Alphabet

Lovade återkomma lite till Alphabet då Berkshire Hathaway nyligen köpt aktier i bolaget.

Alphabet har upplevt ett ganska rejält kurslyft det här året.  Ett tag så befarades det att AI skulle ta död på Alphabets (Googles) affärsmodell men jag tror att Mr Market numera ser Alphabets AI potential ur ett annat ljus nu. Nu absolut senast så verkar det kommit väldigt goda recensioner av Alphabets nya version av Gemini, Gemini 3. Vilket verkar drivit på värderingshöjningen.

Därtill så har det varit en god utveckling då det gäller molntjänster, sök och annons har haft god tillväxt samt så får man väl heller inte glömma tämligen bra rapporter från andra teknikjättar med.  Det blir troligen en mix match.

Den kanske mest uppseendeväckande nyheten annars är att Berkshire Hathaway klivit in i Alphabet. Alphabet utgör nästan 2 % av Berkshire Hathaways aktieportfölj. I relation till hur det brukar se ut så innebär det att ganska mycket pengar lagts på inköp av aktier i bolaget på ganska kort tid.

Man får väl dock tänka sig att investeringsförvaltarna Ted Weschler och Todd Combs troligen spelade en stor roll i köpbeslutet.

Draget påminner i alla fall om när Berkshire började bygga sin position i Apple för många år sedan. Ett innehav som fortfarande är portföljens största. Trots att det minskats över tid. Genom köpet av Alphabet framstår Berkshire plötsligt som lite mer ”på hugget”. I alla fall en del pengar börjar sättas i arbete från den stora kassan. Det återstår att se om Berkshire kommer att öka sitt innehav under kommande kvartal.

Samtidigt som Berkshire köper in sig så levererar bolaget på produktfronten. Lanseringen av Gemini 3 beskrivs av många som en avgörande faktor för uppvärdering av bolaget. Enligt bolaget låter den nya modellen användare få bättre svar på mer komplexa frågor och den kräver inte lika mycket "prompting" (instruktioner) för att förstå sammanhang och vad man vill ska göras. Modellen ska integreras i Googles sökprodukter, Gemini-appen och företagstjänster.

Noterbart är också att man framgångsrikt verkar lyckas slussa användare till sina AI-ytor (som AI Overviews), vilket naturligtvis dämpar den tidigare oron för att sökverksamheten ska störas av ai-applikationer. Senaste kvartalsrapportens försäljningstillväxt vad det gäller search är en indikator för det. Det visar sig mao att det mycket väl går kombinera sök och annonsering med AI-tjänster.

Hur som helst. Eftersom jag har en del i Alphabet sedan innan via direktägande så tyckte jag det var särskilt spännande att även någon eller några på Berkshire gjort relativt stora köp.

Värderingen just nu på Alphabet är PE 29. Det ska till en del tillväxt för den värderingen, inget som är omöjligt, men jag personligen är inte köpare här. Dels p.g.a. värderingen, dels är jag redan sk “fullinvesterad” i bolaget. Jag har naturligtvis inget emot om bolaget lever upp till Mr Markets förväntningar och fortsätter sin tillväxtsresa.