SPANIEN: POLITISK TURBULENS PÅVERKAR EKONOMISKA UTSIKTER - ING
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Politisk turbulens i Spanien efter regionalvalen ökar osäkerheten om de ekonomiska utsikterna och de offentliga finanserna. Vem som än vinner det kommande parlamentsvalet kommer att stå inför viktiga utmaningar.
Det skriver ING Economics i en analys inför det spanska parlamentsvalet den 23 juli.
En av utmaningarna för den nye premiärministern blir att öka produktiviteten, som släpar efter många av landets europeiska konkurrenter, en annan är energiomställningen, som kräver reformer på arbetsmarknaden. Alla dessa potentiella förändringar behöver genomföras i en kontext med måttlig ekonomisk tillväxt, en tillväxt som dessutom hämmas av en åldrande befolkning.
I helgens regional- och kommunval led Spaniens socialistparti PSOE, lett av premiärminister Pedro Sanchez, betydande nederlag. Som svar aviserade Sanchez i måndags att han tänker upplösa parlamentet och föreslog att parlamentsvalet tidigareläggs till den 23 juli.
Det konservativa partiet Partido Popular, PP, blev den stora vinnaren i regionalvalet, vilket indikerar att det har en bra chans till framgång i de nationella valen.
Även om Spaniens ekonomi inledde året starkt med en tillväxt på 0,5 procent under första kvartalet, främst på grund av en stark utveckling för turismen, kommer räntehöjningarna från ECB alltmer bita under resten av året och gradvis dämpa tillväxten.
"Helgens lokalval kan trigga en period med politisk instabilitet som ytterligare skulle kunna påverka landets ekonomiska momentum", skriver ING Economics.
De tror att osäkerhet om den framtida regeringens politik kommer att undergräva investerarnas förtroende, och resultera i en nedgång både i inhemska och utländska investeringar, vilket i sin tur kan få en negativ effekt på jobbskapande och ekonomisk tillväxt.
"I detta sammanhang är beslutet att tidigarelägga nationella val kanske ett positivt steg eftersom det förhoppningsvis kommer att ge en viss klarhet", skriver ING Economics.
"Men resultatet av lokalvalet tyder också på att de konservativa, om de skulle komma först i de nationella valen, kan behöva förlita sig på andra partier, som det högerextrema Vox (som fördubblade sina röster jämfört med 2019 års kommunalval), för att bilda en koalition. Detta kan förlänga osäkerheten efter valet", fortsätter de.
ING Economics noterar att Pedro Sanchez har infört många stödpaket för att adressera energikrisen och stötta ekonomin. Men när energikrisen gradvis avtar kommer uppmärksamheten att riktas mot Spaniens offentliga finanser, som är långt ifrån starka, med en statsskuld på 113,2 procent av BNP 2022 och ett budgetunderskott på 4,8 procent av BNP.
Även om EU-kommissionen prognostiserar en gradvis nedgång i underskottet 2023 kommer det ändå att uppgå till 4,1 procent av BNP, långt över EU:s 3-procentsgräns. Därmed kommer pressen från europeiskt håll om finanspolitisk konsolidering att öka.
"Pågående politisk oro och en eventuell svår regeringsbildning kan hämma framstegen med finanspolitiska reformer och förvärra de offentliga finanserna. Även om den fortfarande relativt bättre spanska tillväxten än i resten av euroområdet stödjer den spanska obligationsmarknaden, kan den rådande politiska osäkerheten öka riskuppfattningen för spanska statsobligationer, och leda till att investerare kräver högre avkastning", skriver ING Economics.