Riskpsykologi på kasinon och aktiemarknader

Artikel

Uppdaterad:

3 Feb, 2025

Det sägs att trading på aktiemarknader till 90 % handlar om psykologi. Forskning håller med. Mängder av undersökningar pekar på hur människors möjlighet att vara logiska påverkas av att vara i situationer med risk – ingen är immun för kognitiva bias, vanliga misstag och en allmän oförmåga att se den objektiva verkligheten när det finns press och pengar står på spel.

I den här artikeln tittar vi på riskpsykologi på kasinon och aktiemarknader, hur dessa skiljer sig åt och bästa praxis som utvecklats för att motverka den mänskliga tendensen att göra irrationella beslut i risksituationer.

Vad är riskpsykologi?

Riskpsykologi är förståelsen för hur människor reagerar och beter sig när de tar risker. Människors psykologi är nämligen annorlunda när de riskerar något än när de teoretiskt sett spekulerar över det bästa beslutet och kan se på situationen objektivt.

Till exempel kan man titta på hasardspelande och trading, där människor ofta onödigt förlorar mer än nödvändigt när de jagar förluster eller säljer medan värdet på en aktie är lågt och köper när det är högt.

Riskpsykologi handlar också om att utveckla ramverk för beslutsfattande under press och i upphetsade situationer då man inte ser situationen klart.

Riskdynamik i kasinon och på börsen

Kärnan i både trading och gambling är konceptet av risk kontra belöning. Det finns många likheter när det gäller riskpsykologin av aktiemarknader och riskpsykologin av kasinon, men det finns också viktiga skillnader.

Den viktigaste skillnaden är att kasinon har fasta parametrar för vinst och förlust medan de flesta variablerna gällande aktiemarknader är okända. När man spelar på ett nätkasino finns det dock ofta erbjudanden som kan minimera den initiala risken. Ett exempel är en gratis spinn bonus utan insättning, där spelaren får snurra hjulen utan att behöva använda egna pengar. Detta innebär att man kan utforska olika spel utan ekonomisk insats, samtidigt som man har en verklig chans att vinna riktiga pengar.

Aktiemarknaden är annorlunda. Här är vinstchanser helt okända – även om vissa experter försöker beräkna chanser av att aktier går upp eller ner är detta fortfarande bara uppskattningar. Det går inte att isolera variabler inom aktiemarknader eftersom världen är för komplex. Även små saker man tror är obetydliga kan påverka aktiemarknaden enormt.

Eftersom kasinon däremot baseras på slumpmässiga resultat går det enklare att förutsäga hur saker kommer att gå. Om du spelar på ett spel med en återbetalningsgrad på 96 % kommer du i längden (om du spelar oändligt) få tillbaka just 96 %. På aktiemarknader skulle du däremot kunna förlora allt eller vinna mycket mer än du trodde möjligt.

Vad påverkar våra beslut egentligen?

Våra beslut är långt ifrån objektiva – särskilt när vi befinner oss själva i pressade situationer. Bara några exempel på vad vi påverkas av som inte har någonting att göra med fakta eller beräkningar är följande:

Förutfattade förväntningar
Det förflutna
Hormoner, såsom adrenalin
Grupptänkande
Spänning och upphetsning
Girighet
Rädsla och ångest

Trots detta tror vi ofta att besluten vi gör är beräknade och logiska. En anledning till att vi fortsätter se oss själva som logiska är rationalisering heuristik – människans tendens att rationalisera och förklara beslut på ett logiskt sätt i efterhand.

Bästa praxis för riskhantering

Man kan inte bli immun för mänskliga tendenser, men det finns ett ramverk av bästa praxis man kan följa för att minimera risker och öka chanser till vinster:

Förutbestämda gränser och regler. Tyvärr kan du inte lita på dig själv att göra kloka beslut i stundens hetta, och därför är det bäst att sätta upp gränser i förväg. Exempelvis kan du bestämma att du aldrig riskerar mer än en fjärdedel av din portfolio på en aktie oavsett hur lovande du tror den är.
Positionsdimensionering. Handlar om att man inte riskerar en för stor del av portfolion på något – t.ex kanske man riskerar upp till 5 % per aktie. På så sätt kan man balansera sina förluster med vinster och eliminera chansen till för stora förluster.
Stop loss- och take profit-order. Stop-loss (SL) och take-profit (TP) är “beställningar” du kan sätta upp som kommer att gå igenom vid ett visst pris även när du inte är online. Det är ett bra sätt att motverka girighet och se till att du säljer när du fått vinsten du hoppades på istället för att hoppas på mer och därmed vänta tills priset går ner.
Beräkna risk/belöning ratio. Detta gör du genom att ta en aktie och räkna ut hur mycket du tror att priset kommer gå upp vs hur mycket du skulle kunna förlora. En aktie kanske är värd 1 000 kronor. Du tror att den skulle kunna gå upp 300 kr. Du kan sätta upp en TP-order för 1 300 kronor. Och du vill inte att balansen ska vara mindre än 2-1, så du bör då också sätta upp en SL-order för om aktien går ner 150 kronor (hälften av vinsten.)

Kognitiva bias som påverkar risktagande

En kognitiv bias är ett psykologiskt mönster som gör att individer ser skevt – och därför inte kan göra bästa möjliga beslut. Alla människor faller offer för kognitiva bias till en viss grad, men genom att bli medveten om de vanligaste kan du medvetet utvärdera dig själv för att undvika att tro blint på en felaktig instinkt. Nedan ser du en tabell med vanliga kognitiva bias och hur de kan påverka risktagandet.

Bias	Förklaring	Exempel
Bekräftelsebias	Bekräftelsebiasen handlar om att man uppmärksammar saker som bekräftar vad man redan tror och ignorerar annat bevis.	Man tror att en strategi fungerar för att man vinner en gång – och ignorerar de flertal gånger som man förlorade.
Dunning–Kruger-effekten	Man tror att man har större chans att vinna än andra och upplever sig skickligare utan egentlig anledning.	Man tar en större risk än vad man skulle rekommendera någon annan att ta – eftersom man överskattar sina egna chanser.
Förankringseffekt	Det första man hör eller ser blir ett “ankare” för vad man förväntar sig i framtiden.	Du upptäckte och köpte en aktie när den var som högst och ser nu det du betalade som det objektiva värdet.
Aktualitetsbias	Man lägger större vikt vid den senaste informationen än vad som är rimligt.	Istället för att se att en aktie har kraschat och återhämtat sig många gånger fokuserar man på den senaste kraschen och antar att den kommer ha en katastrofal påverkan.
Insatsrättfärdigande	Insatsrättfärdigande handlar om att när man väl spenderat tid och pengar vill man hellre rättfärdiga sina insatser och fortsätta investera än acceptera förlusten.	Kanske jagar man sina förluster på en spelautomat. Eftersom man redan förlorat 500 kr känns det rimligt att fortsätta riskera mer tills man vinner.

Sista ord om riskpsykologi

Människors beteende styrs av vissa principer, vare sig vi vet om det eller inte. Därför är det bäst att hålla koll på den senaste forskningen kring riskpsykologi så att vi är medvetna om våra egna tendenser och på så sätt kan motarbeta dem Genom extra ansträngning som låter oss förbise förväntningar för att kunna se saker realistiskt och genom att fatta beslut i förväg är vi är i en bättre position att ta smarta risker.