PARADOX: FORTSÄTTER STIGA EFTER FLERA UPPREPADE KÖP-REKAR (OMS)
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Paradox fortsätter att stiga i kölvattnet av torsdagens delårsrapport och flera av de analytiker som följer gamingbolaget har upprepat sina köprekommendationer.
Varken rörelseresultatet eller nettoomsättningen i det tredje kvartalet nådde upp till analytikernas snittförväntningar. Direkt efter rapporten sjönk Paradoxaktien men återhämtade sig snabbt och uppgången har hållit i sig även under fredagsförmiddagen med en ökning på 1,5 procent till 204 kronor.
Kepler Cheuvreux upprepar sin köprekommendation och riktkursen 220 kronor.
"Paradox har historiskt handlats till 15 gånger EV/ebitda på tolv månaders sikt. Under 2024 har detta krympt till 10 gånger, trots bevis på starkare generering av kassaflöde. I förhållande till jämförbara bolag genererar Paradox en bättre avkastning på kassaflödet än medianen under 2025", skriver Kepler i ett morgonbrev.
För ett drygt år sedan lanserade Paradox förlagstiteln Cities: Skylines 2. Samtidigt som spelkritikerna var positivt inställda visade spelarnas omdömen på en betydligt mer negativ inställning. Det första Cities-spelet hade för några år sedan sålts i över 12 miljoner exemplar vilket gör uppföljaren till en viktig satsning för Paradox.
"Vi tror att Paradox är på god väg att fixa Cities: Skylines 2, som var tillbaka bland de titlar som hade bäst intäktsgenerering under kvartalet, trots att det ännu inte har lanserat några DLC:er mot betalning. Vi tror att spelet har potential att driva intäkter under 2025 och därefter, eftersom det uppenbarligen har sålts många exemplar av spelet", skriver Kepler.
Pareto Securities upprepar köp och riktkurs 280 kronor.
"Med Q3 bakom oss finns det mycket att se fram emot, både vad gäller nytt premiuminnehåll för befintliga franchises och nya spellanseringar. Även om jämförelsekvartalet för Q4 är tufft på grund av lanseringen av Cities: Skylines 2 (Paradox mest framgångsrika franchise) under samma period förra året, förväntar vi oss att detta blir ytterligare ett steg i rätt riktning", skriver Pareto i en analysuppdatering.
Även DNB Markets lyfter blicken mot innevarande kvartal. Rekommendationen köp och riktkurs 240 kronor upprepas.
"Q4 bör ses i ljuset av ett 'extremt' jämförelsekvartal, vilket är anledningen till vår prognos att intäkterna kommer att falla med 30 procent jämfört med samma kvartal föregående år, även om bättre säsongsvariationer och fler DLC bör ge sekventiella förbättringar", skriver DNB som tror att marknaden alltmer är villig att se bortom ett tufft 2024 mot förbättringar i capex och nya lanseringar under 2025–2026.
I flödet i övrigt har SEB Equities upprepat köp och riktkurs 230 kronor, Nordea Markets upprepat behåll och Barclays Capital upprepat undervikt med en höjd riktkursen till 140 kronor från 135.