XBRANE BIOPHARMA: PARETO SÄNKER RIKTKURS TILL 278 KR (348) (NY)

(Lägger till mer text från stycke tre)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Pareto Securities sänker riktkursen för Xbrane Biopharma till 278 kronor från 348 kronor. Rekommendationen köp upprepas.

Det framgår av en uppdatering från banken.

Riktkurssänkningen sker i spåren av det avbrutna samarbetet med Bausch + Lomb i Nordamerika för Lucentisutmanaren Ximluci.

Som en följd av det avbrutna samarbetet justerar Pareto ned sannolikheten för en kommersiell framgång i USA till 80 procent från tidigare 90 procent. Sannolikheten om 95 procent för ett godkännande i USA för Ximluci består däremot, vilket ger en total riskjustering på 76 procent gentemot tidigare 86 procent.

Samtidigt sänker Pareto den bedömda marknadspenetrationen i USA för Ximluci med 20 procent jämfört med tidigare estimat för att spegla den styrka som Bausch + Lomb skulle ha haft i marknadsföringen av biosimilaren.

Därtill följer mindre justeringar för valutakursförändringar.

Enbart med tanke på vad Pareto bedömer som en stark försäljningsstart för Ximluci i Europa, med en försäljning på 48 miljoner kronor under den första månaden, borde enligt analyshuset driva upp aktiekursen för Xbrane under resten av året.

Paretos SOTP-värdering ger ett värde på 130 kronor per aktie för Ximluciverksamheten i Europa.

Samtidigt påminner Pareto om att Biogens nya vd har uttryckt att det amerikanska bolaget överväger "strategiska alternativ" för sin biosimilarverksamhet. Det går med anledning av det att anta om en avknoppning eller försäljning av Biogens biosimilarverksamhet, vilket potentiellt uppges kunna påverka Xbranes tidslinjer för Cimzia-projektet där Biogen är boalgets partner.

Xbrane Biopharma stängde på tisdagen vid en kurs om 72:30 kronor.