållit sin #1 rank sedan 2014. Detta innebär att HAP rankas bättre än 1287 av 1430 stora industriföretag globalt sett.

Lönsamheten behöll sin #1 rank och är den främsta drivkraften för HAPs stabila rank i lönsam tillväxt. HAP rankas bland de bästa 143 stora industribolagen globalt på ROA. Tillväxtranken återvände till #4 från #5 i 2015.

Utnyttjande av resurser har rankats #9 sedan 2012 medan vinstmarginalen har varit stabil i toppen. Försäljningstillväxten sjönk till #3 från #2.

Marginalförändring förbättrades till #2 från #4. Det var den förbättrade marginalen snarare än ökad försäljning som drev tillväxtranken.

 

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INNEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INNEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

13 oktober 2016

Thailand sörjer avliden kung - återhämtningen kommer ta en tid

Det här är en översättning av Thailand Mourns Fallen King, Healing Will Take Some Time som vi publicerade efter att det offentliggjorts at Thailands Kung Bhumibol (Rama IX) avlidit.

Photo by City of Boston Archives 

 

Thailand förlorar sin mångårige och oerhört omtyckta "landsfader":

Hans Majestät Kung Bhumibol Adulyadej (Rama IX) avled på Siriraj-sjukhuset i Bangkok idag, den 13:e oktober 2016 klockan 15:52. Han tog över tronen den 9:e juni 1946 och kröntes till kung av Thailand den 5:e maj 1950 och regerade i 25 694 dagar eller i 70 år och fyra månader och fyra dagar. Regeringen har aviserat att en ettårsperiod av sorg ska äga rum och då kommer regeringstjänstemän bära svart klädsel och att flaggorna kommer att svaja på halvstång i 30 dagar framöver. Den första verkliga effekten kommer att vara på den totala ekonomin vilket kommer att medföra verklig smärta som en spegel av folkets innerlig lidande över förlusten av deras vördade monark. Vi tror att de flesta händelser och evenemang kommer skjutas upp, samt att konsumtionen kommer avta under denna period. Dessutom är det mycket möjligt att vissa investeringar kommer att läggas på is under en tid.

 

Förväntade effekter jämfört med tidigare kungliga förluster:

Den 2:e januari 2008 avled HKH Galyani Vadhana (กัลยา ณิ วัฒนา) som var prinsessan av Naradhiwas och äldre syster till Hans Majestät Kung Bhumibol Adulyadej (Rama IX). Då meddelade regeringen en sorgeperiod på 100 dagar och regeringstjänstemän bar svart under 15 dagar. Det är också anmärkningsvärt att under det första kvartalet år 2008 växte den thailändska ekonomin med 3,3% vilket var svagaste av alla länder i Asien. Thailand började återhämta sig i förhållande till andra länder i Asien under det andra kvartalet. Baserat på denna tidigare erfarenheter kan den thailändska ekonomin komma att bli svag under så mycket som en 6-till-12-månadersperiod.

 

Kungariket har genomgått decennium av hårda smällar:

Thailand har arbetat med politiska stridigheter under det senaste decenniet. Detta har haft en inverkan på aktiemarknaden samt den totala ekonomin. SET-index har klarat sig relativt bra under denna period med en avkastning på 104% i förhållande till 60% för ASEAN och 53% för Asien ex-Japan. Ett intressant inslag i Thailand är att när den politiska oron kvarstår tenderar vinsterna i börsbolagen att stiga. Detta berodde på att nya konkurrenter förlorar tillgång till finansiering och därför drar tillbaka på investeringar. Detta lämnade utrymme för stora aktörer att stärka sina positioner och vinstmarginaler.

 

Trots index-framgång, är ekonomin långsammast i Asien:

I själva verket har Thailand varit den långsammaste växande inhemska ekonomin i Asien. Under årtiondet sedan de politiska stridigheterna började har konsumtionsdelen av Thailands BNP-tillväxt varit långsammast i Asien på 2,1% per år, jämfört med ca 3,2% för hela Asien.

 

Hatkärlek till fd Premiärminister sporrade politiska uppdelningar:

En stor del av kontroverserna drevs av divisioner i relation till den populära men senare avsatta förre premiärministern Thaksin Shinawatra som på allvar utmanade Thailands etablerade maktstruktur. Sedan valet 2001 har Thaksin eller hans närstående politiska partier vunnit varenda en av de senaste fem valen. Efter hans tidigare avgång och militärkuppen 2014 som avsatte hans syster som Premiärminister, verkade hans motståndare ha ett klart grepp om makten.

 

Påtryckningar existerar i och med statschefs-övergången:

Den som kontrollerar övergången inom den thailändska monarkin arbetar under stor press då monarkins rikedom uppskattades till 30 miljarder dollar av Forbes, det rikaste kungahuset i världen. Militärregeringen har visat sin beslutsamhet att säkerställa en smidig övergång till den näste i tronföljden HKH Kronprins Maha Vajiralongkorn som övertog tronen snart efter faderns död.

 

Förlust av "ledstjärna " skapar osäkerhet:

Thailand seglar just nu in på oupptäckt vatten då nästan alla som lever bara har känt en kung och att hans makt var stor och den har byggts upp under år av hängivenhet till landet. Ingen efterträdande monark kan förvänta sig att omedelbart nå sådana nivåer av hängivenhet. Detta skulle kunna leda till en förflyttning av konfliktlösning till det politiska planet då befolkningen inte längre känner samma trygghet från monarkins överseende hand.

 

Potentiell politisk oenighet läggs sannolikt på is då nationen sörjer:

Vi tvivlar på att en upptrappning av politiska stridigheter snabbt kommer att visa sig i Thailand eftersom det skulle vara olämpligt för något politiskt parti att försöka dra nytta av en sorgeperiod. Vi räknar med att det kommer vara lugnt på det politiska planet en tid framöver, åtminstone under större delen av nästa år.

 

Thailändska marknaden kommer ta emot styrk på kort sikt:

Vi förväntar oss att den thailändska börsen kommer att röra sig nedåt på kort sikt framöver men att den så småningom kommer stabiliseras och vi räknar med utländskt kapital kommer att strömma tillbaka till den thailändska marknaden. Marknaden handlas för närvarande på 16x PE, vilket är ungefär i linje med ASEAN-länderna men lite dyrare än Asien ex-Japan på 14x.

Vi anser att hälso- och sjukvård och materialteknik bör prestera okej under denna period och att sällanköpsvaror kommer att drabbas hårdast. 

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INNEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INNEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

Taggar (blogg): 
9 oktober 2016

På plats i Asien - Dialog Group

Dialog Group:

Dialog Group Berhad (DLG) är ett malaysisk verkstads- och anläggningsföretag med fokus på tjänster för den petrokemiska, olje- och gassektorn, samt lagring av LNG, olja och petrokemiska produkter.

 

Affärsbeskrivning:

Dialog Group erbjuder integrerade tekniska tjänster för både uppstream och downstream i den globala olje-, gas- och petrokemiska industrin.

Upstream-tjänster omfattar borrning, medan logistik eller midstream-tjänster omfattar LNG-tankterminaler och försörjningsbaser. Downstream-tjänster är främst teknik och konstruktion (E&C), samt anläggningsunderhåll.

Dess främsta E&C-projekten inkluderar Pengerang Deepwater Terminal för olje- och gaslagring, den första i sitt slag i Sydostasien, och väntas stå redo under 2019.

PETRONAS (PTG MK) Pengerang Integrerad Complex, som har en total lagringskapacitet på 2,8 m3, kommer att utökas i fas 2. Den är nu under uppbyggnad och innefattar 22 petroleumtankar och en 34-tanks petrokemisk lagerterminal. Fas 3 innefattar utveckling av återförgasning och LNG-lagring (400,000m3).

Resultatet från hyra och underhåll för tanklagring bör förbli stabil på grund av lägre direktpåverkan från låga oljepriser.

 

Ledarskap:

Ordförande i styrelsen är Ngau Boon Keat och han är också en av grundarna av företaget. Han har varit anställd sedan 1984 och utsågs till styrelseleordförande den 2 januari 1990.

Mustaffa Kamal Abu Bakar anslöt Dialog Group 2001 och han är Chief Operating Officer i bolaget.

När du tittar på diagrammet nedan ser du att under Mustaffa Kamal Abu Bakars ledarskap har DLG rankats i de topp tre bästa decilerna på lönsam tillväxt.

 

World Class Benchmarking:

Lönsam tillväxt föll tillbaka till #3 under de senaste 12 månaderna. Detta innebär att DLG rankas bättre än 1085 av 1550 medelstora industrivaruföretag globalt.

Lönsamheten sjönk ett steg till #3 och Tillväxten sjönk till #6 från #4. Tillväxten är nu rankad under sektorgenomsnittet.

Utnyttjande av resurser och Vinstmarginal behöll båda sin rank. Försäljningstillväxten förbättrades till #7 från #9. Men marginalenförändringen försämrades till #4 från #2 och drog ned tillväxtranken.

 

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INNEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INNEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

Taggar (blogg): 
3 oktober 2016

På plats i Asien - Thai Vegetable Oil

Thai Vegetable Oil: 

Thai Vegetable Oil (TVO) är en producent och distributör av sojamjöl och olja.

Företaget driver fyra krossanläggningar och tre raffinaderier i Thailand och exporterar sina produkter till länder som Singapore, Malaysia, Burma och Kambodja.

 

Affärsbeskrivning: 

TVO producerar sojamjöl som distribueras främst under varumärkena TVO Hipromeal och TVO Full Fat Soy. Dess sojamjöl används i stor utsträckning i svin-, kyckling- och räkuppfödning som foder på grund av dess höga protein- och energiinnehåll. Det underlättar också matsmältningen.

Sojaolja som produceras av TVO säljs i butiker för hemmabruk och till livsmedelstillverkare. Livsmedelsindustrin använder det i konserverad mat som en viktig ingrediens för att den behåller sin vätskeform, även när den utsätts för svalare temperaturer, till skillnad från andra vegetabiliska oljor. Den har också högre näringsvärde än exempelvis, palmolja.

Företaget äger också 32% av aktierna i Prodigy Public Company Limited (PDG TB) som bedriver tillverkning och distribution av förpackningar.

TVO exporterar sina produkter till länder som exmplevis Singapore, Malaysia, Burma, Kambodja, Vietnam och Sydkorea.

 

Ledarskap:

Ordförande i styrelsen är Sompol Kiatphaibool. Han är en oberoende styrelseledamot och utsågs till ordförande i oktober 2001.

Charuphot Neesanant var VD för bolaget från augusti 1993 till december 2013. Witoon Suewatanakul utsågs att ta över efter Charupot, och är den nuvarande VD:n.

När du tittar på lönsam tillväxt ranken i diagrammet nedan så ser du från de blå pilarna vilken tidsperiod vi tilldelar var och en av ledarna. Vi tilldela inte år 2014 till någon av dem utan lämnar det som en frist. Skälet är att det kommer att ta en viss tid för den nya ledarens strategi att få inverkan.

Charuphot Neesanants sista år var det enda år då TVO inte hamna i den bästa decilen på lönsam tillväxt. När Witoon Suewatanakul tillträdde som VD gick ranken tillbaka till toppen och ranken har bibehållits sedan dess.

 

World Class Benchmarking:

Lönsam tillväxt har behållit sin #1 rank med undantag för en dipp till #4 i 2013. Detta innebär att TVO rankas bättre än 531 av 590 stora Dagligvarorföretag globalt.

Lönsamheten behöll sin #1 rank. Detta innebär att TVO rankas bland de bästa 59 stora Dagligvarorbolagen globalt på ROA. Tillväxten sjönk till #6 från #5.

Effektivitet och Vinstmarginal är starka och har varit oförändrade sedan 2014. Försäljningstillväxten är den viktigaste dragkraften för TVOs tillväxt-rank. Marginalförändring föll till #4 från #3.

 

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INNEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INNEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

Taggar (blogg): 
29 september 2016

På plats i Asien - Korea och Korea Zinc

Ekonomi:

BNP i Korea drivs av privatkonsumtion och investeringar. Tillväxtutsikterna är låga efter en bra uppgång under år 2015. Koreas ROE är svag och just nu på lägre än 10%. Värderingarna är under bokfört värde och det är bra fart på priserna och vinsterna. Risken är stor då volatilitet är hög.

 

Korea Zinc:

Korea Zinc är fokuserar på icke-järnhaltiga metaller och är en av världens största producenter av zink. Dess huvudsakliga verksamhet inkluderar att förfina bly, silver, guld och koppar och att använda sig av biprodukter såsom kadmium, vismut och svavelsyra.

De exporterar cirka 98% av silvret, 85% av blyn och 65% av zinken.

 

Affärsbeskrivning:

Korea Zinc producerar Icke-järnhaltiga metaller / legeringar som inte innehåller järn i stora mängder och är dyrare än järnmetaller på grund av deras önskvärda egenskaper, såsom låg vikt, ökad ledningsförmåga, brist på magnetism och motståndskraft mot korrosion.

Företaget köper zink och bly som koncentrat från gruvor som de sedan smälter. De återvinner också ädelmetaller såsom guld och silver genom upparbetning av biprodukter från smältning av zink / bly. Korea Zinc har den högsta återvinningsförhållandet bland världens smältverk.

Förutom sin inhemska verksamhet, har de ett distributionsnät i Kina, Japan, Taiwan, Laos, Thailand, Singapore, Australien, Storbritannien, Sydafrika och Amerika. Dock är majoriteten av dess utländska intäkter från Australien.

 

World Class Benchmarking

Lönsam tillväxt förbättrades till #1 från #2. Detta innebär Korea Zinc rankas bättre än 666 av 740 stora materialföretag i världen.

Lönsamheten stannade på #1 och förblev den främsta drivkraften för lönsam tillväxt. Tillväxten behöll sin #5 rank. Försäljningstillväxten förbättrades till #4 från #6, och kompenserade den negativa marginalförändringen som föll till #5 från #4.

 

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INNEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INNEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

19 september 2016

På plats i Asien - Taiwan och Win Seminconductors

Ekonomi:

BNP i Taiwan drivs av den privata konsumtionen, men en släpande export resulterar i negativ BNP-tillväxt. Företagens vinster väntas komma tillbaka under 2017 och Taiwanesiska bolags utdelning är bland den högsta i Asien. Fundamenta är måttligt attrativt med ROE på cirka 12% under 1H16. Värderingen är attraktiv på grund av relativt låg PB och hög direktavkastning.

 

Win Semiconductors Corporation:

Win Semiconductors Corporation (Win Semi) är i den globala topp-20 av halvledartillverkare och är ett renodlat gjuteri dvs de har specialiserat sig på att göra sammansatta halvledare som utformats av sina kunder elektroniska komponentleverantör.

Huvudsakliga användningsområden är i det mobila telekomsegmentet. Företaget är baserat i Taiwan, och majoriteten av försäljningen sker i Asien.

 

Affärsbeskrivning:

Win Semi är en av världens största halvledartillverkare rent försäljningsmässigt. De har tre divisioner: Wi-Fi, 50%; Mobil, 40% och Infrastruktur, 10%.

Wi-Fi-division gör sammansatta halvledare för användning i Wi-Fi-utrustning, såsom routrar, medan Mobildivisionen tillverkar för mobiltelefoner.

Infrastrukturdivisionen omfattar sammansatta halvledare som används i basstationer, satelliter, och fiberoptik. Sammansatta halvledare är designade av Win Semis kunder, främst elektronikkomponenter företag, för att ha överlägsna hastigheter och lägre strömförbrukning.

Övergången till smartphones har ökat efterfrågan de senaste åren. Behovet av snabbare dataöverföring via LTE och 5G har dirvit på efterfrågan för sammansatta halvledare i smartphones.

För division Infrastruktur, bör den fortsatt stigande efterfrågan på molnlagring skapa fler möjligheter.

 

World Class Benchmarking:

Lönsam tillväxt behöll sin #2 rank och har förbättrats från #4 2012. Detta innebär att Win Semi rankas bättre än 952 av 1190 techbolag globalt.

Lönsamhet behöll sin #2 rank också. Det innebär att Win Semi rankas bland de bästa 238 techbolag globalt på ROA. Tillväxten behöll sin #4 rank.

Vinstmarginalen ligger fortfarande i topp och är huvudanledningen till lönsamhetenens rank. Försäljningstillväxten sjönk till #4 från #3, men det påverkade inte tillväxtens rank eftersom marginalförändringen var starkt rankad #3 bland sina globala konkurrenter.

 

 

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

Taggar (blogg): 
18 september 2016

På plats i Asien - Indonesien och Telekomunikasi Indonesia

Ekonomi:

BNP i Indonesien drivs av den privata konsumtionen. Indonesien har levererat den högsta avkastningen på eget kapital i Asien och konsensusprognoser visar att det förväntas fortsätta. Indonesiens fundamenta är mest attraktiv i Asien med en ROE på 16,5% under 1H16. Landet är måttligt attraktivt gällande värdering och momentum.

 

Telekomunikasi Indonesien:

PT Telekomunikasi Indonesien Tbk (TLKM) är ett statligt ägt telekommunikationsföretag som tillhandahåller fast telefoni, mobiltelefoni, Internet och datatjänster, samt samtrafiktjänster. Företagets kunder är allt från privatpersoner till medelstora och stora företag. TLKM tillhandahåller tjänster till mer än 210 miljoner kunder i Indonesien.

 

Affärsbeskrivning:

53% av TLKM ägs av den indonesiska regeringen och har nära monopol på fasta telefonitjänster i landet. Företaget är främst verksamt inom mobil- och fast telefoni och samtrafiktjänster.

Deras data- och internettjänster är både mobila och fasta. Dessa inkluderar tjänster som säljs undervarumärket Indihome (tidigare Speedy) som erbjuder ett optiskt fibernät (kabel-Internet) och Wi-Fi.

Nedladdningshastigheter sträcker sig från 384 kbps till 100 Mbps, och antalet abonnenter växte med 38% under år 2015 till mer än 45 miljoner.

Mobila röst- och datatjänster tillhandahålls av Telkomsel, vilket ägs till 65% av TLKM. Telkomsel är den största indonesiska mobiloperatören och baserar sin prisstrategi på olika regioner.

De mest populära typerna av telefoner som säljs med service i TLKMs distributionskanaler är billiga enheter som kostar mindre än US$100. Samtrafiktjänster erbjuds i form av avtal som gör det möjligt för andra telekommunikationsföretag att använda TLKMs nätverk.

 

World Class Benchmarking:

Lönsam tillväxt förbättrades till #2 under de senaste 12 månaderna. Ranken har varit stabil i topp-3 decilerna. Detta innebär att TLKM rankas bättre än 112 av 140 stora telekombolag runtom i världen.

Lönsamheten förblev rankad #2, det har den varit sedan 2012. Tillväxten behöll sin #5 rank och är där företaget skulle behöva lägga fokus för att förbättra sin lönsam tillväxt rank.

Vinstmarginalen förbättrades till #2 från #3. Försäljningstillväxten var fortsatt hög och rankad #2.

Marginalförändringen fortsatte också vara svag, varför förbättringar i tillväxt sannolikt skulle komma från förbättrad marginal.

 

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

11 september 2016

På plats i Asien - Top Glove Corporation

Top Glove Corporation:

Top Glove Corporation Berhad (TOPG) är världens största tillverkare av gummihandskar sett till årlig produktionskapaciteten. Bolaget är baserat i Malaysia med kontor i Asien, Europa och Amerika och bolaget exporterar till 195 länder. Cirka 80% av produktionen säljs till hälsosektorn.

 

Verksamhetsbeskrivning:

TOPG har för närvarande 12 produkter under fem kategorier: Puderfri latex, pulveriserad latex, nitril, vinyl och kirurgiska. Tillsammans täcker de handskar för hushåll, kirurgi och industriellt bruk. De flesta av TOPGs produkter finns i fem olika storlekar och majoriteten av den årliga av produktionen säljs till hälsosektorn.

Bolaget äger och driver 27 fabriker i Malaysia, Thailand och Kina, med totalt 484 produktionslinjer och en kapacitet att producera 45 miljarder handskar per år. TOPG har betonat automation för att höja effektiviteten, samt fokus på innovation och omfattande forskning och utveckling.

TOPG planerar att bygga och öppna tre fabriker, två i Malaysia och den tredje i Thailand, under 3Q16 till 1Q17. De väntas addera cirka 8 miljarder handskar i årlig kapacitet vid färdigställandet.

 

World Class Benchmarking:

Lönsam tillväxt förbättrades till #1 från #2 under de senaste 12 månaderna. Detta innebär att TOPG rankas bättre än 378 av 420 medelstora hälsoföretag globalt.

Lönsamheten i form av ROA förbättrades till #1 från #2 och är nu rankad bland de bästa 42 hälsoföretagen globalt. Tillväxten förbättrades ytterligare till #2 från #3.

Vinstmarginalen förbättrades till #3 från #4 och drev upp Lönsamheten ett steg i rang. Försäljningstillväxten förbättrades till #3 från #5 och var vad som drev tillväxten.

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

Taggar (blogg): 

Blog Archive

Blog Archive
2017 (20)

Taggar