STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Kepler Cheuvreux anser att budet på affärssystemet Fortnox om 90 kronor per aktie, som EQT X och First Kraft kom med på måndagen, är "rimligt".
"Budet utgör en ev/försäljning, en ev/ebit och p/e-tal på 22x, 47x respektive 60 på våra prognoser för 2025, vilket vi anser är höga multiplar", skriver Kepler i en kommentar.
Analysfirman upprepar rekommendationen behåll för Fortnox och höjer riktkursen till budnivån 90 kronor, från tidigare 78 kronor.
Budet motsvarar en premie på cirka 40 procent jämfört med den volymviktade genomsnittliga aktiekursen på 64:30 kronor under året före offentliggörandet, skriver Kepler men noterar samtidigt att aktien stängde på 79:50 kronor så sent som den 6 februari i år.
"Vi bedömer att risken för ett motbud är begränsad, bland annat eftersom styrelsen rekommenderar budet och vi noterar också att First Kraft har förbundit sig att inte acceptera några konkurrerande bud eller gå med i något annat budkonsortium", skriver Kepler.
Fortnox-aktien rusade i måndags med 33,7 procent till 86:98 kronor efter att budet hade offentliggjort.