AFRICA OIL: NEGATIVT BESKED, MEN MARKNAD PRISAR INTE IN VÄRDE I FRAMTIDA PROSPEKTERING - PARETO

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Africa Oil besked att prospekteringsbrunnen Marula-1X var torr torde leda till en negativ kursreaktion på måndagen, enligt analyshuset Pareto, som dock poängterat att marknaden i dag inte prisar in något värde i framtida prospektering.

Det framgår av en kommentar från analyshuset.

Enligt Pareto så bedömdes prospektet sannolikt ha en potential på 1–2 miljarder fat oljeekvivalenter, vilket enligt analyshusets uppskattningar innebär ett riskjusterat värde på 1–2 krona per aktie (5–10 kronor utan risk).

Pareto konstaterar samtidigt att marknaden värderar Africa Oil till omkring halva substansvärdet vid ett oljepris på 70 dollar för Brentoljan beräknat på en 15 procentig WACC (Weighted Average Cost of Capital).

"Med Africa Oil handlandes till P/NAV på 0,5x tillskriver marknaden begränsat eller inget värde till framtida prospektering, men vi förväntar oss ändå en negativ kursreaktion i dag", skriver Pareto.

Vidare pekar analyshuset på att prospekteringen fortfarande befinner sig i tidigt skede, och eftersom att nästa prospekt som ska borras riktar sig mot en annan geologi, bedömer Pareto att måndagens besked troligen inte påverkar framtida borrningar på kort sikt.

"Samma gäller utvecklingen av Venus-fyndigheten, som går mot ett investeringsbeslut (FID) inom ett år", skriver Pareto.

Analyshuset har rekommendationen köp och riktkursen 28 kronor på Africa Oil. Aktien tappar 1,5 procent till 12:64 kronor i den inledande måndagshandeln.