STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Logisteas långa hyresavtal är värda att uppskattas, liksom att skillnaden mellan avkastningen på fastigheterna och den genomsnittliga räntan ökar efter räntenedgången. Det skriver Kepler Cheuvreux i en analys där bevakningen av Logistea återupptas med en köprekommendation och riktkursen 21 kronor.
Logisteas starka kassaflöde och den senaste nyemissionen på 500 miljoner kronor gör det möjligt för bolaget att göra fler förvärv, vilket driver framtida tillväxt enligt analysen. Att bolaget är relativt litet gör det också lättare att leverera hög tillväxt, jämfört med större spelare som Catena och Sagax.
Det historiska tioåriga snittet för p/ffo (price to funds from operations) för sektorn på tolv månaders sikt är 16x, skriver Kepler Cheuvreux.
"Med mycket lovande långsiktiga utsikter för logistik och lätt industri anser vi att Logistea bör handlas med en premie på 30 procent. Detta skulle vara i linje med Catena (+30 procent), men högre än Sagax (+20 procent). Vår riktkurs innebär 25 procent premie mot 2025 års substansvärde", skriver analyshuset.