RÄNTOR/VALUTOR: USA-RÄNTOR NER NÄR HANDELSKRIGET STARTAR

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna pressades nedåt på tisdagen efter nya besked från USA, euron handlades något högre mot dollarn.

Marknaden hade att hantera nya dramatiska, om än inte helt oväntade, USA-besked på tisdagen: USA fryser stödet till Ukraina, tullar införs på import från Kanada och Mexiko samt att tullarna på import från Kina höjs från 10 till 20 procent.

Kina svarade med att annonsera tullar på 10-15 procent på import av amerikanska livsmedel och jordbruksvaror från och med den 10 mars. Kina inför också nya restriktioner mot ett flertal amerikanska företag.

Kanada svarade å sin sida med ett paket som inkluderar 25-procentiga tullar på USA-import till ett värde av cirka 30 miljarder Kanadadollar, och en annonsering om ytterligare tullar för 125 miljarder dollar om tre veckor.

Mexikos president Claudia Sheinbaum meddelade på eftermiddagen deras motåtgärder kommer att annonseras på söndag.

Enligt finansmarknadernas initiala reaktion kommer handelskriget sänka USA:s tillväxt mer än det höjer inflationen. USA-räntorna sjönk brant i sen USA-handel på måndagen och i tidig tisdagshandel innan delar av nedgångarna gröptes ur på förmiddagen.

Terminsmarknaden indikerar nu åter att Federal Reserve kan sänka styrräntorna med i överkant av 75 punkter före årsskiftet, och en ökad sannolikhet att årets första Fed-räntesänkning kan komma redan i maj.

Valutamarknadens reaktion var inledningsvis avvaktande, men senare pressades dollarn neråt mot andra större valutor, i synnerhet japanska yen och schweizerfranc stärktes tydligt mot USA-valutan.

ING Economics noterade att importtullarna i sig borde vara dollarpositiva, men det motverkas nu av den senaste tidens svaghetstecken om den amerikanska ekonomin.

De konstaterade att under den förra Trump-administrationen så kom skattesänkningarna före importtullarna, och den ordningen tycktes stötta USA-valutan då.

"Med andra ord, USA-ekonomin hade visst finanspolitiskt stöd innan tullkriget inleddes. Vad som verkar vara fallet i dag är att Washington engagerar sig i protektionism väldigt tidigt under den nya administrationen, utan inhemskt stöd", skrev ING Economics, som bedömer att det, tillsammans med den senaste tidens svaga aktivitetssignaler, förklarar de höjda förväntningarna på fler räntesänkningar från Fed.

Samtidigt kan euron ta stöd från de massiva försvarssatsningar som är på väg, vilket kan hjälpa till att hålla ekonomin under armarna i de oroliga tider som väntar.

EU-kommissionens ordförande Ursula von der Leyen klargjorde på tisdagen att EU är redo att öka försvarsutgifterna "massivt", och att olika åtgärder kommer att kunna mobilisera cirka 800 miljarder euro för att "återupprusta Europa".

Större inledande nedgångar i framför allt tyska räntor gröptes också ur på eftermiddagen efter att Bundesbank lagt fram ett förslag om en reformering av skuldbromsen, något som skulle kunna ge regeringen upp till 220 miljarder euro i extra resurser för försvar och investeringar under detta årtionde.

Svenska räntor sjönk 2-4 punkter på tisdagen, tioårsräntan ner 2 punkter, till 2,35 procent, samtidigt som motsvarande tyska ränta sjönk 3 punkter, till 2,47 procent.

Kronan fortsatte att stärkas kraftigt efter svensk stängning på måndagen, euron pressades ner mot 11:01 som lägst under natten, från 11:11 vid svensk måndagsstängning, vilket var den lägsta nivån sedan december 2023.

Vid tisdagens stängning hade euro/sek åter vänt upp till nära 11:11. Dollarn noterades samtidigt till 10:56, drygt 4 öre lägre än vid samma tid på måndagen.

USA-räntorna rörde sig oregelbundet på lägre nivåer på tisdagen, för att senare pressas ytterligare nedåt på eftermiddagen. Vid svensk stängning noterades tvåårsräntan till 3,87 procent medan tioårsräntan noterade 4,12 procent, 14 respektive 8 punkter lägre än vid samma tid på måndagen

USA-blickarna riktas nu närmast mot president Trumps "State of the Union"-tal inför kongressen, under natten till onsdagen svensk tid. Trump har utlovat att "säga som det är".