BOE: VÄNTAS SÄNKA RÄNTAN 6/2, DRA NED TILLVÄXTPROGNOS

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Bank of England väntas sänka räntan denna vecka, men de nya prognoserna kan vara dyster läsning för finansminister Rachel Reeves.

I Bloomberg News enkät väntar sig samtliga bedömare att Bank of England (BOE) kommer sänker räntan med 25 punkter till 4,5 procent. Det skulle vara den tredje sänkningen i denna cykel, efter sänkningar i augusti och november.

Åtta av nio medlemmar i den penningpolitiska kommittén väntas fortsätta med en "gradvis" lättnad av penningpolitiken, medan Catherine Mann förväntas rösta för att behålla räntan oförändrad.

BOE befinner sig i ett dilemma mellan USA – där stark tillväxt och inflationstryck tvingade Federal Reserve att pausa sina räntesänkningar förra veckan – och euroområdet, där ECB i torsdags sänkte räntan för femte gången och varnade för avstannande tillväxt.

"Banken kommer sannolikt att ställas inför en svårare balansgång mellan inflation och tillväxt i sina kommande prognoser", sade Matt Swannell, chefsekonomisk rådgivare vid EY Item Club, till Bloomberg News.

Item Club har dragit ned sin tillväxtprognos för Storbritannien i år till endast 1 procent från tidigare 1,5 procent, medan inflationen väntas ligga kvar över BOE:s 2-procentsmål under det kommande året, vilket stärker varningarna om att Storbritannien riskerar att fastna i en fälla av låg tillväxt och ihållande inflation.

Den osäkra ekonomiska situationen, höga lånekostnader och regeringens skattehöjningar på arbete väntas också slå mot företagsinvesteringarna.

Förra veckan presenterade Reeves planerings- och regleringsreformer samt gav grönt ljus till en rad infrastrukturprojekt, inklusive den kontroversiella tredje startbanan på Heathrow, för att återuppliva tillväxten.

Deutsche Bank tror också att BOE sänker med 25 punkter till 4,50 procent. De tror att det blir ett intressant möte, där BOE publicerar nya prognoser men också gör en bredare genomgång av utbudssidan.

Det finns flera argument för en räntesänkning. För det första har BNP-tillväxten varit svag under hela andra halvåret 2024, och arbetslösheten har fortsatt att stiga mer än direktionen förväntat sig. Samtidigt ligger tjänsteinflationen ungefär 0,4 procentenheter under bankens decemberprognos.

Deutsche Bank tror att direktionen kommer att sänka sina kortsiktiga BNP-prognoser, höja de kortsiktiga inflationsprognoserna och justera upp arbetslöshetsprognosen för 2025.

Med tanke på osäkerheten kring finanspolitiken, inklusive geopolitiska spänningar, skulle de inte bli förvånade om direktionen återinför en osäkerhetskomponent.

De ser samtidigt få förändringar för BOE:s antagande om potentiell tillväxt (1,25 procent) och jämviktsarbetslösheten (NAIRU, 4,5 procent).

Direktionen väntas behålla så stor flexibilitet som möjligt i början av året. För majoriteten av MPC-medlemmarna kommer riskerna för tillväxt och inflation att vara dubbelsidiga. BOE:s framåtblickande vägledning kommer därför att betona en gradvis lättnad av penningpolitiken.

Deutsche Bank ser fortfarande fyra räntesänkningar med vardera 25 punkter under året, vilket skulle sänka styrräntan till 3,75 procent vid årets slut. Sänkningarna väntas vara baktunga med bara en sänkning första halvåret.

Räntan väntas därefter sänkas till 3,25 procent i slutet av första kvartalet 2026.