I ekonomiska sammanhang innebär en affärscykel eller konjunktur en period av antingen varaktig tillväxt eller kontraktion som avlöser varandra. Konjunkturen beskriver det aktuella ekonomiska tillståndet i en ekonomi och kan analyseras med hänsyn till olika nyckelvariabler som till exempel arbetslöshet, tillväxt och inflation. Affärscykler är en del av den kortsiktiga tillväxten och beskriver fluktuationer och avvikelser från den långsiktiga trenden vid makroekonomisk analys.

Alla affärscykler genomgår samma faser men de kan varier i längd. En konjunkturcykel inleds med en period av tillväxt vars tillväxtfaktor successivt ökar tills den når en topp. Efter denna period av hög ekonomisk aktivitet avtar tillväxttakten och ekonomin går in i en recession med risk för depression (en mer allvarlig form av ekonomisk nedgång). Dessa två faser kallas hög- och lågkonjunktur och används för att beskriva perioder av ekonomisk tillväxt respektive nedgång. Det finns risk för att ekonomin spårar ur i mycket spekulativa och depressiva faser i cykelns toppar och dalar, vilket är varför centralbanker i hela världen arbetar för att säkerställa mjuka konjunkturrörelser.

Företag påverkas på olika sätt beroende på vilket läge i konjunkturcykeln ekonomin befinner sig i. Vissa företag är mer känsliga för tillståndet i ekonomin än andra, vilket betyder att vissa företag har mer eller mindre att vinna beroende på om det är en högkonjunktur eller lågkonjunktur. Även om den ekonomiska cykeln alltid återupprepas är det svårt att förutsäga när det kommer att ske.

Exempel på cykliska bolag:

• Volvo
• Scania
• Skanska
• Sandvik
• Atlas Copco
• Electrolux
• SSAB
• Boliden

När man talar om cykliska aktier avser man oftast bolag vars verksamhet är känslig för konjunkturcykler. Värdet på dessa aktier påverkas i hög grad av det globala ekonomiska läget. Vanligtvis är cykliska aktier mer volatila. Under en högkonjunktur ökar deras värde och under en lågkonjunktur säljs de i större utsträckning. Cykliska bolag kan till exempel vara råvaru- och verkstadsföretag vars försäljning är beroende av efterfrågan på världsmarknaden. Även bolag som säljer lyxvaror klassas ofta som cykliska, eftersom konsumenterna tenderar att köpa mindre under ekonomiskt dåliga tider.

Motsatsen till cykliska aktier är icke-cykliska aktier, som är bolag vars intjäningsförmåga är relativt opåverkad av den rådande ekonomiska situationen. Dessa bolag erbjuder varor och tjänster som alltid efterfrågas oavsett den ekonomiska situationen. Exempel på icke-cykliska bolag är läkemedelsföretag, livsmedelsindustrin, tobaks- och alkoholföretag, spelindustrin och även vapenindustrin vars marknad styrs av statliga investeringar. 

Cykliska aktier är ofta företag verksamma inom råvarusektorn, såsom skog, mineraler och metaller, men inkluderar även fordon och sällanköpsvaror med betoning på lyx. Även verkstadsbolag räknas in bland de cykliska aktierna.

I Sverige finns det ett flertal ledande bolag inom råvarusektorn, tack vare landets goda naturresurser och duktiga ingenjörer. ABB är ett bra exempel på ett cykliskt bolag som skapar produkter och lösningar inom automation, digitalisering och elektrifiering, affärssegment med exponering mot basindustrin. BillerudKorsnäs är ett annat cykliskt aktiebolag på börsen som producerar främst papper och förpackningsmaterial med skogsråvaror betydande insatsvaror. Epiroc är ett exempel på verkstadsbolag som bildades 2018 när man avknoppades från Atlas Copco. Epiroc erbjuder borriggar, lastmaskiner, aggregat och anläggningsutrustning till gruv- och råvaruindustrin och är även dessa beroende av konjunkturen för sin försäljning. 

Konjunkturen påverkar den totala efterfrågan på varor och tjänster. När en lågkonjunktur uppstår minskar mängden kapitalinvesteringar, vilket leder till att företag som ABB och Epiroc får färre uppdrag och minskade intäkter. För BillerudKorsnäs, som tillverkar förpackningsmaterial, kan en lågkonjunktur innebära att slutkunden minskar sin konsumtion av varor, vilket i sin tur minskar efterfrågan på förpackningsmaterial och minskar företagets intäkter.

• Bodyflight
• Nyfosa
• Fastpartner
• ABB
• BillerudKorsnäs
• Boliden
• Dometic
• Holmen
• Epiroc
• Thule Group
• TRATON
• Volvo

Den starka kopplingen till världsekonomin och den ekonomiska cykeln har gjort flera cykliska aktier till naturliga beståndsdelar i aktieportföljen. Den breda nyttan av dessa verksamheter kan snabbt dra fördel av en stigande ekonomi. Det finns flera bolag som faller in i denna kategori. Exempel på svenska aktier som är mycket populära cykliska aktier med ett stort antal aktieägare är Alfa Laval, en global leverantör av separations- och värmeöverföringsprodukter som används inom en rad olika branscher, inklusive energi, livsmedel och läkemedel. Eftersom dessa branscher är kopplade till den bredare ekonomin, kan Alfa Laval vara en populär cyklisk aktie som stiger i värde när ekonomin växer och efterfrågan på dess produkter ökar.

Atlas Copco är också en global leverantör av produkter och tjänster, inklusive egenutvecklade kompressorer, luftbehandlingssystem, vakuumlösningar, industriverktyg och monteringssystem samt energi- och flödeslösningar. Dessa branscher är likt ovan också känsliga för den ekonomiska cykeln och Atlas Copco kan dra nytta av ökad efterfrågan på dess produkter under högkonjunkturer.

Sandvik är ett högteknologiskt ingenjörsföretag som levererar verktyg, material och lösningar för en mängd olika branscher, inklusive gruv- och anläggningsindustrin, verkstadsindustrin och energisektorn. Dessa branscher som Sandvik är exponerade mot är kända för att vara cykliska och konjunkturen påverkar därmed Sandviks resultat i stor utsträckning.

Sveriges bästa cykliska aktier

• Alfa Laval
• Atlas Copco
• Boliden
• Sandvik
• SKF
• Volvo

Sveriges världsledande ingenjörskonst och framgångsrika företagsamhet, tillsammans med rikliga naturresurser, har gett svenska bolag en stark position inom bas- och verkstadsindustrin. Som ett resultat av detta finns det flera världsledande svenska cykliska aktier att välja mellan. Att välja de bästa aktierna kräver en grundlig analys av respektive verksamhet och sektor. Även om alla stora bolag som påverkas av affärscykeln sannolikt kommer att dra stor nytta av en högkonjunktur, är vissa industrier bättre rustade än andra för att tillgodose framtida behov. Nedan har vi listat viktiga aspekter att ta hänsyn till när du söker efter de bästa aktierna under konjunktursvängningar.

Så hittar du bäst cykliska aktier

1. Analysera var vi befinner oss i marknadscykeln. Förstå den cykliska naturen av bolagets marknad, dess tillväxtpotential och vad som driver efterfrågan under olika faser i cykeln.
2. Utvärdera konkurrenterna. Identifiera och utvärdera vilka bolag som konkurrerar på marknaden, deras finansiella hälsa, konkurrensfördelar och marknadsposition, samt hur de har presterat under tidigare cykler.
3. Riskhantering. Bedöm riskerna som är förknippade med investeringar i cykliska bolag, såsom hög konjunkturkänslighet, bristande lönsamhet under nedgångsperioder, och eventuella regulatoriska risker.
4. Sålla bland investeringsalternativen. Jämför och utvärdera de olika investeringsalternativen inom cykliska branscher, såsom aktier, ETF:er eller fonder, och välj de alternativ som passar din strategi, målsättning och riskpreferens.
5. Följ upp dina innehav. Följ noggrant upp dina investeringar i cykliska bolag och omvärdera regelbundet för att säkerställa att din placering fortfarande passar din strategi, målsättning och riskpreferens.

1. Öppna ett konto hos Avanza genom att besöka deras hemsida och registrera dig.
2. Sätt in pengar på ditt Avanza-konto för att kunna genomföra aktieköp.
3. Sök efter aktier inom cykliska branscher genom att använda Avanzas sökfunktioner och filtrera resultaten efter kategorier såsom "Industriella Varor & Tjänster", "Resor & Nöjen" eller ”Råmaterial”.
4. Välj en aktie som du är intresserad av och köp den genom att använda Avanzas handelsplattform.
5. Följ upp din investering regelbundet och omvärdera den för att säkerställa att den fortsatt är attraktiv, särskilt med tanke på den cykliska naturen hos dessa bolag.

Cykliska aktier har fördelen att de ofta är volatila, vilket betyder att deras värde kan variera kraftigt under korta perioder. Detta skapar möjligheter för skickliga analytiker att generera hög avkastning på kort tid, men det finns också en betydande risk att man förlorar en stor del av sitt innehav. Cykliska aktier kan erbjuda högre avkastning än defensiva aktier under högkonjunktur och har god tillväxtpotential när konjunkturen vänder. Dessutom kan man köpa aktierna till lägre priser vid tillfälliga nedgångar.

Svärdet är tveeggat och en av de främsta nackdelarna med volatila aktier är deras höga volatilitet, vilket gör det svårt att förutsäga hur företaget kommer att prestera eftersom det påverkas mycket av ekonomins prestation, vilket är svåranalyserat. Ett sätt att hantera denna risk är det viktigt att ha en långsiktig investeringsstrategi när man investerar i cykliska aktier.

Cykliska aktier hänvisar till företag vars verksamhet är starkt kopplad till konjunkturcykler och påverkas i hög grad av det globala ekonomiska läget. Under goda ekonomiska tider kan cykliska aktier prestera mycket bra, men under lågkonjunkturer är situationen oftast det motsatta. Det är svårt att göra en enkel prognos för framtiden för cykliska aktier, eftersom det beror på faktorer som den globala ekonomiska utvecklingen, konjunkturcykler, teknologiska förändringar och politiska beslut.