Analys ScandiDos: "Avslutar året på topp"
Försäljningen steg till SEKm 18,7 (11,5), vilket var över vår förväntan om SEKm 17. Tillväxtökningen förklaras primärt av att försäljningen av Delta4 Discover tar fart igen efter en svag Q3 samt ökad efterfrågan på den amerikanska marknaden. Bruttomarginalen sjönk dock till 66% (81%) drivet av att bolaget fick uppgradera tidigt sålda Delta4 Discover system. Detta är nu genomfört vilket talar för att bruttomarginalen kommer stiga till historiska nivåer framöver. Efter rapporten höjer vi vårt försäljningsestimat med 19% under 18/19e drivet av 1) försäljningen av Delta4 Discover börjar ta fart 2) stark försäljningstrend på den amerikanska marknaden. Vi ser fortsatt uppsida i aktien drivet av 1) att valideringen med Varian är klar och kan accelerera försäljningen av Delta4 Discover 2) Nytt EU-direktiv för kvalitetssäkring vid strålbehandling talar för den kvalité och noggrannhet Delta4 Discover levererar 3) Valideringen med Elektas Versa-HD ser ut att bli klar i närtid 4) lanseringen av Delta4 Phantom+ MR under 2018/19e. Sammanfattningsvis ser vi en hög potential i aktien till en medelhög risknivå.
Försäljningstillväxt om 62%
Försäljningen steg till SEKm 18,7 (11,5), vilket var över vår förväntan om SEKm 17. Tillväxtökningen förklaras primärt av att försäljningen av Delta4 Discover tar fart igen efter en svag Q3 samt ökad efterfrågan på den amerikanska marknaden. Bruttomarginalen sjönk dock till 66% (81%) drivet av att bolaget fick uppgradera tidigt sålda Delta4 Discover system. Detta är nu genomfört vilket talar för att bruttomarginalen kommer stiga till historiska nivåer framöver. Kostnadsnivån var i linje med vår förväntan vilket leder till att EBIT översteg vår förväntan och uppgick till SEKm -0,7 (-2,7) jämfört med vår förväntan om SEKm -2,5.
Stort intresse för Delta4 Phantom+ MR under ESTRO
Inom strålterapi så är den årliga konferensen, organiserad av den europeiska organisationen ESTRO, årets höjdpunkt i Europa. Under mässan visade ScandiDos sin uppdaterade version av Delta4 Phantom + (Delta4 Phantom + MR). Den uppdaterade versionen är utformad till nästa generations linjäraccelerator, en kombinerad strålbehandling och MR diagnostik, i samma maskin. Exempel på detta är Elektas Unity samt ViewRays Mridian. Det som återstår innan lanseringen av Delta4 Phantom+ MR kan ske är en sista modifiering samt CE-märkningen. Förutsatt att CE-märkningen inte drar ut på tiden planeras produkten att kunna lanseras under hösten 2018. För att lanseras på den amerikanska marknaden krävs ett FDA-godkännande, någon som vi bedömer kan ske under början av 2019.
Höjer försäljningsestimaten med 19% för 19/20e
Efter rapporten höjer vi vårt försäljningsestimat med 19% under 18/19e drivet av 1) försäljningen av Delta4 Discover börjar ta fart 2) stark försäljningstrend på den amerikanska marknaden. Vi ser fortsatt uppsida i aktien drivet av 1) att valideringen med Varian är klar och kan accelerera försäljningen av Delta4 Discover 2) Nytt EU-direktiv för kvalitetssäkring vid strålbehandling talar för den kvalité och noggrannhet Delta4 Discover levererar 3) Valideringen med Elektas Versa-HD ser ut att bli klar i närtid 4) lanseringen av Delta4 Phantom+ MR under 2018/19e. Sammanfattningsvis ser vi en hög potential i aktien till en medelhög risknivå.
