SVEAFASTIGHETER: SEKTORPRESS GETT ATTRAKTIVT INGÅNGSLÄGE - ARCTIC
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Analyshuset Arctic Securities har på fredagen inlett bevakning av Sveafastigheter med rekommendationen köp och riktkursen 51 kronor, vilket indikerar en uppsida på drygt 45 procent jämfört med torsdagens stängningskurs på 35:10 kronor.
”Bolaget börsnoterades i oktober 2024 och har sedan dess haft en nedåtgående kursutveckling till följd av negativt sentiment i sektorn, vilket skapat ett attraktivt läge för investerare att gå in. Förutom vår bedömning att bostadssegmentet är redo för en omvärdering på börsen i linje med den direkta marknaden, visar vår analys att den nuvarande aktiekursen på 35:10 kronor inte återspeglar de underliggande värdena i Sveafastigheters fastighetsbestånd”, skriver Arcitc
Arcitc konstaterar att börsen för närvarande inte är intresserad av rapporterat/prognostiserat substansvärde (NAV) för den noterade bostadssektorn, vilket reflekteras i aktiekurserna för sektorn.
"Med detta i åtanke, i kombination med vår egen uppfattning om att bokförda värden är lite för höga i Sveafastigheters rapportering trots en negativ revidering på 23 procent under de senaste sju kvartalen, har vi fokuserat vår uppmärksamhet på att uppskatta det faktiska substansvärdet i bolaget /.../ Vår analys visar att nuvarande bokförda värden är 15,8 procent för höga",skriver Arctic.
Genom att justera Sveafastigheters rapporterade substansvärde (15,7 miljarder kronor) kommer analyshuset fram till ett aktievärde på 11,4 miljarder kronor eller 57 kronor per aktie.
"Vi har sedan använt en blandning av förvaltningsresultat och implicit avkastning för att komma fram till vår riktkurs på 51 kronor/aktie."
Vidare lyfter Arctic att de anser att SBB:s roll som huvudägare har haft "en tydlig inverkan" på Sveafastigheters aktiekurs.
"Nu när Fir Tree-tvisten är avslutad bör en del av den press detta medfört minska, även om det fortfarande finns en oro för bolagsstyrningen", heter det.
Arctic uppger att de tror att bostadsaktier kommer att omvärderas under 2025 i takt med att investerarnas fokus flyttas från finansiella till operationella frågor.
"Reglerade hyresrätter med låg risk bör då bli högaktuella, särskilt med tanke på de goda utsikterna för hyrestillväxt."
Sveafastigheter har dessutom, enligt Arctic, potential att växa snabbare än genomsnittet för segmentet tack vare, låg skuldsättning, en större fastighetsportfölj samt det faktum att 50 procent av portföljen har uppgraderingspotential och/eller hyror som ska omförhandlas.