Rapportkommentar Q1 2019 (Läs den fullständiga analysen här)
- En svagare start än vanligt på året
- Fortsatt breddning av verksamheten
- Långsamt bättre
Rapportkommentar
En svagare start än vanligt på året. Inom framförallt Electra Gruppens retailverksamhet mattas traditionellt verksamheten av under det första kvartalet efter en stark period under Q4. I årets första kvartal var dessutom mobilförsäljningen inom just segmentet Retail svagare än tidigare tillsammans med en svagare omsättningsutveckling hos bolagets e-handelskunder. Detta ledde till att omsättningen i gruppen minskade med 3% till 388 MSEK (401), där Retail minskade med hela 6%. Logistik & IT hade däremot en bra aktivitet inom sina befintliga uppdrag och ökade omsättningen med 2%. Rörelseresultatet minskade marginellt till 1,8 MSEK (2,1). Trots den kraftiga omsättningsminskningen lyckades retailsegmentet redovisa ett positivt rörelseresultat om 0,6 MSEK (1,0). Detta är då dessutom belastat med kostnader för införlivandet av EM Home i Electras verksamhet om 1,1 MSEK, vilket tyder på en positiv marginaltrend. Inom segmentet Logistik & IT var resultatet i stort sett oförändrat.
Fortsatt breddning av verksamheten. Den utmanande miljön för detaljhandeln och som också leder till stora strukturella förändringar för alla som är verksamma inom området har fått Electragruppen att agera offensivt och bredda den traditionella verksamheten. I november köpte bolaget möbelkedjan EM Homes kedjekontor och franchisekoncept med 28 butiker, vilket är ett steg utanför den traditionella hemelektronikbranschen. I ett nästa steg har Electragruppen slutit avtal med vitvarukedjan Elon, som innebär att bolagen kommer att verka externt i detaljistledet under varumärket Elon. Detta borde skapa goda förutsättningar för högre handelsvolymer för Electragruppen när delar av Elons handlare börjar sälja bolagets sortiment inom hemelektronik. Vi är övertygade om att Electragruppen kommer att ta fler liknande steg för att förbättra lönsamheten. Bolagets starka finansiella ställning med en marginell finansiell skuld utgör i detta sammanhang en stor fördel.
Långsamt bättre. Även om Q1 var något sämre än vi räknat med och inte konfirmerar trenden vi har sett de senaste kvartalen med successivt förbättrat resultat bedömer vi att vidtagna åtgärder inklusive köpet av EM home kommer att leda till en resultatförbättring under året. En lägre utbytestakt av mobiler framförallt i premiumsegmentet och en allmänt sämre konjunktur med lägre konsumtion som följd utgör dock orosmoln. Vi väljer därför att sänka våra resultatprognoser något. Detaljerna kring samarbetet med Elon är ännu för få för att bedöma vilka synergieffekter som kan komma ut av det.
Kort om Electra Gruppen
Ordförande: Peter Elving
VD: Anneli Sjöstedt
CFO: Johan Jaensson
Lista: Small Cap Stockholm
----------------------------------------
Disclaimer
Denna publikation (nedan ”Publikationen”) har sammanställts av TradeVenueAB (nedan ”TV”) exklusivt för TV:s kunder. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser kan således inte garanteras. TV kan låta medarbetare från annan avdelning eller analyserat bolag (nedan ”bolaget”) läsa fakta eller serier av fakta för att få dessa verifierade. TV lämnar inte i förväg ut slutsatser eller omdömen i Publikationen. Åsikter som lämnats i Publikationen är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av Publikationen och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer att vara i enlighet med åsikter framförda i Publikationen.
Informationen i Publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller råd att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd.
TV frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna Publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placeringhistoriskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.
Den i Publikationen lämnade analysen har utförts i enlighet med villkoren för tjänsten ”IR-paketet” som TV utför åt analyserat bolag. TV erhåller ersättning för nämnda tjänst från det analyserade bolaget. TV betalar ersättning till den analytiker som har sammanställt Publikationen. Publikationen får inte spridas till eller göras tillgänglig för någon fysisk eller juridisk person i USA (med undantag av vadsom framgår av Rule15a –16, SecuritiesExchange Actof1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll.
Varken TV eller de personer som sammanställt denna publikation har innehav (varken långa eller korta) i analyserat bolags emitterade finansiella instrument överstigande 0,5 % av det analyserade bolagets aktiekapital.
Analytikern som har sammanställt denna publikation äger inga aktier i bolaget.