Tre faktorer för god avkastning

Att investera är lika mycket av ett hantverk som en konstform och aldrig blir man fullärd. En ständigt föränderlig värld betyder också en ständigt föränderlig marknad och för att lyckas generera en god (alfa)avkastning, givet att man ej bara investerar i indexfonder och är mer än nöjd med ”en medioker” avkastning, krävs det mycket. Det går att göra det mest enkla komplicerat och det mest komplicerade enkelt, men jag tror att det finns tre faktorer som är essentiella för en god avkastning för en småsparare som är långsiktig.

Den ena är att du kan vara smartare än alla andra. Detta är fullt möjligt, men det kräver mycket och har du varken tid eller energi kommer det bli svårt att vara ”den smartaste i rummet”. Således kommer mycket en del att vara avhängig faktor nummer två, som är tur (eller avsaknad av otur). Att vara smartare än alla andra är inte lätt och jag tror att det på förhand är dömt att misslyckas, för likt ett aldrig avslutande maratonlopp kommer det krävas att du alltid befinner dig på banan; alltid främst; alltid hungrig. Vissa orkar detta, men dessa är ytterst få och som småsparare och samtidigt förvärvsarbetande, student eller dylikt blir det en ytterligare uppförsbacke. Jag säger inte att det är omöjligt, men det är svårt och här måste man ställa sig frågan om insatsen är värd det förhoppade/beräknande utfallet.

Även om du ämnar vara ”smartare än alla andra” inom en viss sektor, istället för i dess allmänhet, kommer motståndet att vara monstruöst, för hur mycket fakta för det har vi inte sett de senaste åren med allt från en pandemi via ett krig till Trump och dennas tullutspel? Du kan vara duktig på gamingsektorn och följa flera bolag med mera, men smartast i rummet samtidigt som du ska förvärvsarbeta, hämta barn på dagis, skjutsa till träningar et cetera låter som en uppgift för mycket. 

Du kan ha mer tur än andra och nämnda kan handla om allt mellan att du börjar investera mitt i en stor börskrasch till att du investerar i ett bolag som går från att vara ett bra till att bli ett fantastiskt sådant. Tur kan således vara mycket och behöver inte vara att du träffar rätt i ”vi ska bota cancer imorgon”-bolaget och som är noterat på den minsta av de minsta listorna. De som ”upptäckte börsen” 2009 hade tur; de som köpte i Coronakraschen hade tur. Absolut kan man ha varit påläst och vetat exakt vad man köpte och vad det rabatterade priset egentligen skulle ha varit, likväl kunde ingen veta hur snabbt börsen skulle återhämta sig. Tur, eller avsaknad av otur, spelade här en viktig roll. Kan du påverka turen? Nej, men absolut kan du öka sannolikheten för den genom att vara mentalt stabil och aldrig låta dig luras av alla de psykologiska fällor som lurar på börssavannen.

Den sista och tredje faktorn som kan vara avgörande för en god avkastning är den som du verkligen kan påverka – långsiktigheten. Att investera långsiktigt på börsen är en av de mest beprövade strategierna för att bygga upp förmögenhet över tid. Genom att äga indexfonder eller fundamentalt starka bolag drar du nytta av marknadens naturliga tillväxt, där företag ökar sina vinster och ekonomin växer. Historiskt sett har börsen haft kortsiktiga svängningar, men på lång sikt har den alltid haft en uppåtgående trend. Genom att ha tålamod och undvika att reagera på kortsiktiga marknadsrörelser (psykologi) kan du låta ränta-på-ränta-effekten arbeta till din fördel, vilket innebär att avkastningen på ditt kapital återinvesteras och skapar ännu större tillväxt över tid.

”In the short run the market is a voting machine but in the long run it is a weighing machine” (Benjamin Graham)
 

Tiden är den enskilt viktigaste faktorn för en investerare, och ju längre du är investerad, desto större blir den potentiella avkastningen. Genom att investera i indexfonder sprider du risken över många bolag och sektorer, vilket gör det enklare att hantera marknadens upp- och nedgångar. För den som väljer att investera i enskilda bolag är det viktigt att fokusera på företag med stabila kassaflöden, starka konkurrensfördelar och en hållbar affärsmodell. Genom att ha en långsiktig strategi och hålla fast vid den, oavsett kortsiktiga marknadsturbulenser, ger du dina investeringar den tid som krävs för att växa och skapa verkligt värde.

Jeff Besos: ”You’re the second richest guy in the world, and it’s so simple. Why doesn’t everyone just copy you?”

Warren Buffett: "Because nobody wants to get rich slowly.”