Rapportkommentar
24 Oct, 2019
Nyfosa rapportkommentar Q3 2019

Nyfosa rapportkommentar Q3 2019

Uppdaterad:
28 Feb, 2023

Rapportkommentar Q3 2019 (Läs den fullständiga analysen här)

- Nykomlingen växer snabbt
- Transaktionsintensivt Joint Venture
- Väldiversifierad med stora planer

Rapportkommentar.
Nykomlingen växer snabbt. Nyfosa levererade i Q3 en tidig 1-årspresent till aktieägarna med hyresintäkter som ökade 27 % Y/Y till 329 MSEK. Ökningen är betydligt högre än tillväxten i företagets fastighetsvärde om 18 % Y/Y som vid kvartalets utgång uppgick till 18,3 mdSEK (15,4) fördelat på 208 st (176) fastigheter. Förvaltningsresultatet i Nyfosa exkl. Söderport (JV som ägs 50/50 med Sagax) steg samtidigt 38 % till 161 MSEK. Bolaget fortsatte i Q3 att redovisa positiva värdeförändringar i beståndet om 216  MSEK, vilket innebär att de under de tre första kvartalen sammanlagt uppgår till 341 MSEK. Till det ovan redovisade förvaltningsresultatet ska sedan läggas resultatandelen i Söderport. Denna uppgick exklusive värdeförändringar till 293 MSEK. I och med tillträden av fastigheter motsvarande 2,3 mdSEK i slutet av Q3 bestående av bland annat kontor i Örebro och logistik i södra Sverige kommer hyrestillväxten att öka ytterligare framgent. 

Transaktionsintensivt Joint Venture. Det bokförda värdet på Söderports förvaltningsfastigheter har  per den sista september i år ökat ca 27 % till 9,8 mdSEK. Detta har till skett stor del genom fastighetsförvärv från huvudägarna Nyfosa och Sagax – motsvarande totalt 1,4 mdSEK under det andra kvartalet. Efter periodens utgång har Söderport dock frånträtt samtliga fastigheter utanför Göteborg till ett värde av 2,3 mdSEK till det First North-noterade bolaget Torslanda Property Investment (TPI) där ca 1 mdSEK av köpeskillingen betalades med nyemitterade aktier. TPI äger efter detta fastigheter för 3 mdSEK. Transaktionen har utöver en renodling av beståndet till stor-Stockholm medfört att Söderport nu äger 78 % av TPI. I och med dessa transaktioner är Nyfosa delägare i två fastighetsbolag, vars ägarandelar kan avyttras eller av övriga delägare köpas ut.

Väldiversifierad med stora planer. Företagsledningens mål om att till slutet av år 2021 bygga upp ett fastighetsbestånd om 25 mdSEK är definitivt inom räckhåll. Den hittillsvarande tillväxten har skett på ett väldiversifierat sätt både geografiskt och kategorimässigt. Det är intressant att notera att Stor-Stockholm som för många fastighetsbolag har en mycket stor dragningskraft i Nyfosas böcker enbart motsvarar 15 % av hyresvärdet. Nyfosa verkar inte heller sky handelsfastigheter – en sektor som många andra fastighetsbolag undviker – och dessa står nu för 12 % av fastighetsvärdet. Nyfosas belåningsgrad uppgår för närvarande till 55 % och de fastighetsköp som krävs för att nå 2021 års mål räknar vi till följd av det egna kassaflödet enbart marginellt kommer att höja detta mått och väl under det egna målet om att aldrig överstiga 65 %. Vi har redan i våra tidigare prognoser antagit att företaget möter sina tillväxtmål varför det inte sker några större prognosförändringar.
 

Kort om Nyfosa
Ordförande: Johan Ericsson
VD: Jens Engwall
Ekonomichef: Ann-Sofie Lindroth
Lista: Large Cap Stockholm

----------------------------------------

Disclaimer
Denna publikation (nedan ”Publikationen”) har sammanställts av TradeVenueAB (nedan ”TV”) exklusivt för TV:s kunder. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser kan således inte garanteras. TV kan låta medarbetare från annan avdelning eller analyserat bolag (nedan ”bolaget”) läsa fakta eller serier av fakta för att få dessa verifierade. TV lämnar inte i förväg ut slutsatser eller omdömen i Publikationen. A°sikter som lämnats i Publikationen är analytikerns åsikter vid tillfället för upprättandet av Publikationen och dessa kan ändras. Det lämnas ingen försäkran om att framtida händelser kommer att vara i enlighet med åsikter framförda i Publikationen.

Informationen i Publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller råd att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd.

TV frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna Publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placeringhistoriskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden.

Den i Publikationen lämnade analysen har utförts i enlighet med villkoren för tjänsten ”IR-paketet” som TV utför åt analyserat bolag. TV erhåller ersättning för nämnda tjänst från det analyserade bolaget. TV betalar ersättning till den analytiker som har sammanställt Publikationen. Publikationen får inte spridas till eller göras tillgänglig för någon fysisk eller juridisk person i USA (med undantag av vadsom framgår av Rule15a –16, SecuritiesExchange Actof1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll.

Varken TV eller de personer som sammanställt denna publikation har innehav (varken långa eller korta) i analyserat bolags emitterade finansiella instrument överstigande 0,5 % av det analyserade bolagets aktiekapital.

Analytikern som har sammanställt denna publikation äger inga aktier i bolaget.

TradeVenue
TradeVenue är en samlingsplats för investerare och noterade bolag. Vårt fokus är att främst uppmärksamma små- och medelstora bolag men ni finner givetvis även information om de största bolagen i Sverige. På denna hemsida kan ni ta del av aktietips, läsa uppdragsanalyser, blogginlägg och massvis av aktuella börsnyheter.