RB: SNART LÄGE AVVAKTA MED YTTERLIGARE RÄNTEÄNDRINGAR – THEDÉEN
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Vid en samlad bedömning talar de flesta indikatorer… även fortsatt för en inflation i linje med målet.
"Men det finns skäl till viss vaksamhet nu när inflationsutfallen exklusive energi blivt något högre än våra prognoser".
Det sade riksbankschef Erik Thedéen vid det penningpolitiska mötet den 18 december, enligt protokollet från mötet. Vid mötet sänkte Riksbanken styrräntan med 25 punkter till 2,50 procent.
Han noterade att styrräntan nu har sänkts med 1,5 procentenheter, och att efter en sådan "betydande omläggning" av penningpolitiken är det naturligt att fråga sig: hur mycket lägre kan styrräntan behöva sänkas för att stödet åt konjunkturen ska bli tillräckligt starkt".
"Det korta, enkla svaret är att det är för tidigt att avgöra säkert", sade Thedéen.
Han noterade att när de tidigare räntesänkningarna om totalt 1,5 procentenheter väl har fått full effekt är det troligt att penningpolitiken inte längre kommer ha en åtstramande effekt.
"Skattningarna indikerar att det tar ungefär 2 år innan en förändring av styrräntan fått maximal effekt på den ekonomiska aktiviteten. De sänkningar vi redan beslutat om kommer alltså, enligt dessa resultat, att ha en positiv effekt på BNP-tillväxten fram till slutet av 2026", sade riksbankschefen.
Han tillade att det finns anledning att tro att även de kommande finanspolitiska stimulanserna påverkar ekonomin med viss fördröjning. Men när förändringarna väl märks i hushållens kassaflöden bör de också, tillsammans med den fördröjda effekten av lägre räntor, påverka hushållens konsumtion positivt under 2025.
"Min slutsats blir att det snart är läge att avvakta med ytterligare förändringar av styrräntan. Vi behöver helt enkelt pröva oss fram och ha lite tålamod, så att de redan genomförda sänkningarna hinner ge avtryck i indikatorer och annan data, innan vi överväger nya åtgärder", sade Thedéen.
Han tillade att det enligt Riksbankens nuvarande bedömning sannolikt är lämpligt att sänka styrräntan en gång till under första halvåret 2025.
"Men i en mer prövande ansats ligger också att vi noga utvärderar effekterna av redan genomförda sänkningar och är beredda att agera om den samlade riskbilden, uppåt eller nedåt, skulle förändras mer påtagligt. Att vi prövar oss fram är således inte att likställa med att förhålla sig passiv", sade riksbankschefen.
Han påpekade att förutsättningarna rimligen är på plats för en "ganska stark" återhämtning från 2025 och framåt, med god tillväxt, fallande arbetslöshet och låg, stabil inflation. Svensk ekonomi är samtidigt rustad för att stå emot eventuella störningar; statsfinanserna är starka och ramverken för pris- och lönebildning fungerar väl.
"Dimman har i stort sett lättat och vi har ökat farten, nu gäller det att utvärdera om farten är tillräcklig, eller om den måhända ska ökas ytterligare, eller om den rentav är för hög. Den utvärderingen kräver lite tålamod", sade Thedéen.