Proport Invest: Om emissionen och VD-intervju

Proport Invest

Proport Invest är ett investeringsbolag som fokuserar på investeringar inom onoterade digitala företag. De har en lite intressant modell som de jobbar efter och som de kallar ”Proportmodellen”. Den innebär att de tillför dels likvida medel till bolagen de investerar i men de tillför också kompetens och då särskilt digital sådan, vilket skapar möjligheter för dem att kunna investera tyngre i bolagen än vad en rent monetär investering skulle inneburit. För portföljbolagen som de köper är det också positivt då det innebär att de får en aktiv ägare som brinner för att hjälpa till i verksamheten. 

Portföljbolagen 

Finanstid är en digital tidskrift som vi är bekanta med och som vi ofta länkat till. Detta är också en jättefin plattform för bolaget när de vill nå ut till investerare.

Hero Ecom är en tjänst för e-handelsbolag som vill öka sin omsättning och tittar vi på deras hemsida ser vi att de både lyckats väldigt bra med detta och även att de lyckats locka till sig några riktigt tunga namn inom sektorn.

Posterton är verksamma inom posters och de låter denna analoga produkt möta den nya digitala världen.

Självklart har de också ett AI-bolag i portföljen i AI Mates och en del andra intressanta bolag så som Quantum SEO, The Watch Stand, Vopy, Stylein, Classpass, Avionero, Oddshot, Nordic Tech House, CO Properties, Option One, Nexwork. 

Den gemensamma nämnaren är att samtliga portföljbolagen kan dra nytta av och växa med hjälp av Proports digitala teknik. Digitalisering framstår som ett ledord helt enkelt.

Lönsam tillväxt

Proport är i dagsläget lönsamt samtidigt som de växer så det knakar och detta verkar möjliggöras av just de skalbara digitala verksamheter som de satsat på i kombination med förvärv. 

Nyemission

Proport genomför just nu en nyemission 

Pris per aktie: 0,45 SEK 

Lägsta post för anmälan: 20 000 aktier, 9 000 SEK

Pre-money värdering: cirka 41,4 MSEK 

Erbjudandets storlek: 9 900 000 SEK 

Max antal aktier erbjudandet: 22 000 000 

Post-money värdering: cirka 51,3 MSEK

 Anmälningsperiod: 12 maj tom 12 juni 

Betalning: enligt avräkningsnota 

Garantiåtagande: 6,1 MSEK (ca 61 % i teckningsförbindelser)

Tilldelning sker löpande och emissionen stänger när det är fullt. 

Erbjudandet kommer vid full teckning att tillföra Bolaget cirka 9 900 000 SEK före avdrag för emissionskostnader. 

Utspädning vid full teckning av Erbjudandet är 19,28 %.

Kapitalanskaffningen syftar till att möjliggöra strategiska förvärv under 2025/2026

Frågor till bolaget

Vi passade på att ställa några frågor till bolaget i anslutning till pågående nyemission.

Byte tjänster mot aktier är er modell. Ni tror inte att det riskerar att ge er både ägande i och kunder i främst likviditetenkrisande bolag?

-Dels så är modellen flexibel och det är inte en förutsättning att det är 100% equity, oftare är det en mix av cash och equity. Ett annat sätt att se det är att det är bolag som är rädda om likviditeten vilket är bra. Sen gör man ju en DD som för vilken investering som helst.

Portföljbolagen är värderade till anskaffningsväde på er hemsida. Hur ser värdena ut idag?

.Anskaffningsvärde kontra verkligt värde är ju bökigt då alla innehav idag är onoterade. Det man kan gå på är antingen senaste emissionskurs om sån finns eller någon klassisk värderingsmetod. Det innehav som sticker ut mest är nog Style In som har 300k i anskaffning och siffror som motsvarar kanske 3-4 M. Vopy har en tripplad emissionskurs och By Mates nära dubbelt, men det är ju ännu rätt små belopp det handlar om. Sammantaget så är det verkliga värdet vida överstigande anskaffningsvärdet.

Investerarbasen som nämns; 800 aktieägare. Det är ju en enorm styrka, särskilt i ett onoterat bolag. Kan ni berätta mer om dem och hur ni jobbar ihop med dem?

-De 800 lär väl vara närmare 1000 när man inkluderar nuvarande emission. Ägarna har aktivt byggts upp genom ett par publika emissioner och sen har man förvärvat dels Posterton med egna aktier vilket tillförde ca 60 nya ägare och nu nyligen fusionerats med Option One som hade 480 ägare som fick aktier i Proport istället.

Vi försöker hålla en tät kommunikation med ägarna genom ett aktivt IR-arbete. Det finns också planer på att använda ägarbasen lite ”dividend-style” då flera av våra portföljbolag har behov av ägarspridningstjänster, vi tror också att det kan göra aktien ”sticky” när vi noteras.

Tillväxt på hela 1700% nämns i prospektet. Är det verkligen realistiskt?

-Tillväxten i omsättning baseras ju på att vi förvärvar 40m i omsättning och 2m i resultat. Givet att vi går från rätt låga volymer så blir tillväxten något ”bombastisk”. Viktigt är dock att 2024 är riktiga siffror och Finanstid har ökat omsättningen med 130 % från föregående, samma med Hero Ecom. Förvärv eller inte så är koncernen lönsam, i år siktar vi på drygt 7 M EBITDA utan förvärv och där ligger vi på prognos ungefär. 

Ett annat element är ju att tillväxten i koncernbolagen kommer till allt större del från equityaffärer vilket naturligt bygger större volymer.

Disclaimer

Detta är ett inlägg som ingår som en del i ett samarbete mellan investeringsplattformen Tradevenue och Proport Invest men orden och tankarna är Aktiepappas och ingen annans.