STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Klimatkontrollbolaget Munters, som bland annat erbjuder luft- och fukthanteringssystem för industrier, kommer sannolikt att växa snabbare än industriproduktionen och uppvisa god vinsttillväxt under de kommande fem åren, främst tack vare exponeringen mot datacenter och energieffektiva erbjudanden inom flera industrivertikaler.
Det skriver Kepler Cheuvreux i den analys där investmentbanken upprepar sitt köpråd på Munters-aktien, om än med den sänkta riktkursen 140 kronor (180).
Vid lunchtid var Munters upp 2 procent till 106 kronor på Stockholmsbörsen, som generellt snarare gick svagt under handelsdagen.
Bolaget väntas enligt Kepler överträffa sitt mål om en ebita-marginal på 14 procent för 2026, även om en svagare utveckling inom Airtech späder ut marginalen något i år.
Koncernens utsikter förväntas påverkas av geopolitiska frågor, vilket sannolikt kommer att ha en negativ inverkan på investeringsklimatet, särskilt på den viktiga amerikanska marknaden, heter det.
"Merparten av Munters produktionskapacitet är dock lokaliserad i USA, vilket begränsar effekterna av tullar. Avyttringen av Foodtechs utrustningsverksamhet förbättrar också marginalmixen och ökar fokus på den expanderande SaaS-verksamheten", skriver Kepler.
Banken sänker emellertid sina prognoser med 10-15 procent, delvis på grund av risken med en svagare efterfrågan, men även på grund av den starkare svenska kronan och en svagare dollar.
Inom litiumbatterisegmentet är efterfrågan för närvarande låg, men Munters erbjudande är konkurrenskraftigt, så verksamheten bör ta fart när efterfrågan återvänder, resonerar Kepler som anser att Munters aktie förtjänar premiummultiplar.
Sedan årsskiftet har Munters-aktien fallit 43 procent.