Blog Archive
Fullbevakade bolag
Se fullbevakad bolagspresentationBonzun är ett internationellt SaaS-bolag som är verksamma inom gränssnittet mellan HealthTech-sektorn. Bolaget skapar värde genom att samla och kanalisera evidensbaserad forskning med syftet att att förebygga psykisk och fysisk ohälsa. I Bonzuns nuvarande tjänsteportfölj finns Bonzun ivf, Bonzun evolve samt Kou Dai Yun Yu (tidigare Kexuema).
Se fullbevakad bolagspresentationFastpartner är ett fastighetsbolag som äger, utvecklar och förvaltar en bred portfölj av kommersiella fastigheterna. Fokus ligger på expansiva områden och Sveriges största befolkningscentrum.
Se fullbevakad bolagspresentationIrisity verkar i en turbulent värld där övervakning har genomgått ett gigantiskt skifte från ifrågasatt integritetshot till självklar trygghetsfaktor.
Irisity är ett världsledande mjukvaruföretag inom teknologin för
intelligenta kameralösningar. Med hjälp av proaktivt arbetande och
självlärande algoritmer skapar Irisity kameralösningar som är
speciellt anpassade för en mängd applikationsområden i samhället
såsom skolgårdar, nattlig övervakning av äldre i hemmet och
bevakning av olika typer av skyddsområden. Irisity erbjuder sina
kunder en kostnadseffektiv, prediktiv bevakningslösning med hög
precision. Bevakningen sker i realtid vilket minskar responstiden
samt ökar möjligheterna att agera prediktivt. Irisitys huvudkontor
ligger i Göteborg.
Fastpartner (tidigare “Fastighetspartner”) är ett svenskt fastighetsbolag
som utvecklar och förvaltar kommersiella fastigheter. Hyresgästerna
består av allt från nystartade bolag till ledande industribolag och
samhällsbolag. Majoriteten av hyresintäkterna kommer från
Stockholmsområdet men övrigt fastighetsbestånd är spritt över
Sveriges storstadsområden och expansiva orter. VD och storägare
i Fastpartner är Sven-Olof Johansson med lång erfarenhet inom
finans- och fastighetsbranschen.
SBB fokuserar främst på fastigheter inom två segment: bostäder
och samhällsfastigheter. Portföljen innehåller även till viss del
andra typer av fastigheter där avsikten primärt är att driva detaljplan
för att utveckla bostadsfastigheter. Strategin är att delar av
fastighetsbeståndet ska bestå av kassaflödesfastigheter med
identifierad utvecklingspotential. Bolaget förvärvar aldrig råmark,
utan utvecklar enbart detaljplan på kassaflödesgenererande fastigheter.
→ Se fullbevakad bolagspresentation
Nyfosa är ett svenskt fastighetsbolag med opportunistiskt nisch
som möjliggör slagkraftiga förvärv med fria mandat. Med fokus på
investeringen verkar Nyfosa för att bygga ett hållbart kassaflöde
och addera värde till fastighetsportföljen. Nyfosas
fastighetsbeståndet är belägna i tillväxtkommuner i Sverige och
Finland.
→ Se fullbevakad bolagspresentation
Maha Energy är en internationell producent inom gas- och
oljesektorn vars inriktning är att köpa och utveckla tidigare
upptäckta men tidigare underpresterande kolvätetillgångar samt
genomföra egen prospektering. Utvinningstekniken bygger på
moderna ingenjörskonst under samlingsbegreppet
Enhanced Oil Recovery. Maha Energy är verksamma i Brasilien, USA
och Oman.
→ Se fullbevakad bolagspresentation
NFO Drives utvecklar och tillverkar frekvensomriktare för
störningsfri styrning av elmotorer för energieffektivisering av
ventilation- och pumpanläggningar samt maskiner. NFO Drives
patenterade teknik kan ge energibesparingar på upp till 70 procent
utan att ge störningar på omgivande teknisk utrustning.
TradeUpdate Infrea: "Nära att spränga miljardvallen efter flera förvärv"
TradeUpdate 2019-04-10 (Läs den fullständiga kommentaren här)
- Stora förvärv
- Nära att spränga miljardvallen
- Multipelarbitrage
TradeUpdate.
Stora förvärv. I början av det fjärde kvartalet tillträdde Infrea tre mark- och anläggningsbolag (Anläggningsgruppen i Skaraborg AB, Mark & VA i Göteborg AB och Siljan Schakt Entreprenad AB.) med en sammanlagd omsättning om ca 350 MSEK och 30 MSEK i rörelseresultat proforma. Infrea förvärvar 100 % av aktierna i alla de tre bolagen och betalar sammanlagt 125 MSEK (före eventuell tilläggsköpeskilling om ca 12 MSEK) varav ca 24 MSEK utgörs av nyemitterade aktier. Den sammanlagda förvärvsmultipeln (EV/EBIT) blir således 4,3x före eventuella tillägg. Till följd av denna stora förändring uppdaterar vi vår vinstprognos.
Nära att spränga miljardvallen. Förvärven innebär att Infrea nu har verksamhet inom Mark & Anläggning från Västkusten genom Götaland upp till Stockholm och Dalarna med en sammanlagd omsättning om ca 730 MSEK och ett rörelseresultat på nästan 60 MSEK i vår prognos för 2020E (tidigare 521 MSEK respektive 40 MSEK). För koncernen i sin helhet väntar vi oss nästa år en omsättning som nästan spränger miljardvallen (973 MSEK) och ett rörelseresultat om totalt 52 MSEK (efter koncerngemensamma kostnader och minoritetsandelar). I vår analys från den 19 augusti skrev vi att försäljningen av BST lämnade ett hål att täcka – något Infrea nu lyckats med samtidigt som en utdelning kunde lämnas för första gången.
Multipelarbitrage. Med hänsyn tagen till förvärvens kassapåverkan om 102 MSEK samt utspädningen till följd av de nyemitterade aktierna (6,0 %) uppgår koncernens EV med aktuell kurs till 350 MSEK. Detta ger en EV/EBIT multipel om 6,7x 2020E, vilket till följd av förvärven innebär en lägre värdering mot tidigare multipelprognos om 8,7x. Aktieägarvärde har således skapats genom dessa förvärv och förhoppningsvis har Infrea möjlighet att med sin finansiella styrka och kompetens vara med och utveckla bolagen. Om Infrea skulle handlas till samma EV/EBIT-multipel som före förvärven skulle kursen vara 30,5 SEK, dvs 27 % över dagens nivå.
Analytiker: Victor Hansen | victor@tradevenue.se
Publicerad: 2019-10-04 kl. 13:06
OBS! Se disclaimer i tidigare Infrea-analys.