THULE: ATTRAKTIVT INGÅNGSLÄGE I ETT KVALITETSBOLAG - PARETO

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Pareto förväntar sig "en blygsam" ebit-tillväxt i Thules första kvartal och sänker sin prognos för Thules helår 2025. Trots det höjer analyshuset sin rekommendation till köp samtidigt som riktkursen skruvas ned till 325 kronor (360), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om på torsdagsmorgonen. Den senaste tidens tullorosrelaterade nedgång, som dock delvis reverseras på torsdagen, har givit en attraktiv ingångsmöjlighet, menar Pareto.

"Även om vi sänker vår prognos för helåret 2025 med 9 procent för försäljningen och 13 procent för rörelseresultatet, förväntar vi oss stöd från Quadlock (QL) och Europa", skriver Pareto om Thules helår.

Analyshuset räknar nu med 1,5 procents organisk tillväxt (tidigare 5,5 procent) och en valutamotvind på 4 procent (tidigare +1 procent). Rörelseresultatet tros även påverkas negativt av höga initiala produktutvecklingskostnader och svaghet inom husbilssegmentet.

Totalt förväntas dock Thules tillväxt ändå uppgå till 11 procent tack vare QL-förvärvet medan ebit tros öka med 13 procent 2025.

Vissa tullrisker kvarstår, men Thules relativt begränsade exponering mot USA, i kombination med en stor del lokal montering och begränsad sourcing från Kina, bör ge motståndskraft, tror Pareto som även anser att Thule har en god förmåga att höja priserna (Pricing Power).

"Med aktien på 15,3x Ev/ebit för 2025, samtidigt som aktien är ned 31 procent hittills i år, ser vi ett attraktivt läge att gå in i ett kvalitetsbolag med långsiktig organisk tillväxtpotential på cirka 7 procent och en rörelsemarginal som närmar sig 20 procent", skriver analyshuset.

På torsdagsmorgonen rusar Thule-aktien med 13 procent samtidigt som Stockholmsbörsen som helhet klättrar med 8 procent efter onsdagens besked att Donald Trump omedelbart pausar större delen av de så kallade omsesidiga handelstullarna i 90 dagar för alla länder förutom Kina.