BkkBanker
Likes
62
Antal inlägg
69
Följare
21
Medaljer
0
Om användaren
Jag heter Alexander Wetterling och arbetar sedan 2013 som Portfolio Strategist på A. Stotz Investment Research i Bangkok, Thailand.
Kontakt email

RSS

RSS feed
31 juli 2016

På plats i Asien: Thailand och Thai Nakarin Hospital

Ekonomin:

BNP i Thailand drivs av export medan investeringar släpar efter och slöar ner BNP-tillväxten. Analytiker förväntar sig att två år med negativ vinsttillväxt kommer att vända till positiv tillväxt under 2016.

Fundamentalt är Thailand måttligt attraktivt stött av bra ROE och direktavkastning. Under 2Q16 var den bäst presterande sektorn Sällanköp och sämst var Telekom.

Thai Nakarin Hospital:

Thai Nakarin Hospital Public Company Limited (TNH) grundades 1993, och erbjuder 24-timmars medicinsk service på sitt sjukhus i östra Bangkok. Sjukhuset har cirka 360 läkare och 540 sjuksköterskor med kapacitet för 190 inneliggande patienter och 2.000 öppenvårdspatienter per dag. Anläggningarna har 24 avdelningar, inklusive onkologi och hjärtkirurgi.

Affärsbeskrivning:

På TNHs sjukhus i östra Bangkok, kommer knappt 60% av intäkterna från öppenvårdspatienter (patienter som stannar mindre än 24 timmar), och resten från inneliggande patienter (patienter som stannar mer än 24 timmar). Anläggningen har en total kapacitet på 730.000 patienter per år, och drygt 500.000 behandlades 2014.

Sängbeläggning var bara lite över 50% och total beläggning endast 70% under 2015, så företaget har gott om utrymme för att ta hand om mer patienter. Dess 24 avdelningar sträcker sig från onkologi till tandvård och hjärtkirurgi, och kan hantera de flesta medicinska tillstånd.

Faciliteterna inkluderar en intensivvårdsavdelning, BB, samt kirurgiska enheter och vårdavdelningar vilka bemannas av cirka 360 läkare och 540 sjuksköterskor på plats. I TNHs lokaler finns det tillgång till höghastighetsinternet, närbutiker öppna 24-timmar om dygnet, blomsterhandel, frisörer, kaféer, bagerier, mammabutiker och bönerum.

World Class Benchmarking:

Profitable Growth (lönsam tillväxt) förbättrades till # 1 från # 2. Detta innebär TNH rankas bättre än 882 av 980 små hälsovårdsföretag globalt.

Lönsamheten förblev rankad #1. TNHs ROA rankas bland de bästa 98 ​​av 980 små hälsovårdsföretag i världen. Tillväxten förbättrades till #3 från #4 och har sett en stadig förbättring sedan 2012.

Nettomarginalen förbättrades till #2 från #3. Försäljningstillväxten förbättrades till #5 från #6. Marginalförändringen förbättrades också ett steg i rank till #4 från #5. Tillväxtförbättring stöddes således av både ökad försäljning och bättre marginal.

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

22 juli 2016

På plats i Asien: Filippinerna och Petron Corporation

Ekonomin:

BNP i Filippinerna drivs av privat konsumtion och investeringar. Filippinerna har bra ROE i förhållande till andra länder i Asien. Högt PE och låg dividend yield gör att landet ser dyrt ut.

Fundamentalt ser Filippinerna bra ut men värderingen är högst i Asien eftersom fundamentan inte är tillräckligt stark för att stödja så höga multiplar. Under 2Q16 genererade Finanssektorn bäst avkastning och sämst var Energi.

Petron Corporation:

Petron Corporation (PCOR) är störst inom oljeraffinering i Filippinerna, och även en ledare i downstream oljeindustrin. Företaget säljer oljeprodukter och petrokemiska produkter. PCOR har omkring 1.900 bensinstationer. Dess raffinaderi ligger vid Limay, Bataan, och de har en rådestillatskapacitet på 180.000 fat per dag.

Affärsbeskrivning:

PCORs huvudsakliga verksamhet omfattar raffinering av råolja och att sälja ett komplett utbud av raffinerade petroleumprodukter, inklusive bensin, gasol, diesel, flygbränsle, fotogen, asfalt och petrokemiska produkter såsom bensen, toluen, blandad xylen, propen och polypropen.

Firman producerar nästan 40% av Filippinernas oljebehov. Företaget har det största bensinstationsnätet i landet. PCOR har också ett nätverk av LPG-återförsäljare under varumärkena Gasul och Fiesta, liksom smörjställen. Petroleumsegmentet står för 99% av omsättningen och resterande kommer från marknadsföring och leasing.

PCOR uppgraderat sitt raffinaderi till ett fullkonverterande raffineringskomplex, där all råolja omvandlas till produkter av högre värde, exempelvis: bensin, diesel och petrokemiska produkter. Raffinaderiet var i full drift i januari 2016.

I Malaysia verkar PCOR via Petron Malaysia Refining & Marketing Berhad (PETRONM MK), vilket ägs till 73%. Export går också till länder som Japan, Singapore, Sydkorea, Thailand, Pakistan och Förenade Arabemiraten.

World Class Benchmarking:

Profitable Growth (lönsam tillväxt) förbättrades till #3 under de senaste 12 månaderna. Det har skett en stadig förbättring i lönsam tillväxt sedan 2014.

Detta innebär PCOR rankas bättre än 238 av 340 stora energiföretag globalt. Lönsamheten i form av ROA förbättrades till #4 i rank, och har förbättrats stadigt sedan 2012. Tillväxten var fortsatt rankad #2, men har varit volatil historiskt sett.

Nettomarginalen förbättrades till #4 från #5 och var orsaken till den ökade lönsamheten. Vi kan också se att tillväxten har förbättrats på grund av en marginalförbättring eftersom försäljningstillväxten har stått still i rank under de senaste tre perioderna.

 

OBSERVERA: INNEHÅLLET I DEN HÄR TEXTEN ÄR ENDAST AVSEDD SOM INFORMATION. INEHÅLLET ÄR INTE REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD. LÄSAREN SKALL EJ SE TEXTEN SOM FORMELLA REKOMMENDATIONER ELLER INVESTERINGSRÅD OCH LÄSAREN BÖR INTE FATTA INVESTERINGSBESLUT BASERAT ENBART PÅ TEXTEN. LÄSAREN REKOMMENDERAS ATT KONSULTERA SIN FINANSIELLA RÅDGIVARE INNAN INVESTERINGSBESLUT FATTAS. ÄVEN OM INEHÅLLET I TEXTEN TROS VARA KORREKT KAN DET INNEHÅLLA FELAKTIGHETER. FÖRFATTAREN KAN INTE STÄLLAS TILL SVARS FÖR ELLER GÖRAS SKADESTÅNDSANSVARIG FÖR NÅGON HANDLING SOM LÄSAREN TAR TILL FÖLJD AV ATT HA LÄST TEXTEN.

16 juni 2016

Uppvärmning inför en kommande svensk startelva

Sitter i en taxi i ett regnigt Bangkok på väg 15-20 mil söderut. Det har varit ett par hektiska veckor sen jag kom tillbaka till Bangkok från Sverige för ett par veckor sedan. Vi har sett över och gjort förändringar i alla våra portföljer: Asien, ASEAN, Thailand, China A, samt att vi även jobbar på att börja tracka en global portfölj.

Det var dock inte därför jag tänkte skriva ett kortare inlägg från taxin, utan tänkte berätta att någon gång under nästa vecka (om allt går som planerat) så kommer vi presentera en svensk startelva av bolag utvalda baserat på deras ”Profitable Growth”. Ett kombinerat mått av lönsamhet och tillväxt som vi sedan benchmarkar mot alla deras globala sektorpeers av liknande storlek.

Vi publicerade idag ett inlägg som förklarar mer om det, kika på det här och föbered dig för startelvan. Toppen av triangeln nedan är vad som spelar roll.

Jag vill också rikta ett stort tack till Gottodix, Gustav, Investerarfysikern, Investeraren och Lindstrom som bidragit med mycket tips om poulära och bra svenska aktier som har varit till stor hjälp för att plocka ut startelvan.

Blog Archive

Blog Archive
2017 (20)

Taggar