RÄNTOR/VALUTOR: SMÅ RÄNTEFÖRÄNDRINGAR INFÖR JOBBRAPPORT I USA

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna rör sig knappt i fredagens förmiddagshandel medan euron har stärkts en aning upp mot 1:04 mot dollarn när investerare framför allt väntar på eftermiddagens amerikanska jobbrapport för januari. Men intresse riktas också mot vad ECB har att säga om den neutrala räntan.

Klockan 13.00 ska ECB publicera en rapport om hur de ser på den neutrala räntan, som varken stramar åt eller stimulerar efterfrågan i ekonomin.

Tidigare på fredagsmorgonen publicerades statistik som visade att den tyska exporten steg 2,9 procent medan importen steg 2,1 procent i december, jämfört med föregående månad.

Väntat var att exporten skulle ha minskat 0,6 procent jämfört med föregående månad och importen ha ökat 1,8 procent.

Samtidigt kom dock annan tysk data som visade att industriproduktionen var betydligt svagare än förutspått. Den sjönk med 2,4 procent i december jämfört med föregående månad i stället för väntade -0,6 procent.

Commerzbank noterar i en kommentar att nedgången följer på en ganska kraftig ökning i november och produktionssiffrorna kring årsskiftet är alltid mycket starkt påverkade av julhelgen vars effekt inte helt filtreras bort av säsongsjusteringen.

"Ändå understryker dagens siffror den fortsatta svagheten i branschen, som sannolikt kommer att bestå under en tid trots tecken på en liten förbättring av orderingången", enligt banken.

Här hemma meddelade SCB att tjänstepriserna steg 2,7 procent under fjärde kvartalet i fjol jämfört med ett år tidigare, högre än tredje kvartalet då de steg med 2,4 procent i årstakt.

Vidare rapporterade Riksgälden att statens betalningar resulterade i ett underskott på 23,3 miljarder kronor i januari. Riksgäldens egen prognos pekade mot ett underskott på 31,3 miljarder kronor.

Skatteinkomsterna var cirka 10 miljarder kronor högre än prognos, till stor del beroende på att slutregleringen för kommunalskatt avseende 2023 blev lägre än väntat.

USA-räntorna är svagt upp i den europeiska handeln, inför arbetsmarknadsrapporten, med tvåårsräntan 2 punkter högre på 4,23 procent jämfört med vid svensk stängning i går.

I eftermiddag väntas även preliminärt Michigan-index för februari, som väntas ha legat stilla på 71,1.

Jobbrapporten väntas visa att sysselsättningen ökade med 170.000 personer i januari enligt Trading Economics konsensusprognos, efter en uppgång med 256.000 i december. Arbetslöshetsnivån väntas ligga stilla på 4,1 procent och löneökningarna sjunkit till 3,8 från 3,9 procent månaden före.

Stora säsongsjusteringar samt bränderna i Kalifornien kan dock få effekter på utfallen. Marknaden har också ögonen på en väntad revidering av den historiska jobbtillväxten.

De tidiga uppskattningarna i augusti antydde att antalet jobb i USA skulle kunna revideras ned med mer än 800.000 jobb, men ekonomer förväntar sig att nedrevideringen snarare kommer att vara runt 600.000-700.000 jobb.

Om så blir fallet kommer veckan, enligt Ipek Ozkardeskaya, senioranalytiker på Swissquote Bank, att avslutas med berättelsen om att den amerikanska arbetsmarknaden bromsar in på ett hälsosamt sätt – "ett scenario som skulle göra det möjligt för Fed att fortsätta sänka räntorna men inte skyndsamt, och hålla marknadssentimentet på ett fint ställe.

"En svagare jobbsiffra än väntat och/eller stigande löner skulle tynga stämningen, medan en starkare siffra än väntat – om den kombineras med lägre löneökningar skulle förstärka 'Guldlocks'-scenariot", skriver hon i ett kundbrev.

Goldman Sachs prognos skiljer sig lite från konsensus. De spår att sysselsättningen ökat med 190.000 personer och att löneökningarna sjunkit till 3,7 procent.

"Alternativa mått på sysselsättningstillväxten har indikerat en sund takt i skapandet av arbetstillfällen, och uppsägningstakten – en avgörande faktor för nettotillväxten av jobb i januari – förblev dämpad. Vi antar att skogsbränderna i Los Angeles och kallare väder än vanligt båda kommer att subtrahera 20.000 från arbetstillväxten i januari", skriver de i ett kundbrev.

Noteras kan att USA:s nya finansminister, Scott Bessent, i en intervju med Bloomberg News på torsdagen uttryckte fortsatt stöd för en stark dollarpolitik samtidigt som han inte räknade med några större förändringar i statens upplåning framöver.

På valutamarknaden handlas dollarn kring 151:8 mot yenen, ned från cirka 152 vid svensk stängning i går.

Kronan fortsätter att stärkas mot både euro och dollar, med 1 öre mot den förra och knappt 4 öre mot den senare.

              fredag kl 10.00 (torsdag kl 16.15)
             ==================================
USD/SEK    10:8770  (10:9152)  EUR/USD    1:0398  (1:0371)
EUR/SEK    11:3093  (11:3214)  USD/JPY    151:75  (151:99)
Ty obl 2      2,05     (2,06)  Ty obl 10    2,37    (2,37)
US obl 2      4,23     (4,21)  US obl 10    4,44    (4,43)
Sv obl 2      1,92     (1,92)  Sv obl 10    2,26    (2,26)