AI-boomen slukar el – det här kan vara de svenska aktievinnarna

Det pratas ofta om Nvidia, Microsoft och Google när AI-boomen kommer på tal. Men bakom de flashiga språkmodellerna och de tunga beräkningarna finns en fysisk verklighet som kräver enorma resurser, det vill säga ström och kyla.

AI-datacenter är inte som traditionella serverhallar som mest lagrar data utan de kör dygnet runt på extremt högvarv med specialiserade chip (GPU:er).

Det här skapar en enorm energitörst och en extrem värmeutveckling. För investerare kan det här innebära att den verkliga AI-potentialen på hemmaplan inte finns i mjukvarubolagen – utan i den svenska industrin och energisektorn.

Här är de svenska bolagen som står redo att gynnas mest när AI-boomen pressar det svenska elsystemet:

Kylning: AI-chippen måste hållas kylda

När AI-processorer jobbar blir de extremt varma. Traditionell luftkylning räcker ofta  inte till, vilket har skapat en enorm efterfrågan på avancerad klimatkontroll och vätskekylning.

• Munters (Kurs: 132,70 SEK): Genom sitt affärsområde Data Center Technologies levererar de storskaliga klimatlösningar direkt till världens techjättar. Deras orderböcker har visat extrem tillväxt i takt med att AI-infrastrukturen byggs ut globalt.
• Alfa Laval (Kurs: 559,00 SEK): När datacenter ställer om till vätskekylning krävs avancerad värmeväxling. Alfa Lavals teknik är världsledande och bolaget gynnas dessutom av trenden att återvinna datacentrens spillvärme direkt in i de lokala fjärrvärmenäten.

Elnätet

Att bygga ett datacenter är en sak, men att få fram tillräckligt med ström till det är en stor utmaning. Flera projekt har tvingats vänta på grund av kapacitetsbrist i näten. Det bolag som kan lösa infrastrukturproblemen sitter på en guldgruva.

• ABB (Kurs: 989,00 SEK): Med hälften av sin verksamhet inom elektrifiering är ABB en nyckelspelare. De tillverkar transformatorer, ställverk och kontrollsystem som krävs för att förstärka elnätet. Efterfrågan är hög och ledtiderna för krafttransformatorer har skjutit i höjden globalt, vilket ger ABB ett försprång.

Energiproduktion

Eftersom AI-datacenter körs dygnet runt kräver de en stabil elförsörjning. Väderberoende vindkraft räcker inte ensamt till för att hålla igång techjättarnas servrar utan avbrott.

• Fortum (Kurs: 23,62 EUR): Med sin stora portfölj av nordisk vatten- och kärnkraft erbjuder Fortum en stabil baskraft efter. När den totala elförbrukningen stiger pressas elpriserna uppåt på sikt, vilket borde gynna Fortum.  Bolaget har på senare tid även tecknat stora leveransavtal med techjättar som Google.