BILLERUD: INGÅNGSLÄGE EFTER SENASTE ÅRENS OMSTÖPNING, KÖP - DI

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Förpackningstillverkaren Billeruds aktiekurs har stått still i ett decennium, men efter de senaste årens omstöpning finns nu ett ingångsläge.

Det skriver Dagens industri som rekommenderar köp under vinjetten Veckans aktie.

Tidningen ser Billerud som ett förhållandevis defensivt alternativ trots en cyklisk verksamhet.

Prisbilden för insatsvaran massaved är för närvarande betydligt högre än för några år sedan i spåren av Rysslands anfallskrig mot Ukraina. Dagens industri ser det som osannolikt att den ryska veden komma tillbaka till marknaden givet omvärldsläget.

"Det andra alternativet är att kapacitet försvinner från marknaden. I praktiken innebär det att de minst lönsamma bruken tvingas lägga ned. Det har redan börjat hända", skriver tidningen som noterar att den finländska branschkollegan Metsä Board nyligen aviserade att kartongbruket i Tammerfors ska stänga och att ytterligare ett bruk ska minska produktionen.

"Billerud har en relativt stark position i Europa med välinvesterade anläggningar och mestadels mer lönsamma produktkategorier. Dessutom har bolaget sedan ett par år den amerikanska verksamheten som ytterligare ett ben att stå på", resoneras det i analysen.

Billerud-aktiens värdering är på bottennivåer oavsett vilka multiplar man utgår ifrån, enligt tidningen.

"Billerud ska inte ha en hög värdering, men enligt Di:s estimat handlas Billerud nu till knappa sex gånger rörelsevärdet för 2026. Det är för lågt", skriver tidningen som ser god chans att få en bättre avkastning än börsen i stort under kommande tolvmånadersperioden. På ett års sikt bedöms kurspotentialen till 25 procent.