STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Asker Healthcare Group, verksamt inom medicintekniska produkter och tjänster, sätter för närvarande inte synergier i fokus. Bolagets vd Johan Falk avfärdar heller inte synergier helt och hållet. Däremot påpekar han betydelsen av decentralisering.
"Synergier är faktiskt, hör och häpna, inte i vårt fokus just nu. Vi köper bolag som har varit framgångsrika under sitt ledarskap och namn. Vi behåller bolaget med den decentraliseringen. Så decentralisering är ett nyckelord för oss", säger Johan Falk, vd för Asker i en intervju med Nyhetsbyrån Direkt.
Inom områden som inköp, logistik och IT går det enligt Askers vd dock att finna skalfördelar i förvärven som koncernen genomför.
"Men det är inte det som är den primära drivkraften", framhåller Johan Falk.
Asker har i media fått epitetet serieförvärvare. Med en tillväxtstrategi där det största bidraget kommer från förvärv blir det naturligt.
"Vår ambition är att köpa ett 10-20-tal bolag om året med den organisation och täckning vi har i Europa just nu", säger Johan Falk.
Asker anpassar sin förvärvstakt till bolagets kassaflöde, vilket ska finansiera förvärven.
"Vi har som ambition att inte göra nya emissioner och ta in nytt aktiekapital och har också sagt att vi inte ska gå över 2,5 gånger i skuldsättningsgrad. Det gör ju att vi har en stark balansräkning eftersom vi tog in lite kapital i samband med börsnoteringen. Vi ligger lägre än så idag. Men det är vårt kassaflöde som primärt ska finansiera förvärven framöver", uppger Asker Healthcares vd.
I Asker Healthcares finansiella mål framgår det att tillväxten för justerat ebita-resultat ska ligga på minst 15 procent per år.
"Förvärven står för en lite större andel. Marknaden växer med 3 procent och vi säger att vi växer snabbare än den. Hur exakt mycket snabbare än det är 4-6 procent där någonstans. Det beror lite på och resten är förvärv", säger Johan Falk.
Sett över tidsperioden 2019-2024 har tillväxten för det justerade ebita-resultatet (CAGR) legat på 38 procent.
"Jag förstår att man kan tycka att det är lite fegt att sätta 15 procent när man har vuxit 38 procent, men det här är också finansiella mål som vi sätter som ska vara en trygghet för aktieägarna", säger Johan Falk och tillägger att tillväxtmålet "känns som ett långsiktigt och stabilt mål".
Utmaningen i att upprätthålla tillväxtmålet väntas komma att öka i takt med att basen växer.
Asker Healthcare har en historik som visar på en successivt förbättrad marginal. Enligt det finansiella målet ska den justerade ebita-marginalen ligga på över 10 procent på medellång sikt. Riktigt där befinner sig dock inte marginalen ännu. Under de senaste tre helåren för perioden 2022-2024 har den justerade ebita-marginalen gått från 8,0 till 8,5 för att under det senaste helåret ligga på 9,1 procent.
Johan Falk vill av försiktighetsskäl inte sträcka sig så långt som till att säga att marginalförbättringen för innevarande och kommande år kommer att fortsätta i samma takt som hittills. På medellång sikt förväntar han sig däremot att bolaget kommer nå upp till marginalmålet.
"Vi har sagt på medellång sikt och att på 3-5 år ha nått 10 procent. Jag skulle bli besviken om det blev 5 år", säger Johan Falk.
Han nämner under intervjun ett antal faktorer som förväntas driva på marginalförbättringen.
"Det kommer dels från utnyttjande av lite synergier och skalfördelar", framhåller Asker Healthcares vd och tillägger att det inte handlar om en fullintegrering som riskerar att dra ut skalfördelar hårt.
"Sedan har vi mixeffekten av att de bolag som vi köper nu oftast har en ebita-marginal på över 10 procent. För varje bolag vi köper, som har högre marginal, kryper det uppåt lite grand", säger Johan Falk.
Nyhetsbyrån Direkt ställer en fråga om hur Asker Healthcares vd prioriterar mellan att uppnå högst möjliga tillväxt utan att rucka på marginalerna.
"För mig är lönsam tillväxt en yttersta ledstjärna som industrialist och företagsledare. Det är den typen av koncern som jag vill bygga upp. Då ska man ha nöjda kunder, nöjda medarbetare som gör ett bra jobb och att vi får kvar pengar på sista raden. Att man har en omsättning som växer snabbare än marknaden visar att du har ett bra koncept som kunderna gillar", säger Johan Falk.