AFRY: VÄNTAS PRIORITERA LÖNSAMHET FÖRE TILLVÄXT - ANALYTIKER

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Afrys nytillträdda vd Linda Pålsson ser ut att få göra mer än bara finjusteringar av bolaget. Den nya strategi som bolaget utlovat till hösten lär innebära ett fokus på kärnverksamheten och minskad operationell komplexitet, skriver Danske Bank i en analys där köprekommendationen upprepas samtidigt som riktkursen höjs till 240 kronor (200), vilket Nyhetsbyrån Direkt skrivit tidigare på måndagen.

"Det övergripande målet tycks klart redan i detta steg: lönsamhet framför tillväxt", skriver Danske. Väntade förbättringar i orderingången för området Process Industry gör enligt banken en investering än mer lockande.

Nya vd:n gav i samband med rapporten vissa antydningar om det kommande strategiskiftet, även om detta ännu är i ett tidigt stadium. Danske Bank torr att Afrys globala ledande marknadsposition inom stora, komplexa projekt kommer att prioriteras framför till exempel mindre byggnadsprojekt i Norden.

Pareto skriver apropå Afrys rapport att marginalerna för Infrastructure fortsätter röra sig i rätt riktning och att en stabilisering syns inom Process Industry.

Enligt Paretos estimat för 2025 och 2026 handlas Afry till en rabatt på 9-10 procent mot konkurrenterna i Norden och en rabatt på 46-48 procent mot Sweco. Aktien handlas dessutom 12 procent lägre än sitt tioårssnitt, vilket Pareto anser vara omotiverat.

"Vi ser förbättrad lönsamhet under 2025 och en återgång till tillväxt inom Process Industries från andra halvåret 2025, och anser att aktien har mer att ge", skriver analyshuset som upprepar sin köprekommendation för aktien och höjer riktkursen till 225 kronor (208), vilket Direkt skrivit tidigare på måndagen.