Investerarfysikern
Likes
752
Antal inlägg
1391
Följare
141
Medaljer
0
Om användaren
Jag är doktorand i fysik och intresserad av investeringar och nationalekonomi. På denna blogg skriver jag om kvantitativa aktieinvesteringar, aktier, forskning inom finans och om nationalekonomiska problem.

RSS

RSS feed

Blogg

Nya inköp i net-nets-portföljen

Nu i början av månaden var det dags att fördela om min net-nets-portfölj som jag gör i samband med den amerikanska trendande värde-portföljen. Denna gång hade jag Börslabbets nya amerikanska net-net-screener till min hjälp, vilket underlättade processen att kolla F-score och leta bolag. 

Reglerna för portföljen är enkla och innebär att köpa bolag med låg NCAV (omsättningstillgångar minus skulder) i relation till sitt marknadsvärde. För kvalitetskontroll ska de ha tillräckligt bra F-score (helst 5+). Utöver det undviker jag prospekteringsbolag, investmentbolag, biotech-bolag då dessa inte är riktiga net-nets.Trots den nya screenern blir det en del manuellt arbete, då varje bolag måste dubbelkollas om de är net-net eller inte, plus att jag dubbelkollar så att uppgifterna stämmer då dessa är mycket små bolag.

Nu är det snart två år sedan portföljen startades och avkastningen sedan start har varit bra. Total avkastning är nära +70 % sedan starten i juni 2016 till ombalanseringen i början av månaden mot +30 % för amerikansk indexfond, se nedan.

I denna års ombalansering gick jag först och främst igenom förra årets portfölj för att se vilka bolag som ska behållas eller inte. För att se förra årets aktier se detta inlägg. Nedan visas de som behålls, köps och såldes.

Behålldes:

  • Asia Pacific Wire & Cable Corporation, NCAV 19 %. F-score 4.
  • Sears Hometown and Outlet Stores, NCAV 31 %. F-score 4.
  • GigaMedia, NCAV 53 %. F-score 5.
  • Energold Drilling Corp, NCAV 64 % F-score 5.
  • Richardssons Electronics, NCAV 98 %. F-score 4.

 

Köptes (från Börslabbets screener och Börsdatas):

  • Rubicon Technology, NCAV 51 %. F-score 4.
  • Appliance and Recycling Centers of America, NCAV 60 %. F-score 6.
  • Amira Nature Foods, NCAV 69 %. F-score 3.
  • Communications Systems, NCAV 86 %. F-score 4.
  • AaB, NCAV 84 %. F-score 7.

 

Notera att flera aktier köptes in under önskvärt F-score på 5+. Tyvärr fanns det inte så många net-nets ute på marknaden då vi är mitt inne i en tjurmarknad. Det gjorde att jag fick undersöka de med lägre F-score och kom fram till de ovan. Notera att F-score på 5+ är önskemål då dessa har tenderat att ge högre avkastning, medan de med lägre F-score fortfarande ger bra avkastning.

Såldes:

  • Imperial Ginseng Producs, +109 % avkastning sen maj 2017
  • Deswell Industries, +96 % avkastning sen juni 2016
  • Allied Healthcare Products, +92 % avkastning sen maj 2017
  • Emerson Radio, +130 % avkastning sen juni 2016
  • Bebe Stores, +20 % avkastning sen maj 2017

 

Som syns har de bolag som sålts gett generellt riktigt bra avkastning på + 100 %. Vi får nu se om de som köps och behålls utvecklas lika bra. Kan också nämna att Bebe Stores avnoterades under året och är andra aktien som nu avnoterades i min portfölj, vilket kan leda till extra komplikationer med att man behöver ringa in och lägga säljorder.

För den som vill lära sig mer om net-nets och net-net investeringar kan jag tipsa om Börslabbets infosida där jag sammanställt diverse studier och information, Netnethunters blogg samt den nuvarande inaktiva bloggen Värdebyråns gamla inlägg. Mina egna tidigare inlägg om net-nets:

 

EDIT: Valde att efter inlägget publicerades sälja Richardssons Electronics och AaB då de var nära NCAV och inte räknades som net-nets längre. Istället köptes två kinesiska net-nets in som test. De har tickers CGA och GURE och handlas till NCAV 15 % respektive 30 % med F-score 4 respektive 5. 

Taggar (blogg): 
Anonymous's picture
Anonymous (ej registrerad)

Vilken aktie är : AaB ?

Anonymous's picture
S&U (ej registrerad)

Jag tror att du hade vunnit på att ha en "hurdle rate"- att inte köpa nya under dina krav eller behålla de som inte kvalificerar sig vid ombalanseringen. Blir lite knepigare om man bara köper 1ggn per år iställer för att addera vid bra lägen men likväl tror jag att det är en nackdel tumma på kraven.

Anonymous's picture
S&U (ej registrerad)

Eventuellt skulle du kunna stoppa in mer per netnet de gånger marknaden inte erbjuder 10 st som håller dina krav. Inga diversifieringsproblem med alla dina olika portföljer..

Investerarfysikern's picture
752
1391
141
0
Investerarfysikern

@Anon Det är Aalborgs Boldspilklubb. Fotboll, handboll etc https://aabsport.dk/

@S&U Tack för kommentar. Är dock fullt inte säker på att en hurdle rate på F-score på 5+ är bästa alternativet. Gjorde en uppföljning nyligen på förra årets screen likt den året innan (se här: http://tradevenue.se/Investerarfysikern/l%C3%A4sarfr%C3%A5ga-regler-f%C3...) och fick fram att av de 25 aktier som dök upp med F-score på 4-9 gav de med F-score 4-5 lika hög avkastning som de med F-score 6-9. Återigen var det främst de med störst rabatt mot NCAV som gav högst avkastning, mycket i likheter med tidigare tester. Tror främst det gäller att undvika de riktigt dåliga net-netsen (exempelvis F-score 0-2 eller som inte har verksamhet eller liknande). 

Anonymous's picture
Robin (ej registrerad)

Hej och tack för intressant blogg!

Jag tänkte passa på att fråga om du vid tillfälle kan förklara mer ingående hur du screenar fram just NCAV och F-score på Screener.co. 

Jag har otaliga gånger försökt hitta och söka NCAV i programmet Stock Screener på hemsidan utan resultat. 

 

Tack på förhand. Mvh Robin

Investerarfysikern's picture
752
1391
141
0
Investerarfysikern

Hej! 

Jag använde förinställda funktioner för NCAV där. Det finns under färdiga strategier så går det att få fram net-nets. Kommer exakt inte ihåg vilken flik det var under, men det ska finnas. Också F-score finns under en av de många nyckeltalen man kan välja. Är inte medlem för tillfället så kan tyvärr inte säga var, det tog ett tag att hitta. Inte mest användarvänliga verktyget.

Kommentera som anonym eller registrera dig/logga in
CAPTCHA
This question is for testing whether or not you are a human visitor and to prevent automated spam submissions.

Blog Archive

Blog Archive
2018 (15)

Taggar