Spartacus
Likes
155
Antal inlägg
470
Följare
44
Medaljer
0
Om användaren
Tankar, noteringar och funderingar om aktier och investeringar.

RSS

RSS feed
20 december 2016

Spartacus Adventskalender - 20

Julen och slutet för denna adventskalender närmar sig med rasande takt. Vi har redan kommit fram till lucka 20.

 

 

"Börskriser kommer, Börskriser går

Girihet och rädsla om vartannat består

Den som riktigt långsiktig vill vara

Får ej oro känna för kortsiktig fara"

 

Taggar (blogg): 
19 december 2016

Spartacus Adventskalender- 19

Har du julhandlat färdigt än? Kanske gör du som så många andra. Skippar butiksbesöken och klickar hem julklapparna via någon nätbutik?

Läser du detta har du även klickat dig fram till dagens lucköppning. Lucka 19.

 

 

"Nu behöver du inte grumligt längre se

Upptäck vad massa startups har att ge

Vill du satsa  på logistik och teknik

Kanske passar dig då Kinnevik"

 

Tankar om Kinnevik?

Taggar (blogg): 
18 december 2016

Matas vs Checklistan

Gjorde en teaser för ett tag sedan på danska Matas. Tänkte nu ställa bolaget mot min checklista mer strukturerat så syns det mer hur jag använder den.

Matas grundades 1949 och säljer främst kosmetika och skönhetsprodukter (ca 3/4 av omsättningen) och har drygt 300 butiker. Bolaget har också drygt 1/3 av marknaden och är därmed en ledande aktör i Danmark. Det är en position man hållt i många år. Huvudkvarter och centrallager ligger i Alleröd.

Affärsområdet Beuaty står för ca 3/4 av försäljningen.

Vital (kostillskott, vitaminer m.m.) för ca 1/10.

Material (hushållsprodukter, rengöring m.m.) för ca 1/10.

Slutligen Medicare som står för ca 1/10 av försäljningen.

Marknadstillväxten för branschen är generellt låg. Ca 1-3% årligen. Vilket ligger i nivå med bolagets egna mål. Det tyder på att man inte tänkt sig någon aggressiv expansionssatsning.

Övriga finansiella mål är att försöka hålla en EBITA på ca 17% och betala ut ett minimum av 60% av vinsten i utdelningar.

Vill man jämföra med konkurrenter så kan man kika på Loreal-ägda The Body Shop. Vilket i alla fall i Sverige visar upp en stadig men inte allt för hög försäljningstillväxt.  Tittar man på mindre aktörer i branschen så verkar de ha en tuffare situation med sjunkande omsättning och ibland förluster. Troligen så pressas mindre butiker och de större kedjorna växer något, om än relativt sakta.

Nu till själva checklistan. Ni kan läsa om punkterna mer detaljerat genom att kika här: Checklistan

 

Storlek och notering

Matas handlas på danska midcap med tickern MATAS.

Kriterium uppfyllt.

 

Ägare

Sedan bolaget sattes på börsen 2013 av CVC Capital så är KIRKBI invest störste ägaren med ca 14% ägarandel. KIRKBI följs av Schroder plc med ca 6%..

Kriterium ej uppfyllt.

 

Ger bolaget utdelningar?

Ja. Allt sedan börsnoteringen har man levererat utdelningar och stigande sådana. 2014 gavs 5,50 dkk/aktie följt av 5,80 och 6,30.

Kriterium uppfyllt.

 

Politisk risk

Bolaget bedöms ej vara utsatt för särskild politisk risk. Danmark bedöms ej vara marknadsfientligt eller styrt av en auktoritär opålitlig regim. Ej heller är branschen som bolaget är verksam i utsatt för särskilda regleringar eller beroende av offentliga medel. Visserligen finns det ibland förutfattade meningar om att bara danskar kan göra goda affärer i Danmark, men som tur är är ju detta ett dansk bolag så...

Kriterium uppfyllt.

 

Råvarurisk

Även detta kriterium bedöms bolaget och branschen klara. Man är inte beroende av prissättningen av någon enstaka råvara.

Kriterium uppfyllt.

 

Innovativ produktuteckling

Bolaget kränger kosmetika. Man behöver inte uppfinna det.

Kriterium uppfyllt.

 

Utdelningsstabilitet

Visst man har gett utdelningar under sin tid som noterat samt ej sänkt dem, men historiken är för kort. Sorry.

Kriterium ej uppfyllt.

 

Balansräkningen

Soliditeten ok och man klarar kriteriumet som sådant, men mycket goodwill på tillgångssidan. Återkommer nedan kring detta.

Kriterium uppfyllt.

 

Avkastning på eget kapital

Avkastningen på eget kapital (ROE) ligger brukligen på strax över 10%.

Kriterium ej uppfyllt.

 

Tillväxt

En tillsynes mättad marknad. Antalet butiker har varit ungefär densamma de senaste tio åren liksom försäljning och vinster. Marknaden växer långsamt i takt med den övriga ekonomin verkar det som. Inga synliga tendenser till att vilja växa på nya marknader och få tillväxt på det sättet. På gott och ont.

Kriterium ej uppfyllt.

 

Ledningen

Ledningen verkar inte vara riskbenägen. Tvärt om. Hittar inget som gör mig tveksam.

Kriterium uppfyllt.

 

Vinststabilitet

5-års medelvinst på ca 7 dkk/aktie och rullande tolvmånaders nu på 9,20 dkk/aktie. Vinsten svajar ej ovanligt mycket. Rörelsemarginalerna brukligen på ca 15%.

Kriterium uppfyllt.

 

Brasklapp

Matas klarar balansräkningskriteriumet som sådant men goodwill-posten är så stor så det föranleder en brasklapp.  Svårvärderat och vid tuffare tider så är en retail-verksamhet med mycket goodwill kanske inte det man helst vill ha i sin portfölj.

 

Rating

Med fyra missade kriterium samt en brasklapp som sänker ratingen ytterligare ett snäpp så blir Matas betyg ett D.

Ett D betyder att bolaget enbart är intressant om det bedöms handlas till ett väldigt fördelaktigt pris. Matas är alltså inget bolag som jag snabbt skulle fylla min portfölj med till en 20%-ig position, men kan passa som ett mindre. Det är enligt mitt sätt att se det ett bolag, som snabbt kan säljas än ett av högre kvalitet om nu båda skulle anses vara ”dyra”.

D-bolag är sällan bolag jag håller jättelänge. Enligt några skulle mina positioner i dylika, om ens någon position, troligen ses mer som lite längre swing-trading (<36 månader), men undantag finns också.

 

Taggar (blogg): 
18 december 2016

Spartacus Adventskalender- 18

Fjärde advent och dags att tända fjärde ljuset liksom öppna lucka 18.

 

 

 

"Aktiedepån kan ha växt och blivit dubbel

Akta bara så den inte snart ger dig trubbel

Att storstäda hör till varje jul

Det är dock sällan man tycker det är kul"

 

Hur gör du? Är det städning av portföljen på gång vid årsskiftet eller ska det köpas mer?

 

Taggar (blogg): 
17 december 2016

Spartacus Adventskalender- 17

Lördagskvällen närmar sig. Oavsett om du tänker spendera den hemma eller ute så hoppas du får en angenäm kväll. För egen del så blir det en lugn hemmakväll.

Nu dags för lucka 17.

 

 

"Vill du ha ett innehav men ändå fler

Något du kan köpa i mer och mer

Överväg då investmentbolaget Investor

Och få en Wallenberg som nestor"

 

Några tankar om Investor?

 

Taggar (blogg): 
17 december 2016

Spartacus Adventskalender- 16

Tyvärr drar man på sig saker ibland vilket gör att man blir ganska utslagen och liggandes, men så är ju både livet och börsen. Det går upp och ner. Sidoeffekten blev dock att någon lucköppning ej hans med igår. Dags att ta tag i det nu.

Så fort till lucka 16.

 

 

Vilket för ovanlighetensskull innehåller en visa (Melodi Jänta å ja).

 

"Å Lundberg å ja, å Lundberg å ja

Å allt uppå Hovslagargatan å ja

Å Lundberg å ja, å Lundberg å ja

Å allt uppå Hovslagargatan å ja

Där köpte ja en aktie så väldigt rar

Då sola sken på himmalen så klar

Å däjli som ljusan dag den var

Å hej vad den drog iväg sen"

 

Några tankar om L E Lundbergföretagen?

 

Taggar (blogg): 
15 december 2016

Spartacus Adventskalender - 15

Oj halva dagen har hunnit gå innan det blev dags för lucköppning, men så kan det bli ibland.

Vi väntar inte längre utan tar genast en titt på dagens rim.

 

 

 

"Se till att ha en strategi att följa

Något som du dig väl kan nöja

Annars blir det ingen struktur

Och aktieköpen kan lätt spåra ur"

 

Har du någon strategi du huvudsakligen följer? Vilken?

Taggar (blogg): 
14 december 2016

Spartacus Adventskalender- 14

Dags för lucka 14 i denna hemmasnickrade adventskalender.

 

 

"När det går väldigt lätt

Är det sällan riktigt rätt

Låter det för bra för att vara sant

Akta så aktien inte åker utför en brant"

 

Någon erfarenhet av bolag som höjs till skyarna för att sedan falla som stenar till marken?

Taggar (blogg): 
13 december 2016

Intervju med Alexander Gustafsson del 2

Alexander Gustafsson, utbildare inom Unga Aktiespare Akademin, har haft vänligheten att gå med på en intervju. Första delen (innan glöggpåfyllningen)* finns att läsa här. Det här är fortsättningen.

 

Då så. Låt oss fortsätta intervjun. Har du Alex någon förebild då det kommer till aktier och investeringar och i så fall varför just honom/henne?

 

Många av mina förebilder hittar man i investmentbolagen. Fredrik Lundberg och Melker Schörling är ju båda svenska legender inom finansvärlden. Ulf Hedlundh på Svolder är även en väldigt karismatisk herre.

Sen skulle jag rekommendera Charlie Mungers bok, Poor Charlie's Almanack till alla. Oavsett om du är aktienörd eller inte så kommer hitta många livsvisdomar i den boken.

 

Du är utbildare i UA-Akademin. Vilka är de vanligaste frågorna du brukar få under kurstillfällena?

 

”Vilken aktie ska jag köpa?” Haha, den har dykt upp några gånger. Skämt och sido så är det otroligt många frågor som dyker upp, UA-Akademin är en gedigen utbildning där fokuset ligger på att förstå snarare än att ge direkta aktieråd.

 

Hela poängen med utbildningen sen starten 2008 är ju att du som deltagare ska ha verktygen och självförtroendet att själv fatta besluten.

En annan vanlig fråga är; ”När ska man börja, är det inte dyrt idag?”. Svaret är alltid densamma; ”Nu, börja nu!”

 

 

Om man av någon anledning har svårt för att komma på dessa kurser vad har du för råd till den som vill förkovra sig på egen hand?

 

Unga Aktiesparare har ett gäng utbildningsklipp på sin youtube kanal. Sen finns det en uppsjö av bloggar och podcast, där du kan hitta allt ifrån nybörjarkunskap till trading nivå. Jag har själv slängt ihop en hel del matnyttig info på Nordnetskolan som man kan läsa i lugn och ro.

 

Har du själv deltagit i många IPO:er den senaste tiden och i så fall vad tycker du man behöver ha koll på då?

 

Jodå, har blivit en del. Jag skulle starkt rekommendera att inte helt dras med i IPO hetsen. Fundera alltid på om du förstår bolaget och har en uppfattning om deras framtid, det är aldrig försent att avstå en IPO. Du kan ju alltid köpa aktierna på börsen när noteringen är klar.

Klart att det är intressant att få köpa in sig tidigt och i många lägen säljs det ut till ett underpris för att locka intresse. Men jag börjar se tendenserna att folk ansöker för enorma summor, då tilldelningen är liten. En dag blir tilldelningen stor och då går man på en nitlott. Spekulera med rimliga belopp är det enkla rådet.

 

Hur ska en bra julledighet se ut enligt dig och vad hoppas du att du får i julklapp?

 

Hoppas helt klart på lite mellandagsrally på börsen. Annars så ger jag numera alltid aktier till min lillasyster i både julklapp och födelsedagspresent, ett perfekt sätt att ”tvinga” fram intresset. Går dessutom enkelt att fixa genom att säga till din bank att flytta aktierna, sen skriver jag ut ett påhittat aktiebrev som jag slår in som present.

 

Tack för det julklappstipset Alex och tack för intervjustunden!

 

Tack själv och tack för att jag fick vara med. Jag följer ju själv din blogg så det här är definitivt bara kul.

 

Plinga mig gärna på sociala medier om du har något kul att dela. Gäller förresten också alla läsare av bloggen också.

 

Tack för det. Ha det gott så hörs vi framöver!

Detsamma. Ha det bäst!

 

*Intervjun har skett via moderna kommunikationshjälpmedel så ingen har mot sin vilja tvingats dricka någon hemlagad glögg eller fått biverkningar av den.

13 december 2016

Intervju med Alexander Gustafsson från UA Akademin

Idag är det många som träffat Lucia som kommit för att bringa ljus i mörkret. Själv har jag i dagarna haft en trevlig intervju med en helt annan ljusbringare. Någon som sedan några år tillbaka bringat ljus kring börs- och aktiefrågor genom att utbilda kring just dessa frågor via UA Akademin (Unga Aktiesparare Akademin). Då han har över 500 föreläsningar i bagaget så har säkerligen redan många läsare träffat honom.

 

Intervjun förbereder vi genom att duka upp några virtuella lussebullar och hemlagad glögg gjord på eget recept.* Sedan går vi ut och möter honom - Alexander Gustafsson.

 

 

Hej Alex och tack för att du vill ställa upp på en intervju! Kan du börja med att berätta lite kort om dig själv och hur intresset för aktier kom till?

 

Absoluters! Tror jag snubblade in på aktieintresset en lite alternativ väg. Var hemma hos pappa förra julen för att hämta alla brädspel som var mina från barndomen. Det var Monopol, Finans, Aktiemiljonär, Spekulation och Wall Street. Kommer ihåg att det var galet kul att spela. Man byte aktier och fick massa utdelningar och räntor. Tror inte riktigt jag förstod hur det gick till, men var ett bra sätt att få upp intresset.

Tog mig tills jag fyllde 18 år innan jag på riktigt fick upp intresset och köpte första aktien.

Nu för tiden så håller jag Unga Aktiesparares utbildningar som vi kallar för UA Akademin runt om i landet på helger.

 

Jag har förstått det som att du har en viss förkärlek till investmentbolag. Varför är investmentbolag bra att ha i portföljen?

 

Du hittar några av Sveriges vassaste affärsnäsor i våra investmentbolag och det kommer en del fördelar med att investera i någon som heter Wallenberg, Lundbergs eller Stenbeck. Enkelt förklarat, de ger mig god kompetens, bra riskspridning plus att ibland kan jag köpa kalaset med en substansrabatt.

Sen har jag ett gäng andra investeringar också, men alla investmentbolaget ungefär likaviktade är basen i min portfölj. Är man nyfiken så kan man se hela min portfölj på Shareville.

 

Vilka ”fällor” ska man akta sig för då det gäller aktier enligt dig?

 

Att inte jobba med riskspridningen. När jag kollar på de mest konsekvent framgångsrika privatinvesterarna så är det alltid så förvånande att se hur många innehav de har i portföljen. De sitter inte med 1 eller 2 aktier, utan de har en sund riskspridning. Sen kan siffran variera, men mer än 1 eller 2 iaf.

 

Att agera på andras tankar och kommentarer utan eftertanke. Låt dig inspireras av vad andra tycker, men ha alltid en egen analys att gå på. Nu menar jag inte en 180 sidor lång analys om varje bolag, men i alla fall en tanke om varför du köper just detta bolag. Ingen mer än du själv kan veta dina förutsättningar. Se till så att dina investeringar är i linje med dina förutsättningar.

 

Låter som kloka tankar. Skulle du kunna berätta någonting om dina egna värsta investeringsmisstag?

 

Det är så lätt att stoppa huvudet i sanden när aktierna börjar ligga på negativt. Det har tyvärr blivit så att förlusterna har legat kvar och blivit ännu större förluster.

Det mesta trendar. Förluster brukar bli större och vinnar-aktier brukar bli ännu mer vinnare. Sen finns det givetvis undantag, men stoppa inte huvudet i sanden utan våga ta förlusten och ta den tidigt!

 

Ja det gäller att veta hur man både ska hantera sina vinnare som förlorare. Vad säger du om passiv vs aktiv investeringsstrategi då? Vilket föredrar du och nack- och fördelar med dem enligt dig?

 

Jag själv kombinerar detta. Fördelen med passiv är att man på enklare sätt vet vad man har och förvänta sig. Jag har stoppat in alla investmentbolagen likaviktade i portföljen, vilket får ses som en passiv strategi.

Sen gör jag en del enskilda investeringar utöver detta, mest för att jag tycker det är spännande bolag eller att jag vill diversifiera med andra tillgångsslag.

Sikta på passiv om du känner dig helt ny. Indexfonder eller investmentbolag. Sen med tiden så kommer man ju inse att aktier är galet roligt och lönsamt, så då kommer man vilja handla lite mer själv.

 

Efter dessa inledande frågor så var det dags för en påfyllning av den hemlagade glöggen. Intervju-inlägget fortsätter om en stund.

 

*Intervjun har skett via moderna kommunikationshjälpmedel så ingen har mot sin vilja tvingats dricka någon hemlagad glögg eller fått biverkningar av den.

Taggar (blogg): 

Sidor

Blog Archive

Blog Archive
2017 (72)
Sep (5)

Taggar