STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Handelsbanken har noterat några positiva tecken på en förbättrad försäljningsutveckling för it-återförsäljaren Dustin inom segmentet LCP och banken har intagit en neutral inställning till aktien i det korta perspektivet.
Det framgår av en kommentar där Handelsbanken höjer sin kortsiktiga rekommendation för Dustin till behåll (sälj) och upprepar sin långsiktiga rekommendation market perform, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.
Kommentaren kommer efter att Dustin på onsdagen släppt sin kvartalsrapport och aviserat en företrädesemission om 1,25 miljarder kronor.
"Vi tror att marknaden gradvis kommer att förbättras och att Dustin kan nå en skuldsättning i förhållande till ebitda på 2,5x under räkenskapsåret 2025/26 (det finansiella målet är 2-3x). Den finansiella risken har sjunkit och en stor del av utmaningarna på marknaden och utspädningseffekterna från nyemissionen är nu inprisad i den kraftigt nedtryckta aktien", skriver banken.
Även om den finansiella risken sänks räknar Handelsbanken med att Dustins skuldsättningsgrad kommer att kvarstå på en hög nivå (3,8x) under 2025, jämfört med 6,0x vid utgången av februari 2025.
Dustins försäljning och ebita-resultatet för det andra kvartalet (december-februari) var högre än Handelsbanken hade förväntat sig.
"Med bidrag från högre volymer och det pågående effektivitetsprogrammet har vi höjt våra försäljnings- och ebita-prognoser med 3 respektive 4-10 procent för räkenskapsåren 2025/26 och 2026/27. Vi har bakat in nyemissionen i våra prognoser, och förväntar oss att nyemissionen genomförs till 3 kronor per aktie, innebärande en utspädning på vinsten per aktie om cirka 50 procent", skriver banken.
Dustinaktien fortsatte ned med drygt 2 procent i torsdagens tidiga handel, efter onsdagens kursfall på 11 procent.