RÄNTOR/VALUTOR: RÄNTOR SVAGT UPP, FOKUS PÅ KINASTIMULANSER

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna vände upp och steg något i veckans inledande handel, med tyska räntor 1-2 punkter högre, medan räntemarknaden i USA var stängd på grund av Columbus Day. Dollarn stärktes lite, med dollarindex över 103-nivån.

Kinas finansminister Lan Foan utlovade i helgen en rad åtgärder för att stötta ekonomin: öka upplåningen för att stötta fastighetsmarknaden, rekapitalisera banker och hjälpa finansiellt ansträngda lokala myndigheter att refinansiera lån. Dessutom ska hushållen stöttas för att öka konsumtionen.

Finansministern gav få detaljer om omfattningen, men antydde att regeringen planerar fler stimulansåtgärder framöver. Kinabörserna var volatila men stängde på plus.

"Sentimentet är tillbaka till att vara förhoppningsfullt men vi kommer också att gå tillbaka till ett läge där vi tror på det först när vi ser det, och invänta mer detaljer om konsumtion och fastighetsmarknaden", sade Xin-Yao Ng på abrdn till Bloomberg News.

Marknadsaktörer har väntat sig ett stimulanspaket på mellan 2.000 och 10.000 miljarder yuan för att stötta ekonomin.

Mer detaljer kan komma när folkkongressens stående kommitté fattar beslut. Caxixin rapporterade senare om att Kina väntas emittera särskilda obligationer för 6.000 miljarder yuan under tre år.

Såväl Deutsche Bank som Goldman Sachs höjde sin BNP-prognos för Kina till 4,9 procent i år från 4,7 procent, efter beskeden.

Kina-data visade samtidigt att KPI-inflationen sjönk till 0,4 procent i september från 0,6 procent i augusti, medan PPI-inflationen sjönk till -2,8 procent.

Kinas export ökade 2,4 procent i årstakt i september, under väntade 6,0 procent, medan importen steg 0,3 procent, väntat +0,9. Det gav ett handelsöverskott på motsvarande 81,7 miljarder dollar, efter +91,0 miljarder dollar månaden före.

På fredag publiceras BNP för tredje kvartalet som väntas ha ökat 4,6 procent i årstakt, ned från 4,7 procent andra kvartalet. Septemberdatan väntas visa en lite högre årstakt för såväl industriproduktion som detaljhandeln jämfört med augusti.

Euron tappade till 1:0910 mot dollarn. Den tyska ekonomin har stagnerat och i fredags sänkte Fitch utsikterna för Frankrikes kreditbetyg. Det svaga läget i euroområdet har ökat förväntningarna om att ECB ska sänka på torsdag.

"Uppenbarligen har svagare aktivitetsdata och snabbare disinflation haft en omedelbar inverkan på ECB:s kommunikation och marknaderna, som nu prisar in en sannolikhet på 95 procent att de sänker 25 punkter i veckan. Vi ser europeisk makro och räntor lutande mot nedsidan, vilket ger utrymme för mer euroförsvagning", skrev Barclays i en kommentar enligt Bloomberg News.

Holger Schmieding på Berenberg tror också på 25 punkter nu och sedan 25 till i december.

"Även om ECB som vanligt kommer att betona att de är databeroende så kommer ECB-chefen Christine Lagarde sannolikt inte säga något vid pressträffen som korrigerar marknadens förväntningar om 25 punkter till i december", skrev han.

Det skulle ta ned depositräntan till 3 procent vid årsskiftet. Men han varnar för att ECB, precis som de höjde för mycket, nu kan komma att sänka för mycket. Inflationen sjunker 2025 men väntas ta ny fart under 2026 i en försenad respons på mer normal tillväxt och löneökningar åter upp mot 4 procent.

"Om ECB sänker räntan klart under 3 procent under 2025 så kommer de troligen att behöva höja den tillbaka till 3 procent under senare delen av 2026 eller 2027", skrev han och noterade att marknaden ser en nedgång till nära 2 procent i slutet av 2025 men själva ser de sänkningar ned till 2,5 procent.

Pundet tappade lite till 1:3050 mot dollarn under måndagen. På onsdagen publiceras KPI-utfallet för september som väntas visa en inflationstakt under målet, och en kärninflation som sjunker. Det kan ge mer argument för BOE-chefen Andrew Baileys öppning för en mer aktivistisk penningpolitik.

Svenska räntor steg i linje med övriga Europa, medan kronan tappade 6 öre till 10:4295 mot dollarn och 3 öre till 11:38 mot euron.