Börsnoteringar & IPO:s

Nedan listar vi samtliga bolag som kan börsnoteras under kalenderåret 2024. Detta tillsammans med den nuvarande statusen samt den planerade listan. 

Lista på börsnoteringarna för 2024:

En börsnotering går till på så sätt att ett bolag anlitar en bank eller en annan kapitalrådgivare som hjälper bolaget bestämma antalet aktier som ska noteras och till vilken teckningskurs som krävs för att få delta. Till detta kan rådgivarna också komma att hjälpa med rätt dokumentation (legal dokumentation, investeringsprospekt, redovisningshandlingar med mera), marknadsföring, garanti- och teckningsåtaganden eller brygglån. I Sverige är det Finansinspektionen (FI) som sedan måste godkänna noteringsprospektet. 

Det finns flera likheter mellan en emission och en börsnotering då de ofta har med varandra att göra. En emission innebär att ett bolag emitterar, ger ut, nya aktier i bolaget. I samband med en börsnotering brukar bolag emitteras ut nya aktier till handel för allmänheten för att upprätthålla börsens krav på ägarspridning. Att genomföra en emission i samband med en börsnotering är dock ingen nödvändighet utan ett bolag kan direktnoteras vilket innebär att inga nya aktier ges ut. 

Exempel på börsnotering utan emission är Spotify. Detta då Spotify redan genomfört ett flertal emissioner tidigare och inte var i behov av att ta in vare sig nytt kapital eller nya aktieägare.

En direktnotering eller DPO (Direct Public Offering) innebär att ett bolags aktier tas upp för handel på en öppen marknadsplats. Till skillnad från en IPO så erbjuds det ingen möjlighet att investera i nyemitterade aktier. Istället blir det bara möjligt att köpa existerande aktier från tidigare ägare. Först under noteringsdagen går det att köpa aktien.

Ofta råder det ett spridningsförbud i privata bolag så för att enskilda aktieägare ska kunna realisera sina vinster kan detta behöva ske genom att bolaget noteras. Om bolaget inte behöver mer kapital och aktieägarna vill slippa utspridningseffekten är en DPO mer fördelaktigt än en IPO.

Exempel på direktnotering eller DPO är Spotifys notering. Spotify valde att genomföra en direktnotering då bolaget inte behövde ta in nytt kapital (från att emittera nya aktier) utan för att tidigare ägare vill göra en exit.

Den stora fördelen med att investera i en IPO är att teckningskursen för aktien ofta är satt under det priset som man tror att aktien kommer att handlas till på börsen vid noteringen. Priset är satt så för att hjälpa till att locka investerare till att teckna upp sig. Att investera i börsnoteringar är därför en möjlighet att köpa aktier till ett pris under den förväntade aktiekursen.

Detta kommer dock inte utan risker. Om varje börsnotering hade inneburit en aktiekurs som hamnar över teckningskursen hade detta skapat en arbitragemöjlighet att teckna aktier vid noteringar (riskfri vinst). På en fungerande finansiell marknaden finns det inga arbitragemöjligheter, utan investerare måste försöka analysera börsnoteringar likt vilken annan investering som helst. Dessutom, när mycket tyder på att en börsnotering kan bli väldigt framgångsrik är det inte ens säkert att man blir tilldelad några aktier då det är ett begränsat antal som emitteras. Det råder oftast ingen garanti att man blir tilldelad de aktier man efterfrågar, men dessa villkor står i emissionsprospekt.

I många fall är riskerna med en börsnotering associerade med de riskerna som unga bolag i behov av kapital står inför. Detta då en noteringen ger bolaget bättre förutsättningar att erhålla billigt kapital från marknaden från nyemissioner. 

Det går inte att säga på förhand hur kapitalmarknaden kommer att reagera vid en börsnotering. Det är därför viktigt att göra sig en egen analys av investeringsprospektet. Däremot, om välrenommerade aktörer såsom Latour eller Svolder har garanterat att de avser att teckna aktier är detta ofta en god indikator på att en börsnotering kan komma att bli framgångsrik. Med det sagt är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning.

Pre-IPO är en tidig investeringsrunda när investerare får möjligheten att köpa aktier innan börsintroduktionen är planerad sker. Teckningskursen för en pre-IPO tenderar att vara lägre än den kurs som sätts i samband med IPOn vilket gör värderingen mer attraktiv. En pre-IPO sker alltså inför en planerad IPO, ofta 1-2 år i förväg.

En pre-IPO är också en typ av granskning inför börsnoteringen. Detta för att få en förståelse för hur bolaget ligger till och vad en IPO hade inneburit idag.

Vilka reglerade marknadsplatser finns i Sverige?

I Sverige finns det två reglerade marknadsplatser, Nasdaq Stockholm och Nordic Growth Market. För att driva en reglerad marknadsplats kräver detta godkännande från finansinspektionen enligt 12 kap. 1 § i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden.
 

I Sverige finns det två reglerade börser, OMX Nordic Exchange Stockholm och NGM Equity. OMX Nordic Exchange Stockholm går även under namnet Nasdaq Stockholm eller bara Stockholmsbörsen. NGM är en förkortning av Nordic Growth Market. Det finns även ett flertal inofficiella marknader. Nedan har vi sammanställt en lista med Sveriges börser och handelsplatser.

Stockholmsbörsen

• Large Cap
• Mid Cap
• Small Cap
• First North (MTF)

NGM

• NGM PepMarket
• Nordic MTF

Spotlight Stock Market (tidigare “Aktietorget”)

Inofficiella listan eller OTC-listan (beQuoted)
 

Bolag introduceras på börsen av flera anledningar som kan ge bättre förutsättningar att växa. När ett bolag listas så medför det god exponering och en offentlig image vilket kan hjälpa bolaget framåt. Att vara ett framgångsrikt börsbolag ger prestige vilket inte bara gör att bolaget framstår som en attraktiv partner eller leverantör, utan även kan möjliggöra lån till bättre villkor. Andra anledningar är en bättre tillgång till kapitalmarknaden eller möjligheten att göra en exit.

Det finns många fördelar med att notera sitt företag på börsen. Nedan har vi listat ett flertal anledningar varför vissa företag väljer att börsnoteras.

Anledning till att börsnotera

1. Tillgång till nytt kapital vilket kan vara viktigt för tillväxt och expansion
2. Ägarspridning
3. Noterade aktier kan användas som betalningsmedel i förvärv
4. Möjliggör handel i bolagets aktier 
5. Marknadsföring då bolaget blir mer synligt och offentligt
6. Transparensen ökar i bolagets verksamhet
7. Möjliggör en marknadsvärdering av bolaget och en exit för aktieägarna

Det finns även nackdelar med att notera sitt bolag. I vissa fall kommer fördelarna till ett pris då exempelvis den ökade transparensen i ett noterat bolag kommer till priset av ökade kostnader för att följa börsens krav och regler. 

Att börsnoteras är inte alltid positivt, det finns även nackdelar med börsnoteringar. Bland annat innebär det att bolaget inte längre enbart kan fokusera på verksamheten utan behöver vid en börsnotering även följa diverse regelverk. Fler utmaningar bolag har vid börsnotering är listat nedan. 

Nackdelar med att börsnoteras

1. Ökade kostnader kan uppstå från en högre kravbild på företaget
2. Aktie kan underprissättas vilket kan påverka bolagets relation till intressenter såsom dyrare lån
3. Ökad press på bolagets ledning
4. Offentlighetsprincipen
5. Ökad byråkrati
6. Förlorad makt över bolaget till följd av ägarspridningen