STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Japans centralbank, Bank of Japan, väntas överväga att bromsa takten i sina minskade obligationsköp, samtidigt som styrräntan lämnas oförändrad. Beslutet, som offentliggörs på tisdag efter ett två dagar långt möte, bevakas noggrant av obligationsmarknaden.
Det rapporterar Bloomberg News.
Samtliga 53 analytiker i en Bloomberg-enkät förväntar sig att räntan hålls kvar på 0,5 procent. I stället riktas fokus mot BOJ:s uppdaterade plan för att minska sina köp av statsobligationer – ett led i centralbankens försök att gradvis minska sin närvaro på marknaden. Cirka två tredjedelar av respondenterna räknar med att neddragningarna från och med april blir mindre än i nuläget.
Mötet kan få globala följdverkningar, då centralbankschef Kazuo Ueda och direktionen väntas signalera sin syn på den senaste tidens räntevolatilitet i samband med att åtstramningspolitiken förlängs in i nästa räkenskapsår – för första gången. I fjol väckte Japan oro på den globala obligationsmarknaden när räntorna på superlånga japanska statsobligationer (JGB) nådde rekordnivåer.
BOJ började minska sina obligationsköp i somras efter att ha slopat både minusräntan och programmet för avkastningskurvekontroll i mars samma år. Under första kvartalet sjönk centralbankens innehav av statsobligationer med rekordhöga 6.200 miljarder yen, – till följd av både minskade köp och förfall.
Trots detta äger BOJ fortfarande cirka hälften av alla utestående statsobligationer efter mer än ett decennium av massiv penningpolitisk stimulans, vilket gör att marknaden noggrant analyserar varje steg banken tar.
Sedan augusti har köpen minskats med 400 miljarder yen per kvartal. Om takten håller i sig skulle de månatliga köpen vara nästan halverade till första kvartalet 2026, jämfört med cirka 6.000 miljarder yen innan åtstramningen inleddes.
En central fråga för junimötet är vilket tempo som ska gälla efter mars. Enligt källor med insyn överväger BOJ att minska takten till hälften av dagens nivå – alltså en neddragning med 200 miljarder yen per kvartal.
"En destabilisering av obligationsmarknaden är inte önskvärd för penningpolitikens genomslag", sade Ryutaro Kono, chefekonom för Japan på BNP Paribas. "För att noggrant kunna fastställa en lämplig takt i balansräkningsminskningen väntas BOJ sakta ned neddragningarna från och med nästa vår", tillade han.
Ett tydligt besked från Ueda väntas bli avgörande för hur obligationsmarknaderna tolkar centralbankens åtstramningsvilja under resten av året.