MIPS: FORTSATT STARK TILLVÄXT VÄNTAS ENLIGT CARNEGIE, UPPREPAR KÖP
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Analyshuset Carnegie förväntar sig en fortsatt stark tillväxt för hjälmteknikföretaget Mips under det fjärde kvartalet, drivet av en fortsatt återhämtning inom segmentet Sport och den viktiga underkategorin Cykel.
Det framgår av en analys där Carnegie upprepar både rekommendationen köp och riktkursen 600 kronor.
"Vi uppgraderade Mips till köp i slutet av november med en riktkurs på 600 kronor, vilket vi upprepar i denna förhandsgranskning. Företaget har återgått till stark organisk försäljningstillväxt efter lagerrensningen inom den viktiga underkategorin Cykel, vilket låg bakom att den organiska försäljningen minskade avsevärt fram till och med det första kvartalet 2024", heter det.
Enligt Carnegie är implementeringen av nya modeller inför 2025–26 på rekordnivåer, och banken pekar på att möjligheterna från de hittills små kategorierna Säkerhet och Motorcykel "är mycket intressanta".
"Sammantaget prognostiserar vi en organisk försäljningstillväxt på 50 procent jämfört med föregående år, vilket markerar en mindre avmattning jämfört med föregående kvartal", skriver banken.
Mips försäljningstillväxt tros dock gynnas av en stärkt dollar jämfört med föregående kvartal då över 70 procent av Mips försäljning faktureras i dollar, enligt Carnegie som pekar på att detta bör stödja Mips resultat då majoriteten av bolagets kostnadsbas är i kronor.
Ovan, tillsammans med en prognostiserad fortsatt stark bruttomarginal på 73,8 procent (70,3), mynnar ut i en resultatprognos från Carnegie på 56 miljoner kronor (17), vilket motsvarar en resultatökning på 230 procent jämfört med föregående år. Prognosen för rörelsemarginalen uppgår samtidigt till 40,8 procent (18,7).
Carnegie har gjort mindre förändringar i sina vinst per aktie-prognoser i torsdagens analys. När banken uppgraderade aktien till köp i slutet av november höjde banken dock sina vinst per aktie-prognoser med 3 procent för att reflektera uppdaterade valutaprognoser, enligt banken.
Vidare lyfter analyshuset att jämförelsetalen fram till och med andra kvartalet 2025 framstår som "enkla" och att Mips balansräkning "är mycket stark", med en nettokassa på cirka 300 miljoner kronor vid utgången av det tredje kvartalet.
"Med tanke på att aktien har fallit avsevärt sedan Q3-rapporten (som överträffade våra förväntningar) och dollarns förstärkning mot kronan under det fjärde kvartalet, anser vi att det nu är ett attraktivt läge att gå in i aktien", skriver analyshuset.
På Carnegies prognoser handlas aktien handlas för närvarande till ett EV/ebit för 2026 på 34x. Vid bankens riktkurs på 600 kronor skulle multipeln vara 43x.