
Blog Archive
- Analys Consilium: "Fortsatt återhämtning"
- Textintervju med Bo Söderqvist (VD CBTT) i samband med delårsrapporten
- Analys Matra Petroleum: "Brant produktionsökning bäddar för ett starkt kassaflöde"
- Analys Motion Display: "Framgångar i USA driver resultat "
Taggar
Fullbevakade bolag
- Se fullbevakad bolagspresentation
Concejo är ett investmentföretag som genom långsiktigt engagemang i mindre onoterade bolag verkar för tillväxt och värdeskapande. Bolaget investerar huvudsakligen inom industrisektorn.
- Se fullbevakad bolagspresentation
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden ABs (SBB) affärsidé bygger på att långsiktigt äga, förvalta och utveckla bostads- och samhällsfastigheter samt driva detaljplansprocesser för bostadsfastigheter. SBBs fastigheter återfinns i svenska och norska städer med underliggande tillväxt, generellt är fastigheterna belägna i när anslutning till ortens centrum med goda kommunikationer.
- Se fullbevakad bolagspresentation
Maha Energy är en internationell producent inom gas- och oljesektorn vars inriktning är att köpa och utveckla tidigare upptäckta men tidigare underpresterande kolvätetillgångar samt genomföra egen prospektering. Utvinningstekniken bygger på moderna ingenjörskonst under samlingsbegreppet Enhanced Oil Recovery. Maha Energy är verksamma i Brasilien, USA och Oman.
Other

Irisity är ett världsledande mjukvaruföretag inom teknologin för
intelligenta kameralösningar. Med hjälp av proaktivt arbetande och
självlärande algoritmer skapar Irisity kameralösningar som är
speciellt anpassade för en mängd applikationsområden i samhället
såsom skolgårdar, nattlig övervakning av äldre i hemmet och
bevakning av olika typer av skyddsområden. Irisity erbjuder sina
kunder en kostnadseffektiv, prediktiv bevakningslösning med hög
precision. Bevakningen sker i realtid vilket minskar responstiden
samt ökar möjligheterna att agera prediktivt. Irisitys huvudkontor
ligger i Göteborg.

Fastpartner (tidigare “Fastighetspartner”) är ett svenskt fastighetsbolag
som utvecklar och förvaltar kommersiella fastigheter. Hyresgästerna
består av allt från nystartade bolag till ledande industribolag och
samhällsbolag. Majoriteten av hyresintäkterna kommer från
Stockholmsområdet men övrigt fastighetsbestånd är spritt över
Sveriges storstadsområden och expansiva orter. VD och storägare
i Fastpartner är Sven-Olof Johansson med lång erfarenhet inom
finans- och fastighetsbranschen.
SBB fokuserar främst på fastigheter inom två segment: bostäder
och samhällsfastigheter. Portföljen innehåller även till viss del
andra typer av fastigheter där avsikten primärt är att driva detaljplan
för att utveckla bostadsfastigheter. Strategin är att delar av
fastighetsbeståndet ska bestå av kassaflödesfastigheter med
identifierad utvecklingspotential. Bolaget förvärvar aldrig råmark,
utan utvecklar enbart detaljplan på kassaflödesgenererande fastigheter.
→ Se fullbevakad bolagspresentation
Nyfosa är ett svenskt fastighetsbolag med opportunistiskt nisch
som möjliggör slagkraftiga förvärv med fria mandat. Med fokus på
investeringen verkar Nyfosa för att bygga ett hållbart kassaflöde
och addera värde till fastighetsportföljen. Nyfosas
fastighetsbeståndet är belägna i tillväxtkommuner i Sverige och
Finland.
→ Se fullbevakad bolagspresentation
Maha Energy är en internationell producent inom gas- och
oljesektorn vars inriktning är att köpa och utveckla tidigare
upptäckta men tidigare underpresterande kolvätetillgångar samt
genomföra egen prospektering. Utvinningstekniken bygger på
moderna ingenjörskonst under samlingsbegreppet
Enhanced Oil Recovery. Maha Energy är verksamma i Brasilien, USA
och Oman.
→ Se fullbevakad bolagspresentation
NFO Drives utvecklar och tillverkar frekvensomriktare för
störningsfri styrning av elmotorer för energieffektivisering av
ventilation- och pumpanläggningar samt maskiner. NFO Drives
patenterade teknik kan ge energibesparingar på upp till 70 procent
utan att ge störningar på omgivande teknisk utrustning.
Veckobrev v15
Med en uppgång på ca 4% fick andra kvartalet på Stockholmsbörsen en mycket stark start och är nu nära all time high nivåerna från slutet av augusti förra året. Fredagens arbetsmarknadsstatistik i USA var ljuv musik för de som tror att konjunkturen kan tugga på utan något större inflationstryck och därmed fortsatt låga räntor. Om det inte hade varit för att denna period - när utdelningarna börjar betalas ut – historiskt har varit ”peaken” som efterföljts av en svagare aktiemarknad i maj och juni skulle man nog vara fullinvesterad…..
Blåsig vår. Att det blåst mycket under våren tror jag de flesta kan hålla med om och ett kvitto på detta kom i veckan när Arise meddelade att elproduktionen under mars var nästan 20% högre än budgeterat. Det följer på en februarimånad som också kraftigt översteg den budgeterade nivån. Att med ledning av två månaders vindar detta börja tala om några långsiktiga klimatförändringar faller naturligtvis på sin egen orimlighet (speciellt som 2018 var ett dåligt vindkraftsår) men det fäster kanske ändå blicken på vilken penningmaskin vindkraftbolag börjar bli när väderleken är gynnsam. Att värdera vindkraftbolag har historiskt visat sig tillhöra något av de svåraste som finns. Inte bara till följd av beroendet av klimatet och politiska beslut utan även genom att i alla fall de stora noterade vindkraftbolagen i Sverige – Arise och Eolus – är en blandning av vindkraftsprojektörer och driftsbolag. När det gäller Eolus är huvudverksamheten just projektering och sedan försäljning av vindkraftsparker medan den egna produktionen är ganska underordnad. Även om vindkraftsutvecklare inte kan jämföras med bostadsutvecklare är det troligen inga högre vinstmultiplar man kan sätta på denna typ av verksamhet till följd av den oregelbundna vinstavräkningen. Hur som helst så verkar det som om man får denna verksamhet mer eller mindre gratis i Arise om man översätter det pris bolaget nu får för sin 50% andel i Jädraåsen - till den egna kraftproduktionen. Frågan är dessutom om inte värdet på vindkraft fortfarande är en undervärderad tillgång, i en omgivning där elbehovet hela tiden ökar, alternativen är så få och den politiska viljan att satsa på förnyelsebart är öronbedövande. Den stora efterfrågan från institutionellt kapital för att investera i sektorn är väl också ett tecken på denna trend. Till det ska läggas att Arise har en stor del av sin produktion i södra Sverige med bra vindförhållanden och stor elefterfrågan, vilket på sikt bör gynna värdet. Visserligen med en stor skuldbörda (950 MSEK) men som nu faller kraftigt i och med att ett antal projektaffärer vinstavräknas och andelen i Jädraåsen säljs.
Det opportunistiska fastighetsbolaget. I veckan gjorde TradeVenue en videointervju med Nyfosas VD Jens Engwall som rekommenderas (videon går att se i sin helhet på Nyfosas bolagsprofil : https://tradevenue.se/nyfosa-intervju-med-vd-jens-engwall). Med en målsättning att i år köpa fastigheter för 3-4 mdr SEK kommer Nyfosa och sin med egna ord opportunistiska investeringsstil att bli en intressant aktör att följa. Han berättar i intervjun att den likriktning som för närvarande präglar de flesta fastighetsinvesterare skapar möjligheter för en spelare av Nyfosas storlek och finansiella ställning att gå emot aktuella trender och göra mycket lönsamma investeringar. Han pekar t ex på att alla handelsfastigheter oavsett läge för närvarande verkar vara ”pestsmittade”, vilket gör att det kan vara just där man kan hitta intressanta investeringsmöjligheter. Han menar också på att det stora storstadsfokus de flesta fastighetsbolag, men också utländska fastighetsinvesterare, har skapar möjligheter att plocka upp intressanta mindre fastighetsbestånd i stabila växande medelstora städer som Karlstad, Växjö, Gävle och Örebro.
Stor emissionsaktivitet på de mindre listorna. Att det fortsätter att komma in nya bolag på de mindre listorna har jag skrivit om tidigare. Samtidigt verkar kön av bolag som vill eller måste ta in pengar via företrädesemissioner växa hela tiden. Jag noterar att bara i veckan har Moment Group annonserat att de vill ta in 55 MSEK, Odd Molly 25 MSEK, Oncology Ventures 100 MSEK, Metacon 35 MSEK, Zenenergy 26 MSEK och Episurf Medical 98 MSEK. Jag har dessutom säkert missat någon ännu mindre emission, så jakten på riskvilligt kapital verkar inte precis minska bland denna typ av företag. Om man ska döma av börsens kursreaktion på t ex Episurfs meddelande i veckan – en kursnedgång på 30% vilket gjorde aktien till en av Stockholmsbörsens förlorare – verkar marknaden ofta inte riktigt prisat in ett eventuellt behov av framtida kapitalanskaffning och dess effekter på aktiekursen.
Rekordnivå för logistikfastigheter. Dagens Industri rapporterade att ett privatägt logistikfastighetsbestånd (med bland annat Alecta och doldisen Paul Frankenius som ägare) köpts upp av en amerikansk fastighetsgigant Prologis. Förutom att det är intressant att notera att amerikanskt fastighetskapital börjar köpa svenska logistikfastigheter kan man också notera prislappen på 3,8 mdr SEK (enligt uppgifter till Dagens Industri). För det får man elva logistikfastigheter med en uthyrningsbar yta på 295 000 kvadratmeter som till 70% återfinns i Stockholm och Göteborg. Det motsvarar ca 13 000 SEK per kvadratmeter. Att jämföra fastigheter rakt av är lite som som att jämföra äpplen och päron beroende på läge och skick men vi noterar att Stendörren (bevakat av TradeVenue) – med alla sina logistikfastigheter i Stockholmstrakten - har sina dito bokförda till 11 800 SEK, dvs ca 10% under värdena i denna affär. Om man till det lägger att Stendörren har en stor byggrättsportfölj och baserat enbart på kassaflödesfastigheterna är värdet enbart 10 300 SEK per kvadratmeter. Till det kan sägas att om man utgår från en hyra per kvadratmeter på 750 SEK per kvadratmeter i det sålda beståndet, nästan fullt uthyrda lokaler och en driftnettomarginal på 70% landar man i en yield omkring 4%. Även om hyresnivån skulle vara högre än i ovanstående räkneexempel är det ett stort avstånd till Stendörrens yield på för närvarande 6,3%.
De första svenska rapporterna (Industrivärden, Atrium Ljungberg och Fabege) för Q1 börjar komma i veckan och bolagsstämmorna avlöser varandra. Vi här på TradeVenue gläds åt att vi fortsätter locka till oss rekordmånga besökare – nu här i mars över 120 000. Välkommen till en ny och spännande vecka!!!
Claes Vikbladh