OLJA: TRUMPS "DRILL BABY DRILL"-DRÖM GRUSAS PÅ WALL STREET - FT

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Nytillträdde USA-presidenten Donald Trumps drömmar om att utlösa en ny oljeboom kommer att grusas av Wall Street, skriver Financial Times. Branschföreträdare och analytiker menar att kapitalmarknadens aversion mot att ge kapital till nya prospekteringsprojekt omöjliggör en ny kraftfull produktionsökning.

Den totala ökningen av oljeproduktionen i USA under Donald Trumps andra mandatperiod väntas uppgå till mindre än 1,3 miljoner fat per dag, enligt konsultfirmorna Rystad Energy och Wood Mackenzie. Det är en betydligt mindre ökning än de 1,9 miljoner fat per dag som uppnåddes under Joe Bidens mandatperiod, och rejält under ökningsnivåerna som gällde under skifferboomens guldår under 2010-talet.

Bolagsledare inom den amerikanska oljeindustrin pekar ut kapitalmarknaden och investerarna som orsaken till att det blir svårt att bädda för att Donald Trumps förhoppningar ska vara genomförbara i verkligheten. Investerarna ställer nu högre krav och de ekonomiska realiteterna i en sektor som alltid är beroende av oljepriser finns det tydliga och paradoxala hinder för presidentens ambitioner att sparka i gång en ny epok av amerikansk energidominans.

"Incitamentet för att bara 'drill, baby, drill' saknas", sade Wil Vanloh, vd för riskkapitalbolaget Quantum Energy Partners, en av de största investerarna i skifferoljesektorn.

Wall Street kommer att styra, menar han, och de har en finansiell agenda, inte en politisk agenda.

"De har noll incitament att uppmana företagsledningar i skiffersektorn att borra fler brunnar (om det inte är lönsamt reds. anm.)", tillade Wil Vanloh.

Verkligheten kan alltså sluta i besvikelse för Donald Trump, som räknar med att en kraftig ökning av oljeproduktionen ska motverka inflationen i USA genom att göra varor och bränsle billigare samtidigt som han nyttjar tullar för att utjämna handelsöverskott, något som lett till ökad inflationsoro då prisökningar förs över på konsumenterna via höjda varupriser.

"Vi kommer att pressa ner priserna... Vi kommer återigen att bli en förmögen nation, och det är det flytande guldet under våra fötter som kommer att hjälpa oss att göra det", sade Donald Trump i sitt installationstal på måndagen med referens till oljan.

I ett tal för gräddan av världens företagsledare och politiker vid World Economic Forum i Davos på torsdagen utlovade han också att oljekartellen Opec kommer att sättas under press för att sänka oljepriserna. Detta skulle möjliggöra för centralbankerna att omedelbart sänka räntorna världen över, enligt presidentens synsätt.

Men just lägre olje- och gaspriser gör omedelbart skifferföretagen mindre lönsamma, då skifferoljebolagens så kallade fracking-borrteknik är dyrare än tekniken för konventionell utvinning. Därför blir de mindre benägna att följa Trumps uppmaning att "drill, baby, drill", varnar branschaktörerna.

"Priserna är viktigare än politiken", sade Ben Dell, partner på energiinvestmentbolaget Kimmeridge, till Financial Times.

USA:s oljeproduktion nådde rekord förra året, men nu räknar statistikmyndigheten EIA med att produktionen endast kommer att växa med 2,6 procent till 13,6 miljoner fat per dag 2025. Därefter väntas med anledning av prispressen en ännu mindre ökning på under 1 procent 2026.

Vissa skifferproducenter är också oroade över att de bästa borrplatserna redan har uttömts. Oljedelstater som Texas och North Dakota har exploaterats intensivt i över ett decennium.

Efter sin installationsceremoni denna vecka signerade Trump ett presidentdekret för att "frigöra" nya olje- och gastillgångar och utlysa ett "nationellt energinödläge". Han har också vidtagit åtgärder för att avlägsna regler införda av Bidenadministrationen som prospekterande oljebolag hävdar har ökat kostnader och begränsat verksamheten.

En avreglering kan dock ha en trots allt begränsad effekt, enligt branschföreträdare.

"Även om den nya administrationen är mycket positiv till energi och kraftgenerering så ser vi inte några betydande förändringar i aktivitetsnivåerna framöver", sade David Schorlemer, finanschef på oljeservicebolaget Propetro.

Producenternas motvilja kommer efter två decennier där perioder av snabb tillväxt och de smärtsamma marknadsrasen har avlöst varandra.

Bärande för tillväxtfaserna har varit Wall Streets entusiasm för skiffertekniken under de senaste 15 åren, när borrföretag uppfunnit nya sätt att utvinna enorma resurser genom att nå svårtillgänglig olja. Wall Streets finansieringsstöd till utvinnande bolag gjorde i rask takt USA till världens största producent av olja och gas.

Men de brutala prisfallen 2014 och 2020 har också lett till oerhörda konkursvågor, följt av en mer försiktig inställning hos såväl nämnda investerare som producenterna. Detta har särskilt gällt i fråga om risken för perioder av lägre råoljepriser.

En nylig undersökning av Kansas City Federal Reserve fann att det genomsnittliga oljepriset i USA som krävs för en betydande ökning av skifferborrningen är 84 dollar per fat.

Detta är en nivå som står i bjärt kontrast till marknadsbedömarnas prisprognoser. JP Morgan förutspår att oljepriset i USA kommer att sjunka till 64 dollar per fat vid årets slut och att skifferverksamheten därmed kommer att stanna av under 2026.

"Om priserna är låga kan du ta bort hur mycket byråkrati du vill, det kommer inte att påverka produktionen", sade Hassan Eltorie, analytiker vid S&P Global Commodity Insights.