STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Industrikoncernen VBG:s aktie har tappat 40 procent sedan rekordnivåerna i somras. Mycket kan förklaras av ett enskilt affärsområde, MTS. Men även om man räknar försiktigt är aktien värd ett köpråd.
Det framgår av en analys från finansmagasinet EFN.
VBG är känt för lastvagnskopplingar men avgörande för intjäningen är numera klimatsystem som finns inom affärsområdet MTS som utrustar fordon med ventilation och värme. MTS marginaler i princip dubblerades 2023 men försämrades varje kvartal 2024.
"Börsen vill veta när och var marginalerna bottnar. Stor osäkerhet kring tullar, produktmix och lagernivåer ligger i tabellen. Många om och men. Så varför inte räkna försiktigt och på så sätt eliminera risken för att största affärsområdet inte bryter den negativa marginalutvecklingen. Oavsett ska aktien räknas hem", skriver EFN.
EFN anser att ett köp av VBG går att motivera även om marginalerna inte förbättras i största affärsområdet då aktien ändå värderas lågt.
"Att äga nischade värdsledare har visat sig vara en lönsam strategi. När de förvärvas till låga multiplar ökar dessutom din möjlighet till framtida avkastning", står det i analysen.