STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Avanzas stängning av inlåningsplattformen under 2025 kommer att öka bolagets räntenetto avsevärt under andra halvåret 2025 och in i 2026.
Det skriver SEB i en kommentar till nätmäklarens kvartalsrapport.
Stängningen är dessutom ett drag som rivalen Nordnet inte kan replikera, konstaterar SEB. Banken bedömer att marginalerna på dessa insättningar kommer att öka från cirka 10 baspunkter till minst 50 punkter, möjligen upp emot 80-90 punkter.
"Vår prognos för vinst per aktie för helåret 2025 ligger nu 4 procent över konsensus, främst drivet av räntenetto och fondintäkter", skriver SEB som upprepar sin köprekommendation för aktien med höjd riktkurs till 347 kronor (298), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på onsdagen.
Även DNB har höjt riktkursen för Avanza, till 360 kronor från 330, med upprepad köprekommendation.
"Vi förväntar oss att de accelererande spar- och aktivitetstrenderna i fjärde kvartalet med positivt aktiesentiment och makroekonomisk medvind för svenska sparare kommer att stötta en ökning av resultatet per aktie med cirka 10 procent 2025", skriver DNB.
Banken noterar att Avanzas räntenetto minskade med mindre än 1 procent sekventiellt trots de betydande svenska räntesänkningarna i fjärde kvartalet.
Avanzas nettoinflöden ökade i fjärde kvartalet till nära 25 miljarder kronor, den högsta nivån sedan pandemin och motsvarande en ökningstakt på cirka 11 procent.
2025 bör dessutom förutsättningarna för sparande förbättras ytterligare enligt banken då räntesänkningar bör fortsätta att minska boendekostnaderna, disponibla inkomster bör öka och en skattefri nivå införs i investeringssparkontot (ISK).
Ålandsbanken konstaterar också att Avanzas kundaktivitet var hög i kvartalet liksom användarnas intresse för utländska aktier. Banken anser att Avanza-aktien under hösten handlades som ett räntederivat kopplad till Stibor-utvecklingen.
"Även om räntecykeln går in i en annan fas under 2025, bör man primärt se Avanza som ett långsiktigt, digitalt plattformsspel snarare än ett spel på räntenettot", skriver Ålandsbanken.
Ålandsbanken skriver vidare att kundintag är, och alltid har varit, en av de viktigaste indikatorerna för en plattform som Avanza. "Likt andra skalbara digitala affärer, ökar värdet på en plattform med kvadraten av antalet användare", skriver Ålandsbanken.