Låt inte patienten dö
Jag kan i detta inlägg framstå som tämligen dryg, eller ”hård” (framför allt om du tillhör generation snöflin… förlåt, Z…). Om du känner dig kränkt har Aktiepappa formuläret framför övriga och du finner det här. Ömma tår är något som du i det längsta skall undvika att bekomma dig med. Var istället ödmjuk, inlyssnande och totala motsatsen till egoistisk, egocentrisk och, framför allt, narcissistisk. Lyssna förbehållslöst, reflektera, applicera ett metakognitivt förhållningssätt – alltså att se på X utifrån olika perspektiv i ett för dig tredjepersonsperpspektiv – och anpassa dig därefter. Bara för att jag inte anser att en Big Mac är värd sitt pris om drygt 45 kronor, vilket kanske du eller någon annan anser, betyder det inte att jag är en idiot, totalt respektlös mot alla som älskar McDonald’s och kränker dem med min åsikt med mera. Det betyder, enkelt samt kort och gott, att jag inte anser priset är värt vad jag får. Pris är vad du betalar, värde vad du får.
Många av oss som investerar älskar att räkna på såväl den övre som undre raden och allt däremellan. Vissa är duktigare än andra på detta och vill få utlopp (och resultat) för sina kunskaper. Således kan det i flera fall bli lite mer petande och knåpande både här och där, trots att det egentligen inte behövs och att risken med aktiviteten i värsta fall kan leda till ett negativt utfall. Sagt med andra ord finns ofta en tendens att göra det svårare än vad det är.
På börsen är det inte enbart hantverkarna – de som är kunniga på att räkna, förstå branscher, mattesnillen, är ”experter” med flera -som lyckas, utan även konstnärerna – de som har fokus på mer mjuka värden, såsom känslor, psykologi med mera. Förvisso äpplen och päron, men eftersom att investera är såväl ett hantverk som en konstform bör såväl naturvetare som humanister ges plats. Det ena behöver inte – ska inte – utesluta det andra. Båda behövs. Låt mig exemplifiera med läkaren och operationen som går mindre bra.
Föreställ dig att du är patient på ett sjukhus och just nu inne ligger inne för en operation. Kirurgen – låt oss kalla honom för Rafael, har studerat på alla de framstående universiteten och kan, mer eller mindre, allt om allt. Det är emellertid hans första operation, men han känner sig trygg då han, som sagt, kan allt om allt. Operationen börjar bra och övriga personal i rummet anser att det går enligt skolboken med berömt godkänt. I högtalarna spelas Yiruma och stämningen är lika ”avslappnad” som hur de alla har fullt fokus på uppgiften.
Plötsligt börjar ett instrument blinka och snart ytterligare ett. Alarmliknande ljud gör sig hörda och den tidigare lugna stämningen byts med ens ut. Alla gör vad som förväntas av dem. Alla, utom vår Rafael, som nu börjar darra på benen och känna hur det svartnar för ögonen. En av assistenterna frågar vad de ska göra för att rädda dig som ligger där, nedsövd och med ett EKG som snart är likt lika stelt och statiskt som Telias kursutveckling sedan efter IT-bubblan.
Djupt inom sig vet Rafael vad, när och hur som skall göras, men det är som att det är stopp; ett mentalt stopp som inte får honom att regera. Fuktiga händer, svettdroppar från pannan, skakiga händer och fingrar som är likt vore de döda. Andningen snabbare, kraftigare. Pupillerna större, större. Ben och fötter svagare, lealösa. Alla andra i salen ser att allas vår ”jag kan och vet allt bäst”-kirurg har drabbats av panik och hjälper sålunda ut honom ur rummet. Tyvärr går det för långsamt innan de har insett vidden av allt och att du, tyvärr, blir såväl bildligt som bokstavligt lidande. Alla upplivningsförsök till trots så går det inte att få igång hjärtat.
Hemskt och något grovt skildrat av mig, men jag valde detta för att visa hur det även är på börsen. Du kan vara hur duktig som helst på att räkna, värdera och allt mellan himmel och jord, men har du inte den mentala styrkan att stå stadigt när det stormar; att veta hur att förhålla dig till dina känslor, sinnesnycker och biases, är risken stor att alla dina matematiska och värderingsrelaterade kunskaper är värda noll. Nada. Nichego. Du kommer då vara den som säljer på den absoluta botten och köper på den lika absoluta toppen. Du kommer vara den som följer alla andra i tron att det finns någon längst fram i flocken som vet mer än du. Du kommer vara rädd att hamna utanför flocken – FOMO – och gör således vad som historiskt i människans långa historia har fungerat på gruppnivå och för vår arts överlevnad, nämligen ”göra som alla andra och detta snarare än senare så att du ej riskerar att hamna ’utanför’”.
Att lära känna sig själv och alla de mekanismer – biases - som styr oss människor är essentiellt för att lyckas på börsen. Du kommer då undvika eller i alla fall bli mer skyddad mot sådant såsom flockmentalitet, FOMO, aktivitetsbias, scotomisation, IKEA-effekten, förlustaversion, sunc cost fallay med flera. Det går inte att bli vaccinerad mot nämnda, för vi är trots allt, på gott och ont människor, men kan du minimera nedsidan kommer du per automatik höja och maximera den potentiella uppsidan. Fokusera på vart du inte ska gå, så kommer du per automatik att gå rätt, eller hur? Invert, always invert!
Jag har en vän som enbart sparar i ett par utvalda fonder; en svensk, gratis indexfond och en nästintill gratis globalfond. Därtill finns en förhållandevis billig småbolagsfond samt en som inriktar sig mot tillväxtmarknader. Nämnda vet, baserad på all den data och börshistorik som finns tillgänglig, att han kommer få ca 6–8 % i avkastning per år på lång sikt. Han lockas inte till ”snabba pengar”, som mer ofta brukar bli snabba förluster. Han månadssparar och undviker därmed att lockas till naiva försök till att tajma marknaden, för det är ingen som klarar av. En eller två gånger, absolut, men +10, +15 och +20 gånger? Nej. Slump, tur, avsaknad av otur, tillfälligheter… kärt barn och dess många namn, men Fru Fortuna kommer alltid spela en viss roll. Alltid.
När det rasar lockas han inte till att sälja, eller köpa – för han har en metod och vet att det kommer att komma många tillfällen/gånger som börsen både rasar och kraftigt stiger. Han ämnar vara nettosparare i +20 år till och under den tiden talar historiken för minst 2–3 relativt stora börskrascher/nedgångar. Likaså talar historiken för att det mer kommer vara ”sju goda och två mindre goda år” som kommer vara gällande. Under tiden fortsätter han att exekvera enligt sin strategi, månad in och månad ut, år efter år. FOMO försvinner, likaså flockmentalitet. Samma gäller aktivitetsbias och IKEA-effekten. Med mera, med mera.
Är min vän ett snille? Har han studerat på Handelshögskolan i Stockholm och gjort praktik på Goldman Sachs? Utvecklat en medicin mot en hemsk sjukdom? Botat svält i tredje världen? Nej, utan efter gymnasiet började han arbeta som butiksbiträde i en livsmedelsbutik och har arbetat där sedan studentmössan slängdes i luften. Han är nöjd och trivs mycket bra såväl där som i livet.
Han har en strategi, en filosofi och nämnda gör att han undviker många av alla de farliga psykologiska fallgropar som är hårdkodade – hardwired - i våra hjärnor. Han håller det, så att säga, enkelt och gör det inte svårare än vad det behöver vara. Han lockas inte till att knåpa och peta på saker som fungerar. Jag är imponerad över hans förmåga att hålla sig till ovan diskuterade under alla de år som jag har känt honom. Mycket talar för att han kommer vara mycket förmögen i takt med att åren avverkas. Långsamt, ja – men hastighet är inte allt, utan det gäller att springa rätt, klokt och smart, vilket jag avhandlar i kapitlet ”Drottningmodellen” i Mentala Modeller.
Du är din värsta fiende, men också bästa allierade. Du har alltid ett val att välja part. Klokt, metodiskt, långsiktigt hållbart, fokus på den befintliga nedsidan före den potentiella uppsidan, en strategi som minskar möjligheten till eventuella mentala fallgropar samt att då och då offra lite frukt, bröd, vin, eller kanske ett värdeföremål till Fortuna… Det är mycket och är inte lätt, men det krävs ingen hög IQ, eller en masterexamen för att klara av det. Keep it as simple as possible, but not simpler.