RÄNTOR/VALUTOR: EUROPARÄNTOR NED, LÄGRE EMU-INFLATION

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna handlas 2-3 punkter lägre på tisdagen, dollarn har återhämtat sig lite medan Europabörserna mestadels står på minus.

Handelsutspelen fortsätter. Trump-administrationen uppmanar, enligt ett utkast som Reuters tagit del av, sina motpartsländer att lämna in sina "bästa erbjudanden" senast den 5 juni i pågående handelsförhandlingar.

Vita husets pressekreterare Karoline Leavitt sade på måndagen att Donald Trump och Kinas president Xi Jinping sannolikt kommer att tala i veckan. Detta efter att spänningarna mellan länderna åter ökat de senaste dagarna.

"Detta är den största frågan som marknaden står inför under 2025, och därför är marknadens fokus förstås mycket starkt riktat mot detta", sade George Maris på Principal Asset Management till Bloomberg TV.

Kinas inköpschefsindex för industrin (Caixin) sjönk till 48,3 i maj från 50,4 i april. Det var under väntade 50,6, och den första nedgången under 50-nivån på åtta månader.

Tidigare visade det officiella industri-PMI en uppgång till 49,5 i maj från 49,0 i april.

Euro/dollar har närmat sig 1:14-nivån efter att ha legat på 1:1455 som högst.

Preliminär KPI-inflation i euroområdet visade en nedgång till 1,9 procent i maj från 2,2 procent i april, under väntade 2,0 procent. Kärninflationen sjönk till 2,3 från 2,7 procent, här väntades 2,5 procent.

Noteras kan att livsmedelinflationen steg, varuinflationen var oförändrad medan tjänsteinflationen sjönk betydligt.

ECB har möte på torsdagen och väntas sänka räntan med 25 punkter till 2,00 procent.

Konstantin Veit på Pimco tror också att ECB sänker, och att marknadens antagande om en sänkning till därefter, till 1,75 procent, är rimlig.

Sedan april har nya utmaningar tillkommit med tullarna som skadat förtroendet och ökat riskerna mot en redan svag tillväxt, samtidigt som det underliggande pristrycket fortsatt att avta. Löneökningarna dämpas snabbare, energipriserna har sjunkit och en starkare valuta ökar risken mot prisstabilitet.

Bortom juni väntas diskussionerna i ECB-rådet fokusera på den lämpliga penningpolitiska inriktningen, och om en uttalat expansiv hållning så småningom kommer att behövas för att undvika att inflationen hamnar under målet på längre sikt.

"Det nuvarande läget ger begränsat utrymme för vägledning framåt. Vi förväntar oss att rådet behåller en reaktiv snarare än proaktiv hållning, och fortsätter att betona att inkommande data kommer att avgöra åtgärderna vid framtida möten", skriver Pimco.

Schweiz inflationstakt har sjunkit stadigt de senaste nio månaderna, och sjönk i maj till -0,1 procent från 0,0 procent i april, vilket var i linje med förväntningarna.

Det är den första negativa takten på fyra år, vilket delvis återspeglar en förstärkning i schweizerfrancen.

Centralbanken, SNB, väntas sänka räntan vid nästa möte den 19 juni, och frågan där är mer om det blir 25 eller 50 punkter. Räntan ligger i dagsläget på 0,25 procent.

SNB-chefen Martin Schlegel har sagt att de inte nödvändigtvis behöver agera på negativ inflation, men också varit öppen för minusränta igen vid behov.

På torsdagen kommer det svenska inflationsutfallet för maj.

I en utvärdering av penningpolitiken 2024 skriver ekonomerna Roine Vestman, John Hassler, Per Krusell och Karin Kinnerud att penningpolitiken i stort var väl avvägd, men att det sannolikt varit bättre att sänka räntan lite tidigare.

Riksbankschef Erik Thedéen sade inför finansutskottet att de agerade gradvis men snabbt med räntesänkningarna i takt med att inflationsutsikterna blev alltmer stabila.

Han konstaterade att KPIF-inflationen i årsgenomsnitt var 1,9 procent och de långsiktiga inflationsförväntningarna nära 2 procent, alltså en "god måluppfyllelse" 2024.

Han framhöll också att det visade sig vara en klok strategi att agera gradvis med tanke på att osäkerheten i omvärlden ökade kraftigt i början av 2025.

USA-räntorna har också sjunkit tillbaka i Europahandeln, med tvååringen ned till 3,92 procent.

I eftermiddag kommer från USA JOLTS lediga platser och industriorder för april.

I Japan betonade centralbankschef Kazuo Ueda att det inte finns någon förutbestämd bana för räntebesluten, och att osäkerheten om utsikterna är "extremt hög". De kommer höja första när de är tillräckligt övertygade om att ekonomin och priserna accelererar efter en tids stagnation.

Vid nästa möte den 17 juni kommer de att se över sin plan för att minska obligationsköpen, och lägga fram en ny plan för 2026 och framåt.

Tidigare har förvärrade statsfinanser och minskad efterfrågan från inhemska investerare skapat förväntningar om att BOJ kan ändra planen, men Ueda signalerade inget sådant nu.

En emission av tioåringar på tisdagen fick också ett relativt bra mottagande.

Marknaden ser en ny räntehöjning från BOJ först i september.

              tisdag 11.05 (måndag kl 16.15)
             ================================
USD/SEK     9:5805   (9:5208)  EUR/USD    1:1403   (1:1437)
EUR/SEK    10:9317  (10:8889)  USD/JPY    142:86   (142:63)
Ty obl 2      1,79     (1,80)  Ty obl 10    2,50     (2,53)
US obl 2      3,92     (3,92)  US obl 10    4,41     (4,44)
Sv obl 2      1,84     (1,85)  Sv obl 10    2,30     (2,32)