BONAVA: SENASTE RAPPORTEN FÖRÄNDRADE SYN PÅ MARGINALER, BYGGSTARTER - ABG

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Bonavas rapport för det fjärde kvartalet var en "game changer" vad gäller utsikterna för marginaler och byggstarter.

Det skriver ABG Sundal Collier i en analys där rekommendationen för aktien höjs till köp (behåll) och riktkursen höjs till 15 kronor (10), vilket Nyhetsbyrån Direkt skrivit tidigare på måndagen.

Bonava behöver enligt ABG en bruttovinstmarginal på omkring 16 procent för att nå sitt mål om en rörelsemarginal på cirka 10 procent 2026 och bolagets ledning indikerade i samband med rapporten att senare tids projektstarter klarar den nivån. Eftersom ABG och konsensus enligt Infront för närvarande räknar med en rörelsemarginal på cirka 7 procent för 2026, skulle ökad klarhet om marginalerna i nya byggstarter kunna innebära att konsensus för ebit höjs med runt 40 procent, skriver analyshuset.

Vad gäller volymer indikerade bolagets ledning att 2025 bör innebära "betydligt fler" starten än 2024, men sannolikt inte nå den normaliserade kapaciteten på 3.500-4.000.

Inför bolagets kommande kapitalmarknadsdag förväntar sig ABG att ledningen ska adressera de huvudsakliga orosmolnen: klarar balansräkningen mer än 3.000 starter, och räcker byggrätterna till mer än 3.000 starter?