BOJ: RÄNTEHÖJNING KAN KOMMA TIDIGARE EFTER OVÄNTAT HÖGT KPI

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Japans inflation steg mer än väntat i januari, med stigande matpriser som drev upp prisökningstakten till den snabbaste nivån sedan mitten av 2023. Detta har ökat spekulationerna om att Bank of Japan (BOJ) kan behöva agera mer aggressivt för att strama åt penningpolitiken.

Det rapporterar Bloomberg News.

Officiell statistik visade att både kärn-KPI och det totala KPI steg mer än väntat. Detta har ökat oron bland ekonomer om att nästa räntehöjning kan ske tidigare än prognoserna, som pekar på en räntehöjning till sommaren.

Samtidigt steg räntan på Japans tioåriga statsobligation till 1,455 procent – den högsta nivån sedan 2009.

Finansminister Katsunobu Kato varnade för att högre räntor på långfristiga statsobligationer innebär ökade lånekostnader, vilket kan pressa de offentliga finanserna, särskilt med tanke på Japans höga skuldnivå i förhållande till BNP. Enligt Internationella valutafonden (IMF) väntas Japans offentliga skuld uppgå till 232,7 procent av BNP under 2024.

Premiärminister Shigeru Ishiba uttryckte också oro över de stigande obligationsräntorna och konstaterade att högre räntor, i kombination med landets redan höga skuldsättning, kan öka statens ränteutgifter avsevärt. Han betonade vikten av att noga följa utvecklingen. Trots detta bekräftade han och BOJ:s chef, Kazuo Ueda, att frågan inte diskuterades vid deras senaste möte.

Ueda upprepade BOJ:s åtagande att säkerställa stabilitet på obligationsmarknaden.

"Rörelser i obligationsräntor varierar till viss del," sade han i parlamentet.

"Vi kommer dock att vid behov snabbt köpa statsobligationer för att säkerställa en stabil räntebildning om de långa räntorna stiger för kraftigt", är budskapet.

Efter Uedas kommentarer föll obligationsräntorna och yenen försvagades.

Samtidigt betonade han att obligationsräntor i grunden styrs av marknadskrafter, men lämnade dörren öppen för framtida intervention.

"Det är olämpligt att i förväg specificera i vilken situation vi skulle ingripa," sade han.

Marknadsanalytiker fortsätter att tolka Uedas uttalanden för att få ledtrådar om BOJ:s nästa steg. Christopher Wong, strateg på Oversea-Chinese Banking Corp., noterade att "marknaden letade efter signaler från Ueda angående den senaste uppgången i räntor på japanska statsobligationer. Uedas kommentarer påminner om att BOJ noga övervakar utvecklingen och är redo att ingripa vid alltför stora marknadsrörelser."

Trots oro för att stigande obligationsräntor kan påverka bankernas innehav negativt betonade Ueda även potentiella långsiktiga fördelar.

"Även om en uppgång kan minska värdet på banker och finansinstituts obligationsportföljer på kort sikt, bör det på längre sikt bidra till att stärka deras lönsamhet genom högre ränteintäkter," sade han.

BOJ, som i september 2023 ägde 52,6 procent av alla japanska statsobligationer, fortsätter att vara en nyckelaktör på marknaden. Samtidigt utvärderar investerare och beslutsfattare riskerna med en snabbare åtstramningscykel än väntat, mot bakgrund av Japans ekonomiska återhämtning och stigande inflation.

På fredagsmorgonen handlas USD/YEN på 150:36-nivån.