AVANZA: GYNNSAM MARKNAD, OKLART OM AKTIVITETEN BESTÅR - ANALYSER

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Starka courtage- och valutaintäkter drev upp Avanzas resultat i det första kvartalet och Kepler Cheuvreux noterar med förvåning att det genomsnittliga courtaget per transaktion fortsatte att stiga, med 7 procent från föregående kvartal.

Det skriver analyshuset i en uppdatering.

"Uppgången speglar högre handelsaktivitet i utländska aktier och högmarginalprodukter som ETF:er (krypto med mera), samt hög handelsaktivitet bland högmarginalkunder (ej private banking)", skriver Kepler Cheuvreux.

Analyshuset väntar sig att aktiviteten avtar när hög marknadsaktivitet blir det nya normala och att courtageintäkterna kommer att plana ut under andra halvåret i år.

Som Nyhetsbyrån Direkt skrivit tidigare på onsdagen har Kepler Cheuvreux höjt riktkursen för Avanza, till 301 kronor från 290, på grund av ett starkare resultat än väntat. Rekommendationen minska upprepas dock givet att aktien handlas något högt jämfört med historiska multiplar.

Även Pareto pekar i en uppdatering på den höga handelsaktiviteten och de volatila marknaderna som drivkrafter för resultatet, där de positiva avvikelserna orsakades av högre mäkleriintäkter.

Analyshuset lyfter fram den höga andelen utlandshandel på 25 procent vilket var drygt 8 procentenheter mer än Pareto räknat med.

Pareto föredrar fortfarande Avanza framför Nordnet på kort sikt, vilket motiveras med den starka utvecklingen i första kvartalet samt Avanzas ambition att avsluta externa sparkonton vilket väntas öka räntenettot framöver. Pareto höjer riktkursen till 387 kronor (385) och upprepar rekommendationen köp, vilket Direkt skrivit tidigare på onsdagen.