RÄNTOR/VALUTOR: LÅNGA USA-RÄNTOR UPP EFTER FED-BESKED

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) USA-räntorna steg i längre löptider efter svensk stängning på onsdagen medan korta änden var svagt ned efter Federal Reserves räntebesked. Dollarn är netto lite starkare med dollarindex upp till 100,98. De asiatiska börserna reagerade positivt på beskedet och steg tidigt på torsdagsmorgonen.

Den amerikanska tvåårsräntan var 1 punkt ned på 3,64 procent och tioåringen 4 punkter högre på 3,72 procent, jämfört med vid svensk stängning onsdag.

Federal Reserve sänkte sin styrränta, Fed funds, till ett intervall mellan 4,75 och 5,00 procent, ned från tidigare 5,25-5,50 procent. Sänkningen på 50 punkter kom som en överraskning för många, då majoriteten av ekonomer prisat in en mindre sänkning till 5,00-5,25 procent.

Trots en avtagande jobbtillväxt och en ökning i arbetslösheten, sade Fed att den ekonomiska aktiviteten fortsätter växa i en stabil takt. Inflationen närmar sig samtidigt centralbankens mål på 2 procent.

Enligt de nya prognoserna från Fed förväntas styrräntan sänkas ytterligare med 50 punkter under 2024, vilket är en större sänkning än den tidigare prognosen. Medianprognosen för styrräntan visar att den kommer att ligga på 4,4 procent vid slutet av 2024, 3,4 procent i slutet av 2025 och 2,9 procent under 2026 och 2027. Dessa siffror är en justering från de tidigare prognoserna i juni, där räntan förväntades ligga på 5,1 procent i slutet av 2024 och 4,1 procent 2025.

Samtidigt förutspår Fed att arbetslösheten kommer att ligga runt 4,4 procent i slutet av 2024 och 2025, för att sedan sjunka till 4,2 procent 2027. Den årliga BNP-tillväxten förväntas stabilisera sig runt 2,0 procent fram till 2027, medan kärninflationen (PCE) prognostiseras bli 2,6 procent under 2024 och sjunka till 2,0 procent från och med 2026.

Fed-chefen Jerome Powell sade att beslutet att sänka räntan med 50 punkter baserades på nya data som inkommit sedan juli, inklusive svagare jobbrapporter och revideringar av sysselsättningsdata. Powell betonade att framtida räntebeslut kommer att fortsatt fattas från möte till möte, beroende på den ekonomiska utvecklingen, och att det inte finns någon förutbestämd väg för ytterligare sänkningar.

Wall Street Journals Fed-reporter Nick Timiraos skrev på onsdagskvällen att sänkningen svarade på en viktigare fråga om Feds övergripande mål. Det underströk Powells önskan att förhindra att centralbankens tidigare räntehöjningar tippar ekonomin in i en lågkonjunktur nu när inflationen är på väg ner.

Trots räntesänkningen menar Powell att detta inte ska tolkas som en signal om en ny strategi från Fed, utan snarare som en åtgärd som speglar ett ökat förtroende för att en justerad penningpolitik kan bibehålla arbetsmarknadens styrka och samtidigt hålla inflationen på väg mot målet om 2 procent.

Commerzbank noterar att Feds beslut att sänka räntan med 50 punkter följer centralbankens växande förtroende för att inflationsriskerna har sjunkit. Med inflationen under kontroll skiftar fokus nu till att möjliggöra en mjuklandning för ekonomin.

Efter beskedet skriver Goldman Sachs att de förväntar sig ytterligare en räntesänkning i november på antingen 25 eller 50 punkter. Den avgörande faktorn kommer att vara de två kommande jobbrapporterna, fortsätter de.

Capital Economics skriver att centralbankens prognoser för resten av året pekar på mindre, stegvisa sänkningar på 25 punkter trots den större sänkningen på 50 punkter på onsdagen.

Samtidigt förutspår ING ytterligare sänkningar på 150 punkter fram till sommaren nästa år, även om det finns en möjlighet att Fed kan behöva genomföra större sänkningar beroende på hur den ekonomiska situationen utvecklas.

De asiatiska börserna steg, med japanska börsen i ledning. Yenen var ned med cirka 1 procent mot dollarn efter Fed-sänkningen med 50 punkter. Den japanska valutan försvagades till 143:90 mot dollarn, efter en uppgång i de amerikanska långräntorna.

På torsdagen inledde Bank of Japan sitt tvådagarspolicymöte. Ingen ekonom i en Bloomberg-undersökning förväntar sig någon förändring i penningpolitiken, och fokus ligger på tonen från BOJ-chefen Kazuo Ueda.

Tidigt på torsdagsmorgonen handlas yenen till 142:90 mot dollarn och den tioåriga statsobligationen är ned 2 punkter till 3,85 procent.

På dagens makroagenda hittar vi bland annat regeringens höstbudget som presenteras klockan 8.00.

Norges Bank lämnar räntebesked klockan 10.00 där de väntas hålla styrräntan oförändrad på 4,50 procent, men räntebanan kan justeras något.

Även Bank of England lämnar sitt räntebesked på torsdagen, där räntan väntas förbli oförändrad på 5,00 procent.

              torsdag kl 07.10 (onsdag kl 16.15)
              ==================================
USD/SEK    10:1887  (10:1894)  EUR/USD    1:1124  (1:1132)
EUR/SEK    11:3344  (11:3359)  USD/JPY    142:94  (141:72)
Jp obl 2      0,38     (0,38)  Jp obl 10    0,85    (0,83)
Ty obl 2      2,27     (2,26)  Ty obl 10    2,20    (2,19)
US obl 2      3,64     (3,65)  US obl 10    3,72    (3,68)