TRATON: PARETO SER SVAGARE MARKNADSTRENDER 2025

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Lastbilskoncernen Traton står inför en något svagare marknad i Europa och Brasilien nästa år, speciellt under det första halvåret.

Det skriver Pareto Securities i en analys där Traton nedgraderas till behåll (köp) och riktkursen sänks till 375 kronor (460), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på måndagen.

Pareto tar också upp flera faktorer som utgör osäkerhetsmoment för Traton. USA:s president Donald Trump har hotat med att införa nya tullar mot Mexiko, där Traton har produktion. Även kommande utsläppsregler, Tratons lån till krisande Northvolt och den begränsade andelen av aktier i bolaget som är fria att handlas, så kallad 'free float', identifieras av Pareto som orosmoment.

Med tanke på Tratons huvudägare Volkswagens nuvarande utmaningar förväntar sig Pareto inte någon materiell ökning i 'free floaten' under en överskådlig framtid, enligt analysen.

"Utan den triggern, samtidigt som bolaget går mot en svagare tillväxttrend, tror vi att Traton är rimligt värderat för tillfället", skriver Pareto.

För helåret 2024 står Pareto kvar vid sina estimat för Traton och spår i stort sett att Traton når sin guidning.

Samtidigt sänker Pareto sina förväntningar för 2025-2026 vad gäller Tratons försäljning och ebit med 3-7 procent. Enligt Pareto har Scania och MAN dragit ned sin europeiska produktion med omkring 10 procent i fjärde kvartalet och planerar för ytterligare sänkning om 10 procent under första kvartalet.

"Vi räknar med en i stort sett oförändrad ('flattish') försäljningstillväxt under 2025 tillsammans med en något svagare marginal", skriver Pareto Securities.

Under måndagsförmiddagen hade Traton-aktien sjunkit 3,5 procent till 344:50 kronor.