Spartacus
Likes
155
Antal inlägg
520
Följare
44
Medaljer
0
Om användaren
Tankar, noteringar och funderingar om aktier och investeringar.

RSS

RSS feed
31 oktober

Halloween-strategin och aktietips!

Halloween-strategin är en säsongsstrategi som går ut på att man ska köpa aktier den 31 Oktober och sälja dem den 1 Maj. D.v.s. ligga likvid eller i alternativa investeringar halva året och exponerad mot aktiemarknaden halva. Då den halva som enligt vissa ska ha gett bästa avkastning.

I princip samma som "Sell in May and stay Away" som ibland yttras som mantra.

Klassiska "Halloween" aktier är annars de som förknippas med t.ex. godis. Alexander på Nordnet har ett sådant inlägg här. Där listas några "bus eller godis" bolag.

För egen skojs skull så kan jag också tipsa om att titta närmare på zombie-aktien. Vi pratar om exponering gentemot organtransplantioner via Glycorex Transplantations

Eller vad sägs om vampyrernas favorit, blod. Exponering genom blodanalyser och blodplasmaseperationer via AcouSort

Varulvar kan nog behöva något som kontrollerar hårtillväxten. Så för dem rekommenderas Follicum.

Sist men inte minst. Häxor älskar som bekant ostkrokar så då gäller OLW som man får exponering gentemot via Orkla.

Happy Halloween!

 

Taggar (blogg): 
31 oktober

H&M + Atlas = sant

Minns ni 2015 och H&M handlades på ca 360 kr med ett PE-tal som närmade sig 30 på toppvinster? Hyllades och hade framtiden för sig.

Jag gillar H&M starkt, men jag köpte inte då. Kvittar hur bra man tycker ett bolag är. Priset är inte alltid rimligt.

Nu 2017 har vi ett annat bolag, Atlas Copco, som handlas på ca 360 kr med ett PE-tal som närmar sig 30 på toppvinster. Hyllas och har framtiden för sig. Lyssnade bl.a. på en podd där det sades att det bara var att köpa och lägga i byrålådan.

Jag gillar Atlas Copco starkt, men jag köper inte nu. Kvittar hur bra jag tycker bolaget är. Priset måste också vara rimligt.

Jag har ingen aning om Atlas Copco kommer handlas till PE 40 om ett halvår eller inte. Jag vet bara att jag ser inget köpläge i Atlas Copco just nu, men sedan är jag ingen trendföljare heller så jag tjänar heller inga pengar på Atlas Copcos eventuella framtida kursuppgång (om man inte räknar indirekt via Investor-innehav).

Hur ser du på Atlas Copco och dess nuvarande värdering? Köpläge, sälj eller behåll?

 

 

Taggar (blogg): 
31 oktober

Beijer Alma Q3 2017

Beijer Alma har haft några riktigt fina kvartal så det var väl på tiden att det lugnade sig något.  Lesjöfors-delen (industri- och chassifjädrar) går fortfarande starkt med en ökad orderingång (rensat för förvärv) på 14%. På helåret så har den ökningen varit ca 20%. M.a.o. en stark efterfrågeökning.

Beijer Almas försäljning är huvudsakligen mot Europa så för den makrointresserade kan bolaget ses som ett ”bet” på Europeisk konjunktur.

Beijer Tech som annars i mitt tycke varit det som gått sämst (samt är det nyaste affärsområdet) har börjat gå mot det bättre. Enligt bolaget självt har man arbetat med bemanning och organisation och resultatförbättringen kommer mycket från kostnadssidan.

Habia Kabel har haft motvind. Det pratas om prispress inom telekom, driftstörningar och valutamotvind . Även om orderingången ökade något så sjönk faktureringen med 14%.

Vinsten för kvartalet landade på 2,73 kr/aktie (2,75).

Sammantaget en fin rapport men värderingen har varit på en sådan nivå att Mr Market säkert förväntade sig nya fantastiska resultatsiffror.

Vinsten på rullande 12-månaders ligger på  12,29 kr/aktie. Utdelningen som gavs senast var på 9,50 kr/aktie.

Trots det fina redovisade resultatet tror jag inte på någon utdelningshöjning. Jag har blivit lite mindre entusiastiskt gentemot Beijer Alma den senaste tiden. Anledningen är att balansräkningen ökar på skuldsidan mycket fortare än vad omsättning och resultat ökar.

När jag köpte mina första Beijer Alma var balansräkningen urstark. Soliditeten har minskat år för år. Exempelvis har skuldbördan fördubblats sedan 2010/2011 medan försäljning och resultat inte alls ökat i samma omfattning. Inte så att bolaget i nuläget  inte klarar av mina finansiella krav men det är utvecklingen jag inte gillar.

Beijer Alma har ju också varit en god utdelare över åren, men det finns frågetecken kassaflödesmässigt. Inte minst då skuldbördan ökat.

Hur som helst. Värderingsmässigt så värderas Beijer Alma nu till ca PE 22, EV/EBIT 16,5 med en direktavkastning på 3,5%. Ingenting som jag köper i dagsläget alltså.

Vad är din syn på Beijer Alma?

 

Taggar (blogg): 
30 oktober

Gränges

Via den excellenta tjänsten Börsdata så kan man leka med en screener för att få investeringsuppslag. En sådan midcap-screening sållade fram Gränges som intressant.

Nu har redan bloggaren Långsiktig investering skrivit välinitierat om bolaget. Läs här.

Det enda jag har att tillägga till det inlägget är att:

Bolaget kan de senaste åren ha gynnats av valuta-medvind.

Kassaflödena ter sig väldigt starka i bolaget jämfört med liknande  verkstadsbolag.

 

När det gäller valutor så, för en långsiktig investerare, tar negativa och positiva effekter ut varandra på sikt. Inte så mycket mer att orda om där även om man bör ha det i beaktande när man försöker bedömma bolaget i närtid.

När det gäller kassaflödena så genererar bolaget ett till synes starkt fritt kassaflöde. Avskrivningarna är större än investeringarna (referrerar då till underhållsinvesteringar) och har varit så ett antal år. Man får gå tillbaka till 2011-2012 för att finna större investeringsbelopp i anläggningstillgångar.  Under åren 2011-2016 har bolaget genererat ca 5,10 kr/aktie i fritt kassaflöde per aktie enligt min uppskattning samtidigt som redovisad vinsten som medel under samma period landat på ca 5,50 kr/aktie.

Även om det är mellan tummen och pekfingret uppskattningar så är det ganska mycket pengar som genereras i förhållande till redovisad vinst. Väldigt lite capex kostnader m.a.o. Mindre än vad jag förväntat mig. Det gör ju inte bolaget mindre intressant. Tvärt om. Dock kanske får räkna med att investeringsbehovet lär vara större i framtiden än i nuläget.

 

Jag håller med Långsiktigt investering i dennes slutsats. Läs gärna dennes inlägg. Gränges är ett välskött verkstadsbolag. Det har redan fått en plats i portföljen.

Tankar och åsikter om Gränges?

 

Taggar (blogg): 
28 oktober

Icke-investeringen ned 30% men intressant nu?

Vid årsskiftet synade jag danska Matas. Bolaget erbjöd hög direktavkastning och till synes relativ stabil rörelse. Stämde av bolaget mot checklistan och det resulterade i betyget D. Vilket kan översättas till (d)iskvalificerad, alternativt träd försiktigt fram.

Nu har bolagets aktie gått från ca 100 dkk till ca 70 dkk. Verkar som försäljningen står och stampar, men bolaget har ändock ambitionen att bibehålla utdelningen framöver.

De stora frågetecknen för bolaget (från min checkliste-synpunkt) var tillväxten och balansräkningen. Dessa frågetecken kvartstår naturligtvis. Skillnaden nu och då är priset.

Nyckeltalsmässigt så är bolaget billigare än någonsin under sin korta tid som noterat (2013-). EV/EBIT 9,2. Direktavkastning (om hållbar) 8,9%. PE 8,3. P/S 0,8 med en rörelsemarginal på brukligen ca 15%.

I senaste kvartalsrapporten sjönk omsättningen ca 3% och bruttomarginalen någon procentenhet.

I början av November kommer nästa rapport. Vad tror du om Matas? "Turn around" eller värdefälla?

Taggar (blogg): 
22 oktober

Clas, Lotta, Gustav II Adolf, Ernst och Timell

För den som kollar på säsongsvariationer så har väl i alla fall de sex senaste åren varit bra köplägen i Clas Ohlson under perioden september-november. Aktien verkar ha en höstdipp då och sedan får köpare förnyat förtroende för den igen i början av kalenderåret. Om det blir likadant nu har jag ingen aning om, men jag kan se i min transaktionshistorik att oktober är en månad som utmärker sig för att då fyller jag gärna på mitt innehav. Det är väl först då bolagets aktie kommer i prisnivå med vad jag själv anser den bör vara värd.

Nog om det. Låt oss kika lite på den senaste kvartalsrapporten som kom i September. Q1 2017/2018 då Clas Ohlson inte följer kalenderåret.

Försäljningen ökade med 1%.

Rörelseresultatet ökade med 33%.

Vinst per aktie ökade med 34% 1,22 kr (0,99).

Lotta Lyrå tillträde som ny VD from Augusti.

Lotta kommer från IKEA. Närmare bestämt från en chefsposition i Nederländerna som utvecklings- och expansionchef. Jag tycker det ger en god fingervisning var ägarna tänker sig att Clas Ohlson ska göra i framtiden. Ut i Europa och expandera i bästa Gustav II Adolf maner. Vi får hoppas att verksamheten inte stoppas av november-dimma bara.

Skämt å sido. Den nya VD:n har pratat om att hålla sig relevant för kunden. Förmodar att det betyder att rätt varor finns vid rätttidpunkt för kunden och att varorna är synliga både fysiskt i butik och online.

Rullande 12 månaders vinst för Clas Ohlson i nuläget är 7,88 kr/aktie. Soliditeten är god, 57,6%. Kassan välfylld. EV/EBIT ligger på rimliga 13,2.

Än en gång ser det ut som om Oktober månad är en bra månad att fundera över att öka i Clas Ohlson.

Det enda jag är rädd för nu är att allas vår gudfader Ernst Kierchsteiger har gjort en Martin Timell. För mig är det otänkbart för Ernst är på en HELT annan planhalva än resten av mediegänget. Som att jämföra aktiebloggare med Oraklet i Omaha, men hujeda mig om vi får en negativ Ernst-effekt...

Vad är din syn på bolaget?

 

 

Taggar (blogg): 
22 oktober

Gillar du sportkanaler? Det gör inte aktiemarknaden.

Gillar du sportkanaler? Det gör inte aktiemarknaden.

På samma sätt som nya e-handelsbolag tydligen ska ta över all handel så ska nya bolag som sysslar med strömningstjänster ta över all film, serie och sportvisning. I alla fall om man tror som aktiemarknaden. Det är en rejäl skillnad värderingsmässigt på t.ex. Amazon (EV/EBIT 135) och Wal-mart (13).

Personligen tror jag att Wal-mart har goda förutsättningar att hänga med och utvecklas. På samma sätt tror jag att de gamla mediebolagen Disney och 21st Century Fox också har goda förutsättningar. DIS och FOXA äger t.ex. de största sportkanalerna ESPN och  Fox Sport.

Jämför man deras värdering med uppstickare så som Netflix och Amazon (Prime Video) så är det milsvidd skillnad. Disney och 21st Century Fox på EV/EBIT 13 respektive 10. Netflix och Amazon på EV/EBIT 138 respektive 135.

Detta i tider då det nya ”normala” konstigt nog  verkar vara mellan 20-25 för många bolag.

Taggar (blogg): 
21 oktober

Modellportföljen alltmer index-lik

2016 startade jag ett treårigt experiment, en modellportfölj, baserad på principerna om att investmentbolag (10 st) är bra placeringar i kombination med att jämnt viktade innehav och regelbundet sparande ger bra förutsättningar. Målsättningen är att på ett enkelt, näst intill passivt, sätt slå index i form av Stockholmsbörsens OMX30.

På längre sikt har modellportföljen hållit måttet, men den senaste 6 månadersperioden har man enbart följt index. 6% v.s. 6%.

Jag skickar sporadiskt ut nyhetsbrev som brukar beröra portföljen som det går prenumerera på här. Om man här intresserad.

Det ska bli intressant och se om vi kommer in i en period där investmentbolagen (som tidigare gått väldigt starkt som grupp) kommer underprestera.

Vad tror du?

 

Taggar (blogg): 
20 oktober

Udda ETF:er - för feminister, republikaner och mansgrisar

Även om man bör leta efter saker som ter sig rimliga att köpa och investera i så är det även roligt att söka upp udda saker. Listar nedan ett par ”udda” ETF:er jag funnit.

 

USCF Stock Split Index Fund (TOFR)

EN ETF utifrån principen att aktier som nyss splittats går bättre än andra aktier. Kostar 0,55% procent i förvaltning. Ger en liten utdelning samt fylld av för mig ganska okända amerikanska bolag.

 

US SmallCap Dividend ETF (DES)

Samlar ihop amerikanska smallcap bolag som betalar utdelning. En vid första anblicken inte helt fel metodik mig veterligen. 0,33% i avgift och med hyfsad utdelning på ca 3% direktavkastning. Nästan dubblats på fem år.

 

Gender Diversity ETF (SHE)

Samlar ihop bolag med en stor andel kvinnor i ledande positioner. En feminist ETF som kostar låga 0,2% i avgift. Ger en liten utdelning. Har inte funnits så länge och har en del stora, välkända bolag bland innehaven.

 

USA Mutual Vice Investor (VICEX)

Passar kanske mansgrisar bättre. Investerar I massa ”syndiga” aktier. Det handlar om allt ifrån sprittillverkning och förlustelser till krig. Dyr med ca 1,49% avgift och ger dessutom lägre utdelningar än ovanstående. Mansgrisar får betala för sig.

 

Global Carbon ETN (GRN)

Här är det utsläpp som gäller. Baserat på Barclays Global Carbon Index och det handlar om Eus (80%) och USAs (20%) utsläppsrättigheter. Kostar 0,75%. Host, host.

 

Avslutar med en politisk ETF.

 

Republican Policies Fund (GOP)

0,75% i avgift och investerar i bolag som stödjer Trump och republikanska kandidater. Nyligen startat och innehaven ståtar med bl.a. försvarsbolag och gränsskyddsbolag. Finns även en Demokratiskt motsvarighet.

Nu väntar jag bara på att samma uppfinningsrikedom ska nå Sverige så att våra nätmäklare lanserar ”röda” och ”blåa” fonden.

 

Dessutom så bör det ju komma någon form av konst ETF snart också om utvecklingen ska fortsätta. En fond som "stashar" tavlor i ett förråd någonstans.

 

Har du stött på fler udda ETF:er?

Vad anser du om ovanstående?

 

 

Taggar (blogg): 
9 oktober

MIILF-uppdatering

Dags för en ny MIILF-uppdatering (Mature Investors I´d Like to Follow). Vad har de köpt den senaste tiden? Några intressanta tips bland köpen? Låt oss se efter.

 

Bill Nygren Q2

Charter Communications ca 333 usd

Wells Fargo ca 54 usd

Moodys ca 117 usd

Whirlpool ca 182 usd

 

Warren Buffett Q2

Bank of New York Mellon ca 48 usd

Liberty Sirius ca 39 usd

General Motors ca 34 usd

Apple ca 148 usd

 

Monhnish Pabrai Q2

AerCap Holding ca 45 usd

Fiat ca 11 usd

 

Odin Fonder Augusti

Atlas Copco ca 270 kr

 

Simon Blecher September

Essity ca 220 kr

 

Spiltan Fonder Q3

Bulten ca 120 kr

 

Kommentar

En blandad kompott. Nygren vill jag minnas köpt Moodys innan också. Pabrai AerCap och Essity är väl ett bolag helt i Blechers smak.

Bulten verkar vid en första titt vara ett fint bolag. Dock verkar marginalerna ligga på historiskt höga nivåer nu medan omsättningen stått stilla i ett par år. Vinstökningen kommer från förbättrade marginaler ej högre försäljning. Varför ökar man inte försäljningen i dessa goda tider?

Några av ovanstående bolag som du tycker är intressanta?

 

 

Taggar (blogg): 

Sidor

Blog Archive

Blog Archive
2017 (95)
Nov (10)

Taggar