RÄNTOR/VALUTOR: HÖGRE RÄNTOR, BÄTTRE LÄGE I TYSKLAND

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna stiger under tisdagen, med tyska räntor 2-4 punkter upp. Dollarn visar små nettorörelser, medan Europabörserna står på plus.

Förväntningarna om Fed-sänkningar har dämpats lite efter det preliminära PMI-utfallet från S&P Global på måndagen, med en klar uppgång i tjänstesektorn (även om det kan ha haft tillfälliga orsaker).

USA:s president Donald Trump sade på måndagen att tullar på bilar kan komma snart, men indikerade också att alla tullar kanske inte kommer att införas den 2 april, och att en del länder kan komma att få undantag. Det senare gav lite stöd åt sentimentet.

En företrädare för administrationen uppgav till Reuters att det ännu inte är bestämt när sektorspecifika tullar på bilar, läkemedel och halvledare kommer att införas, och tonade ned förväntningarna om undantag för de ömsesidiga tullarna.

Turerna runt tullarna har varit många sedan Donald Trump tillträdde. Av det som verkligen införts hittills finns tullar på 20 procent på varor från Kina, 25 procent på vissa varor från Mexiko och Kanada och 25 procent för stål- och aluminiumimport. På måndagen införde Trump även tullar på de länder som handlar olja och naturgas från Venezuela.

Många länder bevakar noga utvecklingen, och hur de ska agera. EU:s handelskommissionär är i USA för att träffa handelsminister Howard Lutnick handelsrepresentant Jamieson Greer.

Indiens regering uppges överväga att sänka tullarna på USA-produkter för att förekomma införandet av de ömsesidiga tullarna, och i Kina har det diskuterats möjligheten av frivilliga exportbegränsningar för att möta USA i diskussionerna om tullarna, enligt Wall Street Journal.

Financial Times rapporterade samtidigt att Kina överväger att addera tjänster till det program som sjösatts för att öka konsumtionen.

Det gäller stöd till resor, turism och sportevenemang och kan komma att införas andra halvåret om konsumtionen fortsatt inte lever upp till förväntningarna.

Det är oklart hur mycket pengar som kan avsättas, men tidigare har det talats om att dubblera programmet för konsumtionsvaror i år till 300 miljarder yuan, motsvarande drygt 40 miljarder dollar.

I Europa steg tyska IFO-index över klimatet inom näringslivet till 86,7 i mars från 85,3 föregående månad, nära förväntningarna på 86,8. Nulägesindex steg till 85,7 från 85,0, medan det framåtblickande indexet steg till 87,7 från 85,6.

På måndagen visade tyska industri-PMI en uppgång till 48,3 i mars, medan tjänste-PMI sjönk något.

Trots vissa positiva signaler från euroområdet ses första kvartalet ändå som svagt, och utsikterna är osäkra på grund av tullarna.

ECB-rådsledamoten José Luis Escrivá ser uppenbara nedåtrisker, men ännu inte förverkligandet av mest störande scenarierna.

"Vi måste vara mer beredda än någonsin att revidera våra prognoser, därav den relevanta försiktigheten", sade han.

ECB har sitt nästa rådsmöte den 17 april, och lutar där åt en räntesänkning, enligt en "riktningsanalys" utifrån ledamöternas uttalanden gjord av Econostream.

Enligt dem lutar sex ledamöter åt en paus, åtta inte åt något håll medan elva lutar åt en sänkning. Men flera händelser framöver kan ändra spelplanen, som inflationen för mars, ECB:s bankenkät och tullbeskeden den 2 april. Noteras kan också att såväl ECB-chefen Christine Lagarde som chefekonom Philip Lane placerats bland de som ännu inte lutar åt något håll.

Brittiska räntor handlas 3-4 punkter upp. Fokus ligger på finansminister Rachel Reeves besked på onsdagen, där hon väntas halvera tillväxtprognosen och meddela nedskärningar.

Svenska räntor handlas svagt upp medan kronan stärkts mot såväl euron som dollarn.

Producentpriserna sjönk med 0,1 procent i februari, jämfört med månaden före, och steg 3,4 procent i årstakt. Importpriserna sjönk 1,7 procent under månaden.

Kategorin konsumtionsvaror inom prisindex för inhemsk tillgång sjönk 0,2 procent under månaden, och årstakten sjönk till 4,4 från 6,1 procent.

Nordea noterar att statistiken visar vikten av kronförstärkningen. Kronan har fortsatt att stärkas den senaste tiden, vilket tyder på att importpriserna kommer att fortsätta sjunka under de kommande månaderna.

"Matpriserna är trögrörliga, men Riksbanken kommer sannolikt att bortse från dessa högre priser. Däremot bör prisfallet på andra varor ge viss lättnad för Riksbanken, då det antyder att uppgången inte breddas", skriver Nordea.

De tillägger att deras inflationsprognos på kort sikt är högre än Riksbankens, vilket innebär att en räntehöjning inte kan uteslutas, trots att dagens siffror är något lugnande.

Marknaden ser för närvarande en sannolikhet på 30-40 procent att Riksbanken höjer räntan i år. Riksbankens egen räntebana indikerade oförändrad ränta hela prognosperioden.

             tisdag kl 10.40 (måndag kl 16.15)
             ==================================
USD/SEK    10:0516  (10:1296)  EUR/USD    1:0795  (1:0798)
EUR/SEK    10:8534  (10:9396)  USD/JPY    150:62  (150:56)
Ty obl 2      2,16     (2,14)  Ty obl 10    2,82    (2,79)
US obl 2      4,05     (4,04)  US obl 10    4,35    (4,33)
Sv obl 2      2,28     (2,27)  Sv obl 10    2,73    (2,74)