RÄNTOR/VALUTOR: USA-RÄNTOR NÅGOT NED, FOKUS PÅ EMU-INFLATIONEN

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) USA-räntorna handlas på något lägre nivåer på tisdagen, medan dollarn tappar något. Asienbörserna är överlag upp.

Jämfört med svensk stängning i fredags är nettorörelserna i USA-räntorna relativt små.

Måndagens stora rörelse kom efter uppgifter i Washington Post om att Trump-administrationen kommer att begränsa sina höjda tullar till importvaror inom mer kritiska sektorer.

Även om uppgifterna senare avvisades av Donald Trump själv så hann det ge en betydande nedåtskjuts i dollarn och stöd för börserna.

Dollarn tappade 1 procent med dollarindex ned till under 108-nivån, för att senare återhämta sig till cirka 108,25 på tisdagen.

"Ingen vet egentligen säkert vilka tullar eller vilken handelspolitik Trump-administrationen kommer att implementera. Det är fortsatt möjligt att det Washington Post rapporterade är sant, hans medhjälpare kommer så klart gå igenom och komma fram med olika alternativ", sade Khoon Goh på ANZ till Reuters.

Mindre omfattande tullar skulle minska risken för stigande inflationstryck och öppna för fler räntesänkningar från Fed. Marknaden är dock just nu inriktad på att Fed håller oförändrat vid januarimötet och bara sänker cirka 40 punkter i år.

Fed-guvernören Lisa Cook sade på måndagen att de policyansvariga inom Federal Reserve kan agera mer försiktigt med räntan framöver givet en stark arbetsmarknad och kvardröjande inflationstryck.

"Sedan september har arbetsmarknaden visat sig vara något mer motståndskraftig, medan inflationen varit mer segdragen än jag förväntade mig då. Därför anser jag att vi kan tillåta oss att agera mer försiktigt med ytterligare sänkningar", sade hon.

Flera andra Fed-ledamöter har också betonat kvarvarande inflationsrisker. Fed-chefen i Richmond, Tom Barkin, sade att det fortsatt finns uppåtrisker för såväl inflationen som tillväxten, och att han föredrar att hålla räntan i restriktivt område längre.

Mary Daly, Fed-chef i San Francisco, sade att trots stora framsteg med att få ned inflationen så förblir den klart över målet, medan Fed-guvernören Adriana Kugler sade att jobbet uppenbarligen inte är klart än.

"Vi ligger inte på 2 procent än, och vi siktar helt klart på att nå dit", sade hon enligt Bloomberg News.

Fokus i USA i veckan ligger på ISM:s tjänste-PMI och JOLTS jobbdata i dag, Fed-protokoll på onsdagen och jobbrapporten för december på fredagen.

Kanadadollarn har stärkts till 1:4320 mot USA-dollarn efter att Justin Trudeau meddelat att han avgår som ledare för Liberalerna och även senare som premiärminister, efter att ha suttit på posten i nio år.

"Om Kanada skulle gå mot ett tidigt val där det bli en regering ledd av de konservativa så skulle Kanadadollarn stärkas", sade Thierry Wizman på Macquarie till Reuters.

I euroområdet överraskade den tyska inflationen på uppsidan för december, med även den underliggande inflationen högre. Tidigare har den spanska inflationen också ökat mer än väntat, vilket ger uppåtrisk för EMU-inflationen som publiceras på tisdagen.

"Med all information som hittills är tillgänglig verkar det som om stagflationsspöket är tillbaka i eurozonen – ett scenario som kan förvärras om handelsspänningarna eskalerar. Det innebär ett problem för ECB, och kan ytterligare öka klyftan mellan hökar och duvor", skrev ING, som dock inte tror att det hindrar ECB från att fortsätta sänka räntan.

Nästa räntebesked kommer den 30 januari, och för helåret ser marknaden fortsatt nära 100 punkters sänkning.

I Kina visade Caixin/S&P Globals tjänste-PMI på måndagen en uppgång till 52,2 i december från 51,5 i november.

ABN Amro noterade att Kina-PMI sammantaget har spretat, med en besvikelse för industrin men tjänstesektorn bättre än väntat. Totalt pekar det ändå mot starkare tillväxt under fjärde kvartalet i spåren av ökade stimulanser som började sjösättas i september, och även viss tidigareläggning i exporten inför möjliga Trumpåtgärder.

"Förbättringen i momentum ger den kinesiska ekonomin en mer stabil grund nu när vi gått in i 2025, ett år då den sannolikt kommer att möta högre amerikanska importtullar. Vi förväntar oss också ytterligare penningpolitiska lättnader och en stegvis ansats till mer finanspolitiska stimulanser", skrev ABN Amro.

              tisdag kl 6.30 (fredag kl 16.15)
             ==================================
USD/SEK    11:0343  (11:1249)  EUR/USD    1:0395  (1:0297)
EUR/SEK    11:4695  (11:4475)  USD/JPY    157:97  (157:40)
Jp obl 2      0,63     (0,60)  Jp obl 10    1,13    (1,09)
Ty obl 2      2,19     (2,16)  Ty obl 10    2,45    (2,41)
US obl 2      4,26     (4,26)  US obl 10    4,61    (4,59)